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民间借贷：中小企业融资难问题的有效解决途径

——基于制度经济学的分析

一朱峻宏

南开大学经济学院

［摘要］本文在对我国中小企业融资问题现状进行描述的基础上，运用制度经济学的分析方法对中小企业融资难问题的成因进行了分析。认为民间借贷具有信息、交易费用、适应性等方面的优势，从而可成为我国中小企业融资难问题的有效解决途径，并对民间借贷的制度构建提出了创新性的较为具体的设想。

［关键词］中小企业交易费用制度变迁民间借贷一、引言

关于中小企业在经济发展中所占据的重要地位及作用在理论界早已形成较为一致的看法并为各国政府所重视。目前，虽然国家出台了多项措施促进中小企业融资，如《中小企业促进法》、中国人民银行《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见》等，但收效并不显著，中小企业的融资难问题仍然是制约中小企业发展的最大瓶颈。因而，对我国中小企业融资难问题进行研究并提出适合我国国情的可行的解决方案具有重要的现实意义。

文章首先对已有的中小企业融资问题方面的有代表性的研究成果进行概括与梳理。之后对中小企业在我国经济中的作用、自身特点及中小企业融资问题现状进行描述，在此基础上运用制度经济学的分析方法对中小企业融资难问题的成因进行分析，继而提出一种解决目前我国中小企业融资难问题的有效途径——民闻借贷合法化。并对民间借贷合法化的制度构建提出较为具体的设想。

二、文献综述

许多学者对中小企业融资问题进行了较为深入的研究，国内学者也对我国中小企业融资问题提出了各自的观点。

Ｓｔｉｇｌｉｔｚ和Ｗｅｉｓｓ（１９８１）的《不完全信息市场中的信贷配给》发表后，信息不对称被公认为是造成中小企业融资供给约束

（Ｓｕｐｐｌｙ—ｂａｓｅｄｆｉｎａｎｃｉａｌｃｏｎｓｔｒａｉｎｔ）的最主要原因（林毅夫，李永

军，２００１

ｏ

Ｓｔｉｇｌｉｔｚ和Ｗｅｉｓｓ认为，金融市场上普遍存在信息不对

称问题，银行等正规金融机构无法在众多的贷款申请者中甄别出哪些借款者有还款能力。哪些借款者无还款能力，这导致了逆向选择和道德风险问题，使得金融机构贷款的质量严重恶化。金融机构为了自身的盈利和降低风险。不得不采取信贷配给政策。与大企业相比。中小企业与银行间的信息不对称问题更严重，更容易受到银行信贷配给的约束。

对于解决信息不对称问题，理论界作了相当多的研究并提出了相关建议。Ｂｅｒｇｅｒ和Ｕｄｅ［Ｉ（２００２）提出通过关系型贷款

（ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｌｅｎｄｉｎｇ）解决银企关系中的“软信息”问题的思路，

认为银行可以通过与小企业发展非标准化的、通过密切关系而达成融资交易的准市场行为，来降低小企业贷款成本，提高贷款的可获得性。国内学者中，林毅夫、李永军（２００１）、李志赞（２００２）和张捷（２００２）等从不同分析角度提出用发展中小金融机构来克服信息不对称的思路。张杰（２０００）、史晋Ｊｉｌ（１９９７）．皿１Ｊ提出通过发展民营金融机构的“体制内”金融来支持民营中小企业的发展。更有众多学者提出通过政府供给担保来解决中小企业的抵押担保不足问题，其根本的出发点还是通过抵押担保来替代信息，实现对企业的筛选。

但目前多数讨论停留在一般意义上进行，没有全面考虑到我国

＠ｔ商场现代化，２。僻，月ｔ下旬刊，总矧ｅ期

万方数据具体现状与国情。这样．在探讨中小企业融资难问题尤其是提出政策建议时就容易出现一些偏差。本文认为，我国中小企业具有数量巨大、分布行业广泛、经营管理欠规范、发展阶段不一、融资需求各异等特点，兴起于大工业经济基础上的现代金融体系，并不适合我国中小企业的融资需求。通过制度经济学视角的分析，发现民间借贷能有效解决借贷关系中的信息不对称问题，使交易费用大大降低。并保证贷款协议的高效履行。从而为中小企业融资难问题开辟一条有效的解决途径。

三、中小企业融资问题现状

首先需要说明的是，在既有的相关文献中将中小企业与民营经济一般都未做出严格的区分。本文同样将二者等同。

根据２００３年的《中小企业标准暂行规定》。目前，我国约有９９％的企业是中小企业，数量上达至１Ｊ４２００万之多。中小企业对ＧＤＰ的贡献超过６０％，对税收的贡献超过５０％，提供了７５％以上的城镇就业岗位。６６％的发明专利ｉ８２％的新产品开发来自于中小企业，中小企业已经成为繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要力量。但中小企业的进一步发展却受到资金短缺、融资困难的限制，全国中小企业资金缺口非常大。到２００７年底，全国中小企业贷款额占全部贷款额的比重只有约１０％。以深圳市为例，目前全市６０％以上中小企业都存在融资困难，缺口达到１．２万亿的规模，需求主要集中于一千万以下的流动资金及短期流动资金上。

中小企业自身具有不同于大型企业的特点。中小企业多是家族企业，各项制度尤其是财务制度不健全，经营管理上随意性大，破产率较高。在央行建立中小企业信用体系的过程中，也普遍存在着中小企业信用意识不强。企业信息提供不真实、不及时的现象。在资金需求倾向上具有“短、频、快”的特点，即倾向于短期借款、借款频率较高且要求资金快速到位。

抵押品不足是中小企业最为缺失，最感软肋的心头之痛。抵押物不足，银行不放贷，很多企业找到担保公司进行担保，但担保公司也无法完全解决他们的融资问题。因为担保机构对中小企业的担保额度进行限制。担保费也较高。银行贷款程序复杂、手续繁琐也是中小企业融资难的一个重要因素。即使部分中小企业有资产可做抵押，但办起贷款也非常复杂，满足不了中小企业融资中“短、频、快”的要求。

对银行而言，面向中小企业贷款的风险较大、难以把控，而且中小企业一旦破产银行的贷款很难收回。但是国有大型企业有国家财政作为后盾．风险大大降低。因此就导致了银行为控制风险、保证盈利而嫌贫爱富现象的出现。银行为降低风险。必然会要求中