《国际金融学》讲义(姜波克)(12)

这样，本国贸易余额就可以表示为本国国民收入的函数，如下图表示：

图中，横轴Ｙ表示国民收入，纵轴Ｔ表示贸易余额，斜线表示贸易余额函数。

２．国内吸收与国民收入

国内吸收由私人消费、私人投资以及政府支出构成。我们将主要受利率影响的私人投资，以及

受政府决策支配的政府支出均视为外生变量。而对于私人消费来收，我们知道它主要受国民收入的影响，即：

C=C+aY

上式中，Ｃ代表私人消费，它可以分为两部分，即与国民收入无关的自主性消费，以及随国民

收入增加而增加的部分消费倾向，这样，我们可以简单地将国内吸收表示为国民收入的线性函数，即： A=G+I+C=A+aY 当一国的国内吸收小雨国民收入时，这意味着国民收入的一部分以货币资产的形式储存起来，我们称国民收于国内吸收之间的差额为“窖藏”（ｈｏａｒｄｉｎｇ），用Ｈ表示，即： Ｈ＝Ｙ－Ａ 注意，窖藏不等于储蓄:前者是收入与吸收之间的差额，这一吸收包括消费、投资与政府支出，而后者仅仅是收入与消费之间的差额。 窖藏和国民收入的关系式为：

３．均衡国民收入的确定简单商品市场平衡条件为： Y=YD=A+T 也就是： Ｙ－Ａ＝Ｔ 即：

可以解出：当窖藏与贸易余额相等时，也就是这两条曲线相交时，国民收入处于均衡状

态，即为Ｎ点。

二、贬值的经济效应分析 1.贬值与贸易余额（马歇尔－勒那条件的推导）

这一条件，被称为马歇尔――勒纳条件（Ｔｈｅ Ｍａｒｓｈａｌｌ－Ｌｅｒｎｅｒ Ｃｏ

ｎｄｉｔｉｏｎ）。当一国经济满足这一条件时，贬值对贸易余额的影响为正值，即可以改善贸易余额。 2.贬值与国民收入 贬值造成自主性余额改善后，自主性贸易余额的改善会对国民收入产生乘数效应，带来国民收入的增长过程中又通过边际进口倾向的作用带来进口的增长，这便又恶化了贸易余额。 在考虑收入的变动后，贬值对贸易余额的影响不如原来的大，这主要由于贬值引起收入增加导致了进口上升，这部分抵消了贬值的效果。 由于商品市场平衡是贸易余额等与国民收入与国内吸收的差额（即Ｙ－Ａ＝Ｔ），因此，判断贬值是否会改善贸易余额，实际上只要看贬值后窖藏数额是否提高。在贬值通过自主性贸易余额的改善带来国民收入的增长后，只要国内吸收的增长不超过国民收入的增长幅度，贬值就可以改善贸易余额。也就是受边际吸收倾向小于１，新的窖藏就会形成，从而使平衡时的贸易余额也得以改善。可见在考虑国民收入的变动因素后，贬值可以改善自主性贸易余额（即满足马歇尔－勒纳条件）时，还要求由此引起的国民收入的增加超过国内吸收的增加幅度（即要求边际吸收倾向小于１）。 3.贬值与自主性吸收 我们上面假定了贬值不影响自主性吸收。而贬值对自主性吸收的影响非常复杂。我们只介绍这其中的一种影响：劳尔森－梅茨勒效应。 贬值会使本国商品衡量的外国商品的相对价格提高，这实际上意味着本国居民原有收入的实际购买力的下降。这样，在以本国商品衡量的收入即吸收数量均不变的情况，居民的实际消费水平下降了。如果居民要维持他们原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情