恶魔交易员搞垮巴林银行-----金融衍生工具惹的祸？

一、事件背景

巴林银行是巴林银行集团的母公司。它拥有巴林兄弟银行有限公司，这是伦敦的一家成立于1763年、具有悠久历史的商人银行，在伦敦、新加坡和香港设有分行，在东京和汉城设有代表处。巴林银行作为一家商人银行，它不仅从事一般银行业务，还通过设立子公司的形式经营证券和金融期货业务。1993年以前，巴林兄弟银行有限公司是巴林银行集团的主要经营实体，承担着对巴林银行集团的分行和子公司的管理职能。其中，注册于开曼群岛的巴林证券有限公司就是作为巴林兄弟银行有限公司经营证券和金融期货业务的主要机构，尽管该公司的注册地在开曼群岛，但实际上公司的总部、档案管理和业务运作等全部都在伦敦。巴林证券有限公司通过设立其分支机构，使业务网络遍布欧洲、亚洲和拉丁美洲等地。巴林证券有限公司全权管理巴林期货(新加坡)有限公司和巴林证券(日本)有限公司。1993年后，巴林银行集团进行结构性改革与调整，将原来巴林兄弟银行有限公司下属的巴林证券有限公司升格为与前者平级的公司，然后将这两个公司进行内部合并称为巴林投资银行。合并后巴林投资银行负责管理巴林银行集团的所有银行业务和证券与金融期货业务，但巴林兄弟银行有限公司和巴林证券有限公司仍作为巴林银行两个平行的主要经营实体，分别从事上述两项业务的经营活动。该行1993年的资产有59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备4.5亿英镑，海内外职员4000余人，盈利1.05亿英镑。1994年税前利润高达1.5亿英镑。该行当时管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。

巴林期货(新加坡)有限公司组建于1986年9月17日。其后不久，它申请并获得了新加坡国际金融交易所的非清算会员资格。1992年2月21日，巴林期货(新加坡)公司申请国际金融交易所的清算会员资格，结果也获得了批准。从1992年7月1日起，巴林期货(新加坡)公司开始在新加坡国际金融交易所进行交易。

二、事件始末

尼古拉斯·里森于1989年加入巴林证券有限公司。开始，他主要在结算部工作。1992年初，里森在英格兰申请证券期货管理局注册交易员资格。证券期货管理局发现里森在申请中有一个虚假陈述，即所谓他并无需要偿还的债务。证券期货管理局就此询问了巴林证券有限公司，后者遂撤回了申请。

1992年4月，巴林证券有限公司派里森到巴林期货(新加坡)有限公司开办结算业务。尽管里森在证券期货管理局遇到过麻烦，但其实一开始他就被定为新加坡国际金融交易所的场内交易经理，介入巴林期货(新加坡)有限公司的交易。

1992年里森的交易角色是作为巴林银行集团其它公司的代表为新加坡国际金融交易所的外部客户作订单(这里指“代理业务”)。到1993年3季度．里森已代表巴林银行集团进行交易(这里指“产权交易”)。到1994年年底，里森被认为是巴林银行集团利润的主要创造者之一。作为产权交易商，里森的主要活动是套利或从新加坡国际金融交易所、东京证券交易所以及大阪证券交易所之间的同等买卖期货合约的报价差别中获利。通常这些活动可以通过同时在两个交易中进行对等的买卖期货合约(或套头)以捕捉价格差从而获得成功。巴林证券有限公司给予里森一定的日内风险限度，包括被允许持有非套头的头寸。不过，公司不允许他进行隔夜非套头头寸。

里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个账号为“99905”的“错误账户”，专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。这原是一个金融体系运作过程中正常的错误账户。1992年夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿·鲍塞给里森打了一个电话，要