40．我们正在评估一个成本为896 000美元、8年期、没有残值的项目，假定采用直线法在项目寿命内折旧完毕。预计每年的销售量为100 000单位。单位价格为38美元，单位变动成本为25美元，每年的固定成本为900 000美元。税率为35%，项目的必要报酬率为15%。 a. 计算会计保本点。在会计保本点下的经营杠杆度是多少？

b. 计算基本情况下的现金流量和NPV。NPV对销售量变动的敏感程度是多少？请解释。如果预计的销售量减少了500单位，解释你的答案告诉了我们什么。

c. OCF对变动成本变动的敏感程度是多少？请解释。如果估计的变动成本减少了1美元，解释你的答案告诉了我们什么。

41．假定某股票起初的价格是每股64美元，当年每股派发了1.75美元股利，期末的价格为每股72美元。计算总报酬率。股利收益率是多少？资本利得收益率是多少？ 答: 总报酬率：【1.75+（72-64）】/64=15.23%

股利收益率：1.75/64=2.73%

资本利得收益率：（72-64）/64=12.5%