融资租赁保理实务操作及案例分析

本文主要内容 摘要 第一部分：租赁与融资租赁原理 第二部分：保理原理 第三部分：租赁公司与商业银行的天然合作 第四部分：租赁保理原理 第五部分：融资租赁保理实务操作 第六部分：对承租人、供货商和保理银行的选择 第七部分：经典案例分析

本文摘要 本文通过对融资租赁和保理原理的陈述、分析，指出了作为 国际上仅次于商业银行的第二大金融工具的融资租赁与商业 银行具有密不可分的天然合作关系，阐释了融资租赁保理的 定义、功能、分类、相关法律问题、风险规避、业务流程和 主要操作模式，重点提出了： -①普通租赁保理融资模式； -②结构性租赁保理融资模式，这是一种突破性的解决租赁公 司在购买环节支付货款的资金瓶颈的重要融资模式； -③售后回租保理融资模式； -④贷款与租赁保理相结合的融资模式； -⑤保理是租赁公司的一种重要融资与退出渠道；无追索保理 对融资租赁机构而言是一种“表外融资”。

第一部分

租赁与融资租赁原理

租赁业客观存在的四种市场业态 我国的《合同法》(私法)立足于市场平等主体进行交易的需要，把在 约定的期间内，出租人将租赁物交付或提供给承租人使用，承租人支付 租金的交易分为“租赁(Rental)”和“融资租赁(Finance Lease)” 两种形式，即两种业态。 为了确认、记录、核算、调节交易的需要，我国的《企业会计准则第21 号――租赁》(公法)则在对租赁进行定义(租赁是指在约定的期间内 出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议)之后，把“租赁” 分为“融资租赁”与“经营租赁”两种核算形式，其中的“经营租赁” 是指“融资租赁”以外的“其他租赁”。 经营租赁本是会计用语，但在租赁、融资租赁两种市场交易形式之后被 租赁交易当事人在实务中加以充分运用，从而也就变成了一种业态，通 常叫作“经营性租赁(Operating Lease)”,是一种特殊形式的融资租 赁。 另外，还有一种将“租赁”与销售或购买结合起来的创新租赁交易形式 叫作“以租代买”或“以租代售”【简称“租买”或“租售(Hiri purchase)”】。

按照法律对大租赁的分类传统租赁 租赁 租售或租买

大租赁典型融资租赁 融资租赁经营性租赁(非典型带有余值的特殊融资租赁)

租赁的定义 《合同法第13章租赁合同》里所说的“租赁”就是“传统租赁”,是 指在约定的期间内，出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人 支付租金的交易活动。租赁交易流程如图1所示：

租

赁的特征 租赁的交易标的物(资产或场地等)为出租人自有或由出 租人独立决策购买，租赁交易的实质就是“自有物件出 租”,租赁是包含“一个标的物、一个租赁合同、两方当 事人(承租人、出租人)”的交易。 在实务中，传统租赁具体表现为租期或短或长的“租赁”、 “出租”、“租借”等形式。租金支付为非全额清偿。 传统租赁的法律形式为租赁。 在会计上，按“经营租赁”标准进行核算，租赁物不纳入 承租人的资产负债表。 在税收上，出租人按租金全额为基数缴纳营业税及附加税 费，承租人所支付租金可在所得税前全额扣除。 传统租赁一般无融资功能，租期最长不能超过20年。

融资租赁的定义 融资租赁是一种特殊的金融业务，是一种将资、 贸易、工业结合起来，使用权与所有权分离，通 过“融物”达到“融资”的交易。 按照我国合同法第14章融资租赁合同与融资租赁 法草案(2006年11月第三次征求意见稿)的定义： “融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供 货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物 出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动， 租赁期间届满时承租人可以续租、留购或返还租 赁物，首次租赁期限最短为1年”。 融资租赁分为典型融资租赁和非典型融资租赁。

典型融资租赁的特征 通常把典型融资租赁描述为包含至少“一个标的 物、两类合同(买卖合同、融资租赁合同等)和 至少三方当事人(出租人、承租人、出卖人)” 的交易活动。 融资租赁是实质上转移了与资产所有权有关的全 部风险和报酬、全额融资、全额清偿的的交易， 其所有权最终可能转移，也可能不转移。 其法律特征是出租人按承租人对租赁物与供货人 的选择取得租赁物再出租给承租人，通俗地说就 是“你租我才买，我买你必租” 。

典型融资租赁的交易结构

典型融资租赁的会计税收处理 典型融资租赁法律形式为融资租赁； 在会计处理上按融资租赁核算，租赁物要纳入承 租人资产负债表； 在税收上，出租人“按差额缴纳营业税”,即按 出租人向承租人收取的全部价款和包括残值在内 的价外费用之和(主要是租金)减除租赁物实际 成本(主要是租赁物购入价及有关税费、利息) 后的余额(即“净差额”)为税基缴纳营业税及 附加税费；承租人可按租赁期限和国家规定折旧 年限孰短的原则确定折旧年限，对租赁物进行加 速折旧并在所得税前计提。

典型融资租赁的表现形式 直接租赁 回租赁 转租赁 委托租赁 联合租赁 杠杆租赁 分成

租赁 风险租赁 合成租赁 ……

非典型融资租赁的特征 非典型融资租赁即经营性租赁是指未实质 转移与资产所有权有关的全部风险和报酬， 由出租人承担余值风险的非全额融资、非 全额偿付的特殊融资租赁； 经营性租赁仍然涉及“一个标的物、两个 合同、三方当事人”,具备典型融资租赁 的主要法律特征，又称融资性经营租赁。 其交易流程见图3所示：

非典型融资租赁的交易结构

经营性租赁的功能及法律会计税收处理 承租人采取经营性租赁的目的仍是为了进行中长期融资， 但是非全额融资，最多可融到接近租赁物成本的90%;租 赁物件的选择由承租人决定，但出租人有否决权；租赁支 付具有不完全性；租赁物件的维修保养可由双方约定，既 可由承租人也可由出租人负责；租赁合同可以约定中途不 解约；租期结束，承租人可以退租、续租或留购；租赁物 可不纳入承租人资产负债表，承租人可实现表外融资。 经营性租赁的法律形式为“融资租赁”。 在会计上按“经营租赁”核算。 在税收上，出租人按“按差额缴纳营业税”【见中国外商 投资企业协会租赁业委员会向财政部、国家税务总局咨询 后向各会员单位下发的政通字[2006]第07号《关于正确理 解融资租赁税收政策的通知》】;承租人支付的租金可根 据受益时间，在所得税前均匀扣除。

租售或租买 租售(租买)是一种将租赁与购买或销售相结合 的创新租赁交易。在现实市场交易中，没有融资 租赁资质的企业以变相方式进行“以租代买”或 “以租代售”的交易行为。 租售(租买)在合同法上归为租赁； 在会计上按融资租赁核算； 在税收上出租人缴纳增值税【见国税函〔2000〕 514号】,可享受国家支持东北、中部地区老工业 基地抵扣增值税进项税的优惠政策。

融资租赁的功能 融资租赁的投融资功能: 租赁公司具有比较强的融资能力，其风险资产可以是净资 产的10倍【2006年11月《融资租赁法· 草案》三次征求意见 稿中称，“融资租赁企业经营应当遵循风险资产不超过净 资产的15倍”的原则，即资本充足率可以为6.67%)】, 融资功能强大，这是一般的工商企业所不能比及的，承租 人采用融资租赁，通过“融物”达到“融资”,改进企业 装备；通过融资性的经营性租赁，还可实现表外融资。以 融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产、销售、使 用，促进相关产业的发展和劳动就业增长上。融资租赁是 承租人通过融物获得融资，以融资促进投资的一个重要金 融工具。

促销功能 由于融资租赁业务中的出租人要先购买设备后

再 出租，可以为供货人大部或全部回笼货款，因而 融资租赁对制造商或经销商而言具有强劲的促销 作用。 融资租赁是生产制造企业的一个非常重要的促销 工具。

节税功能 采用融资租赁，可以获得合理合法的节税效果。 这是融资租赁存在的最重要优势之一。 融资租赁业务的出租人可享受与银行一致的“按 差额缴纳营业税及附加”的优惠政策，而传统租 赁中的出租人则须按租金全额缴纳营业税。 承租人采用融资租赁方式购置设备，如果按会计 上融资租赁核算，则可享受加速折旧的优惠政策， 可获得在所得税前提取折旧费用的好处；如果按 会计上的经营租赁核算，则可在所得税前列支扣 除租金全额，同样获得“加速折旧”的好处。

理财功能 对于高端客户可以通过委托租赁、回租赁、 经营性租赁保持或降低资产负债率，提高 流动比率和速动比率，改善财务指标，加 速折旧，优化财务结构，进行有效的理财 服务。 在为客户融资的同时辅以理财服务当属融 资租赁的最高理念和境界。