七、投资估算和融资分析

2011现代咨询方法与实务课件

涉及《项目决策分析与评价》的知识点

·大纲要求

·投资的分类

·主要税种税收政策对投资项目的影响。

·建设投资、建设利息和流动资金估算，项目总投资与分年投资计划。

·资本金筹措、债务资金筹措和融资方案设计和优化、资金结构、资金成本和融资风险分析。 ·资金时间价值与等值换算、现金流量分析方法和方案经济比选方法。

·财务效益与费用估算、财务盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。

·经济效益与费用的识别、估算，经济费用效益分析报表与指标计算，经济分析中的费用效果分析和经济分析参数及应用。

·不确定性分析与风险分析的作用、区别和联系，敏感性分析的内容和方法，线性盈亏平衡分析的内容、条件及方法 ·案例介绍

【土地费用估算案例】

某企业为了某一工程建设项目，需要征用耕地100亩，被征用前第一年平均每亩产值2000元，征用前第二年平均每亩产值1900元，征用前第三年平均每亩产值1800元，土地补偿标准为前三年平均年产值的10倍；该单位人均耕地1亩，每个需要安置的农业人口的补助费标准为耕地被征用前三年平均年产值的6倍；地上附着物共有树木3000棵，按照40元／棵补偿，青苗补偿按照200元／亩计取，现试对该土地费用进行估价。 解：（1）土地补偿费＝被征用地前三年平均产值×10倍。

＝

2000 1900 1800 元/亩 100亩

3

10 190万元

（2）安置补助费＝补助人口数×每人补助标准=1.14×100=114万元 补助人口数＝

征用地100亩1亩/人

100人

每人补助标准=征用地前三年平均产值×（4～6）倍，取5倍。

＝

2000 1900 1800 1亩/人

3

6 1.14万元/人

（3）地上附着物和青苗补偿费=12+2=14万元

附着物补偿费=3000棵×40元/棵=12万元 青苗补偿费=100亩×200元/亩=2万元 综上,土地费用=（1）+（2）+（3）=318万元

【涨价预备费估算案例】

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某项目的静态投资为250000万元，按本项目进度计划，项目建设期为5年，3年的投资分年度使用比例为第一年10％，第二年20％，第三年30％，第四年30％，第五年10％，建设期内年平均价格变动率为6％，试估计该项目建设期的涨价预备费。

【静态投资回收期评价项目案例】

某公司目前有两个项目可供选择，其现金流量分别如下：

法进行投资决策，设定折现率为14％，应选择哪个项目？ 解：项目A的累计净现金流量计算见下表：

结论:应选择项目A。

【土地影子价格计算案例】

某水利项目土地机会成本的计算

土地的国民经济费用中，土地补偿及安置补助费属于机会成本性质的国民经济费用，在国

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民经济评价中需按机会成本进行计算，其余各项国民经济费用为新增资源耗费，需按照影子价格进行换算。

根据占用土地的适用性和其所处的环境等条件，所占用的土地最可能用途为：耕地和滩地夏秋两季种植小麦和水稻，鱼塘发展淡水养殖，园地发展蚕茧业，宅基地发展蔬菜种植，复种次数2.5次。经计算，土地的机会成本为：挖压耕地6472元/亩，滩地耕地93L5元/亩，挖压鱼塘23589元/亩，滩地鱼塘2920元/亩，园地6513元/亩，宅基地14635元/亩，土地机会成本总额为64879万元。土地利用情况及土地机会成本计算见下表。

土地利用情况及土地机会成本计算表

表中，耕地、鱼塘、园地征用年限为施工期6年加上运营期54年。滩地征用1.5年后还原；园地以桑园为代表。

n n

土地机会成本计算公式：OC＝NB0 1 g 1 1 1 g 1 i i g

i g

式中：OC－土地机会成本，n－项目占用土地的期限

NB0－基年土地的“最佳可替代用途”的单位面积净效益；

－净效益计算基年2002年距项目开工年2004年的年数；

g－土地的最佳可替代用途的年平均效益增长率； I－社会折现率10％。

例如，对于挖压耕地，NB0＝580，g＝1％，i＝10％，n=50， OC＝580 1 1%

2 1

＝2，则

1 1 1%

50

1 10% 50

10% 1%

＝6390元

利用同样的方法计算出：滩地耕地的每亩机会成本为618元；挖压鱼塘的每亩机会成本为25655元；滩地鱼塘的每亩机会成本为3384元；挖压园地的每亩机会成本为7089元；宅基地的每亩机会成本为14780元。然后根据占用土地的面积，计算出土地机会成本总额为

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69779元.

【国民经济评价案例】某投资项目使用进口卡车与国产卡车的经济性对比

某企业拟建立一个物流运输系统，该项目的可行性研究报告中提出拟使用某国制造的进口卡车100辆。每辆进口卡车车价6万美元/辆，海运费、保险费3000美元/辆，进口关税、增值税每辆约需22万元人民币。同时，根据该企业与外方达成的初步协议，如果向国外购买这批进口卡车，可以得到按车价款35%的比例获得出口国政府的赠款，并且可以得到其余65%的出口信贷。出口信贷利率约为年率8%，贷款期限6年，从第2年末开始偿还贷款，分5年等额还本。

如果使用某种相同吨位的国产卡车，车价15万 …… 此处隐藏：9917字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……