第9章 商业银行的证券投资管理

商业银行课件 金融专业必选课

第九章 商业银行的证券投资管理商业银行证券投资概述商业银行证券投资的收益与风险

商业银行证券投资的一般策略 银行业和证券业的分离与融合

商业银行课件 金融专业必选课

第九章 商业银行的证券投资管理

第一节 商业银行证券投资概述

22

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第一节 商业银行证券投资概述

商业银行证券投资的功能

获取收益 管理风险 增强流动性 管理风险资本 税收庇护

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第一节 商业银行证券投资概述

商业银行证券投资的种类

4 4

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第一节 商业银行证券投资概述

商业银行证券投资的种类政府债券 由财政部发行的债券。 由财政部发行的债券。 除中央政府外的其他政 府部门发行的债券。 府部门发行的债券。 由各级地方政府发行的 债券。 债券。5

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第一节 商业银行证券投资概述

商业银行证券投资的种类公司债券：公司为筹措资金发行的债券。 公司债券：公司为筹措资金发行的债券。 股票：大多数国家禁止银行投资工商企业的股票， 股票：大多数国家禁止银行投资工商企业的股票， 但随着银行业务的综合化，股票有可能成为投资品种。 但随着银行业务的综合化，股票有可能成为投资品种。 商业票据：安全性高，有利于银行提高资产流动性。 商业票据：安全性高，有利于银行提高资产流动性。 银行承兑汇票： 银行承兑汇票：银行对从事进出口等业务的企业提 供的一种信用担保， 供的一种信用担保，可以增加银行的资产流动性并增 加银行收益。 加银行收益。 回购协议：银行出售预先购回的证券的协议， 回购协议：银行出售预先购回的证券的协议，买卖 的差价为银行的收益。 的差价为银行的收益。 央行票据： 央行票据：中央银行为调剂商业银行超额存款准备 金而向商业银行发行的短期债务凭证。 金而向商业银行发行的短期债务凭证。 创新的金融工具：金融期货、金融期权、 创新的金融工具：金融期货、金融期权、资产证券 化等。 化等。6 6

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第一节 商业银行证券投资概述

证券组合的管理

商业银行课件 金融专业必选课

第九章 商业银行的证券投资管理

第二节 商业银行证券投资的收益与风险

8

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

商业银行证券投资的收益

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

票面收益率的计算方法

10 10

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

当期收益率和到期收益率的计算

11 11

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

商业银行证券投资的风险1.系统性风险和非系统性风险 系统性风险和非系统性风险

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

商业银行证券投资的风险

2.内部经营风险和外部风险 内部经营风险和外部风险

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

测度证券投资风险的标准差法

标准差越大，预期收益实现的可能性就越小， 标准差越大，预期收益实现的可能性就越小，投资损 失的可能性就越大；标准差越小， 失的可能性就越大；标准差越小，预期收益实现的可能 性越大， 性越大，投资损失的可能性就越小。14

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

测度证券投资风险的β系数法 测度证券投资风险的 系数法

整个证券市场收益的β值为 ，如果某种证券的β值 整个证券市场收益的 值为1,如果某种证券的 值 值为 大于1, 大于 ，则表明该证券收益的波动幅度要比证券市场 的收益波动幅度大，因而风险也较大。 的收益波动幅度大，因而风险也较大。如果某种股 票的β值小于 值小于1, 票的 值小于 ，则表明该证券收益的波动幅度比证 券市场收益的波动幅度要小，因而风险也较小。 券市场收益的波动幅度要小，因而风险也较小。15

商业银行课件 金融专业必选课

第九章第二节 商业银行证券投资的收益与风险

商业银行证券投资风险与收益的关系