湖北省城镇居民家庭理财模式实证分析(3)

分析结果显示：①不同年龄的居民投资的重点存在显著差异。年龄在２５岁以下的投资者基本尚未成家，经济收入比较低且花销大，需要存储一笔资金以应付结婚和买房这两项大笔支出，主要投资于收益稳定的储蓄和基金；年龄在２６—３５岁的投资者大多数已建立家庭，经济收入增加且生活稳定，有承受一定风险的能力，因此投资重点由收益稳定的基金转向高收益的股票和高投入高收益的房地产，为了提高生活质量往往需要购买一些高档商品，所以储蓄仍然占有相当大的比率；年龄在３６—４５岁的投资者，子女大都已经长大，事业上又比较稳定，积累了丰富的投资经验，投资能力大大加强，重点投资高风险、高收益的股票和房地产；而年龄在４６岁以上的投资者由于参加工作时间长，子女大都已经独立，有一定的经济积累且无负担，有更多的时间和精力投入股市。②不同学历的居民投资方式迥异。大专学历及以下的投资者，风险承受能力较弱，主要投资于收益稳定的产品，如储蓄，基金等；本科以上的投资者，对收益和风险的关系较了解，在追求高收益的同时能承受一定的风险，投资重点转向股票和房产；具有研究生学历的投资者，对投资有一定的经验，会降低固定收益产品的投资比例，而相应地提高高风险投机产品的投资比例。③不同家庭年收入的居民，投资重点也不一样。年收入在５万元以下的低收入家庭，经济实力有限，投资的选择余地小，主要投资于房产、股票和储蓄；年收入在５—１０万的中等收入家庭，随着经济实力的增强，抗风险的能力也相应加强，加大了股票和基金这些收益高的产品的投资比重；年收入在１０万元以上的家庭资金主要流向基金和期货市场。

蓄被认为是最安全，最稳键的投资方式，一直都是家庭的投资首选。实际上，央行几年来连续８次降息，素有”黄金存期”之称的一年定期的利率从１１．５２９％降至１．９８％，活期利率几近于零。在扣除利息税之后，投资者基本上已无利可图，如果考虑通货膨胀因素，投资收益实质上是负增长。如果单从投资的角度讲，储蓄回报率最低，也就是说所获得的货币的时间价值最少，这与资本的逐利性，赚取最大收益相悖。

（２）投资保险的意识淡薄。长期以来，投资者普遍认为只有低收人家庭和年龄层次高的家庭才需要购买保险。这种观点实际上是人们对保险的一种误解，其实保险种类众多，既有单纯的保障型保险，又有具有储蓄及投资功能的保险，保险公司针对各年龄和收入层次的家庭，推出了合适的险种，选择余地非常大。

（３）忽视了基金的作用。年轻人和高收入家庭思想活络，能很快接受基金这种新的金融产品，可大多数的投资者对基金仍不太了解，加上手续繁琐，费率较高，因此对基金兴趣不大，购买愿望不强。事实上，对于有一定闲置资金和投资需求但缺乏投资经验的普通居民家庭而言，投资基金由专家帮助理财是非常好的一种理财方式。

（二）制定理财组合的两大基础

（１）储蓄是制定有效理财组合的前提。虽然储蓄利率已降至有史以来的最低，把钱存进银行就可获得高利息的时代已经不存在了，居民家庭应该把投资重点转向其他的理财方式上，但仍有必要保留一定的储蓄比例，因其流动性强，可作为生活的后盾。一方面可保证稳定的生活，另一方面又可不断为投资其他的产品提供充足资金。如对于定期获得每月工资和津贴的居民家庭，可将一部分钱存活期用于日常生活开支，一部分钱存零存整取，为将来的大笔支出或者投资积累资金；对于不定期获得奖金的家庭，可存定活两便用以

三、居民投资存在的问题及其对策

（一）现阶段居民理财存在的问题

（１）投资者过分依赖银行储蓄。长期以来储万方数据

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