姿本运营

小企业在提供了足够的抵押物后才敢放款。另外银行从运营成本考虑，单位贷款处理成本随贷款规模上升而下降，做中小企业贷款将付出更多的人力物力，因此银行不愿意向中小企业发放贷款而是更愿意贷款给贷款规模大的大型企业。

商业性担保机构同样追求利益最大化和风险最小化的目标，担保机构对中小企业的担保要求与银行审贷标准基本相同，客户对象几乎与银行重叠，因而无法对银行不敢贷款，但真正需要担保机构担保的中小企业提供融资担保服务。另外，作为一个非常重要的行业。担保业在我国至今没有形成统一的监管体系，什么样的公司可

以进入担保行业、哪一个部门对担保行业的业务规范进行指导和管

制度供给就存在这样的问题。

在推行“赶超”战略的计划经济时期，为了支持不符合我国比较优势、不具自生能力的重工韭的生存和发展，我国建立了以大银行为主的高度集中的金融体制并一直延续至今。

中小企业融资难的～个重要原因就在于现行的带有计划经济色彩的金融体系的主体架构并非针对中小企业而设计，很多商业银行的信贷风险评估和成本收益模式不适应中小企业的特点。因此仅仅依靠现有金融体系内的大中型商业银行来解决中小企业的融资问题存在很多局限。

担保机构本应通过灵活多样的方式弥补企业和银行之间的信用空缺，从而化解制度障碍，为中小企业找到一条现实的融资途径，但效果很不理想。担保体系自身被诸多难点所困扰：信用担保业相关的法律法规建设滞后，担保机构规模小、缺乏风险分散与补偿机制，担保机构内部业务操作程序不完善，风险管控制度不健全，而且与之相对应的中小企业信用制度没有建立起来。

由上述分析可知，现行金融制度的供给不足是我国中小企业融资难的直接原因。

２．强制性制度变迁具有许多不可弥补的缺点，不能很好地发挥作用

强制性制度变迁指政府通过颁布法律法规等方式推行的制度变迁。针对中小企业融资不足问题，我国出台了许多相关措施以建立和完善支持中小企业融资的政策法律体系。如《中小企业促进法》、财政部《中小企业融资担保风险管理暂行办法》、中国人民银行《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》、《关于建立中小企业信用担保体系试点指导意见》等等。同时，各地政府也就中小企业和信用担保体系的建设制定了相应的政策和规定。但中小企业融资难问题仍然没能很好地露决。上述强制性制度变迁作用有限的原因可归结为以下三点。

首先，制度充分发挥作用需要一定的基础，如制度直接实施者对制度的深入认识与把握、其他相关者对制度的必要了解、所有的相关人对其他参与者了解比较多等，这些基础的积累需要一段时间才能实现。而强制性制度变迁由于制度建立时间短，无法积累足够

的基础条件，因而作用受到限制。所以，采取强制性制度变迁的结

理，现在都还是空白。目前美、欧、日等国际通行惯例都是将中小企业信用担保机构定位于纯公共产品，由政府财政出资建立政策性担保机构，这样它为企业服务的效果就非常明显。政策性担保机构

的缺失，造成了中小企业担保无门。

实际上。这是一个世界各国都面临的问题，只不过在发达国家，资本市场发育比较健全，非银行金融产品比较多，中小企业７０％通过直接融资．只有３０％的资金来自银行贷款。而我国现行制度对资产规模等进入门槛的要求已经约束了中小企业进行直接融资的可能。而且我国中小企业数量巨大，在有限的资本市场容量的条件下，成功通过直接融资方式获得资金的企业数量在符合相应条件

的中小企业总数中也只占很小的比重。

在海外，中小企业成长过程中的融资不仅仅依靠银行的贷款，很多时候是获得风险投资或者创业投资的帮助，然而我国的中小企业在成长中，基本无法获得这样的融资。目前我国的创投公司更多的时候只是看中比较成熟、能上创业板和证券市场的企业。短期目

的和利益性很强。

虽然相关机构特别是金融机构做了积极的创新。也取得了一定的成效，但总体效果并不理想。以阿里巴巴和中国建行合作推出的网络联保为例，报名网络联保的中小企业有一万三千多家。而通过审核获得贷款的只有八百多家，通过率为６％。而且不容忽视的是在中国目前４２００万中小企业中。只有很少一部分企业使用了电子商务。

有的地方通过建立风险补偿机制调动银行向中小企业贷款的积极性。风险补偿机制由政府出钱，银行出力，企业受益，最终拉动地方经济发展。实现三方共赢。但是，和众多中小企业巨大的资金缺口比起来。地方政府的财力毕竟有限，不可能所有的贷款风险都完全靠政府来买单。而且目前政府出台的中小企业贷款风险卒卜偿标准相对中小企业贷款的风险来说还是太低。对于目标客户定位于大

企业的国有大银行来说，吸引力并不大。

果往往是政策不能有效地发挥作用，这一点在针对信息不对称的制度方面更为明显。

由此可以看出．许多制度之所以有效，是因为在制度形成过程

中积累了足够的基础，只是照搬制度并不能保证制度一定有效。

第二。制度发展的不均衡使得新生制度作用受到限制。制度之

间相互影响，任何一个制度都不能单独地存在。必然受到其他制度

的制约。改革开放以来我国采用的渐进式制度变迁的道路导致了制

四、中小企业融资难问题成因的制度经济学分析

着眼于我国中小企业融资难问题的现状，基于制度经济学的分析视角与方法，笔者认为中小企业融资难问题的成因主要有以下三

点。

度发展的不均衡。核心政治经济制度会对新兴的制度产生制约。发展缓慢的部门会对发展快的部门产生制约。因而我国的新生制度往往不能有效地发挥作用。

第三。政府作为强制性制度变迁的主导者试图使制度变迁向着

对自己有利的方向发展，这种偏好可能是与社会经济的利益不一致的。因此，由政府主导建立的新制度可能不能解决经济中存在的问

１．现行金融制度供给难以满足中小企业融资需求

当制度供给小于制度需求时就出现了制度的非均衡状态，制度的非均衡状态意味着现行制度安排和制度结构的净收益小于另一种可供选择的制度安排或制度结构的净收益，也就是存在一个新的盈利机会。这就表明，在由于制度供给不足而导致的制度非均衡状态下，现行制度供给的缺陷阻碍了潜在收益的实现。目前我国的金融

题。政府在制定政策的时候会综合考虑到政策对社会经济的作用、对个人声誉的影响、对部门权力的影响等方面。这与政策所须的单一的社会经济职能是不一致的。目标的不一致，使得最终的政策选

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万方数据

《商场现代化》２０１０年７月（下旬刊）总第６１８Ｊ菲Ｊ翻０７

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