新形势下中小企业财务风险管理现状与对策——基于无锡中小企业调查问卷的分

发布时间：2024-11-10

财会审计

新形势下中小企业财务风险管理现状与对策

——基于无锡中小企业调查问卷的分析

秦靖文高阳隋媛嫒徐雅伦计旭

摘要：财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。由于中小企业规模较小、较之大型企业

信誉度不高以及外部市场环境等因素的制约，使得中小企业财务问题多发。无锡中小企业作为长三角最有活力的经济力量之一，对区域经济发展做出了重要贡献。当今形势下，无锡中小企业面临的财务ｉ０７题，尤其是融资难，使得很多中小企业陷入了发展瓶颈。本文从财务风险管理的投资、融资、经营、分配四个环节出发，

研究各个阶段出现的问题并提出相应对策，旨在为长三角地区中小企业财务风险管理提供借鉴。

关键词：无锡中小企业财务风险问题对策

２０１２年江南大学大学生创新训练计划“新形势下中小企业财务风险管理现状分析和建议（以无锡为例）”，鳊号：１２１１１９７，江苏省社会科学研究青年基金项目（１０ＧＬＣＯｌ２）阶段性成果．

Ｉ、研究背景与意义

改革开放以来，中小企业迅速发展，已成为繁荣经济、增加就业、推动创新和催生产产业的重要力量。目前，我国中小企业已达到４２００万户，占全国企业总数的９９．８％，创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的６０％，上缴税收占国家税收总额的５５％，进出口总额也达到６０％以上。此外，中小企业提供着７５％以上的城镇就业机会，我国６５％的发明专利、８０％以上的新产品的开发，都是由中小企业完成。可见我国中小企业已成为国民经济中一支重要的且活跃的力量，对经济发展起着战略性作用。无锡市经信委的统计数据显示，目前，无锡现有的５００００多家工业企业中，大型企业仅１３３家，９９％以上的企业都是中小微企业，这些中小微企业对无锡ＧＤＰ的贡献率为６０．８９６。但是，这部分企业对上下游产业依赖性强，抵御市场风险能力低，财务风险管理存在一定的缺

陷。

业在竞争上的不平等；中小企业发展过程中受到地方政府行业管理部门的干预，以及财务管理本身过多地受到企业领导的影响等等。我国目前在中小企业的财务管理过程中，多半采用的还是经营权和所有权相统二的管理模式，很多小型企业中的经营者同时也是所有者，其自身的权力得不到约束。因此在这种管理模式下，很多企业财务部门的管理者多为企业经营者的亲戚或者是朋友，对财务管理的相关理论以及实践并不能进行深入研究和理解，理财知识上的欠缺必然会导致观念上的滞后，更有甚者会出现管理者的越权，导致财务监控力度不严以及财务管理上的混乱。此外，有些企业在财务管理上存在的问题还跟管理者自身的专业素质不高有关。

３、调查结果和分析

本文通过问卷调查，对无锡…中小企业的财务状况、存在风险及其成因进行分析，并以此为依据，提出相应对策建议。调查问卷总体分为四个部分：第

２０１２年以来，在进出口方面，迫于人民币升值的压力以及劳动力等生产要素成本的上升，使得很多中小企业失去了大量的国际订单，经营困难，资金短缺，导致企业陷入了财务困境。同时，大型金融机构一般缺乏相关的金融服务方案，主要是因为银行为了控制风险，设置了复杂的风险控制手续，使得中小企业融资困难。民间借贷（如小额借贷、资金拆解、信托租赁）发展不成熟、没有完备的法律支持，存在的风险较大，容易造成资金链断裂，最近危机企业的财务安全。在这种情况下，财务风险管理问题显得尤为重要。

资本是企业生存发展的关键性问题，企业要生存发展就得有一定的资金。因此，分析并解决中小企业财务风险管理具有重要的现实意义。首先，在金融危机的冲击下，相当一部分中小企业的生产／经营难以正常进行，甚至面临破产的境地。有效的财务风险管理，既解决了企业的燃眉之急，也避免了大量员工的失业，有利于企业的崛起。其次，中小企业特别是科技型企业，完成起步后，就到了扩大规模高速发展的阶段。在这个时候，资金成了发展的最大瓶颈。实时的财务风险管理，无疑为企业装上了腾飞的翅膀，不仅有利于企业自身的发展壮大，更是实现创新型国家之必需。

２、国内外研究现状

从国外情况来看，发达国家很重视对中小企业的管理和支持。比如，美国、日本、德国、法国、加拿大等国家的公司法中，对中小企业做出了专门界定，英国还专门制定了小企业财务报告准则。国际会计准则理事会也致力于中小企业会计准则的制定。国外在面向中小企业社会服务体系相关立法工作方面也比较完善。融资渠道和政策支持相对国内也更加规范和灵活，吸引了很多中小企

业也争取到海外上市。

一部分为被调查企业以及参与调查人员的基本情况；第二部分为企业经营情况：第三部分为企业财务风险现状；第四部分为企业应对财务风险的措施。２０１３年７月一８月，研究小组对无锡市中小企业发放调查问卷２２０份，剔除信息不完整问卷后，最终回收有效问卷１２７份。本文以下对１２７份有效调查问卷进行分析。

３．１无锡市中小企业财务风险类型３．１．１投资风险

调查表明，大多数企业在进行投资决策时最担心的就是市场风险（见图１所示）。我国的证券市场起步晚，发展尚不成熟，具有较大的不确定性。中小企业在做投资时又受到资金能力的限制，难以进行投资规模的比较选择，也不可能像大企业那样采用适当的投资组合来分散风险。此外，中小企业缺乏风险投资专业人才，特别是缺乏既懂风险投资又懂管理并具有强烈的风险意识和开拓创新精神的复合型人才，这也导致了投资风险加大。

最担心的投资风险

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；●市场风险］口变现风险】口政策风险

６０％

目前就我国中小企业的财务管理而言，一方面，中小企业没有对财务管理的核心地位进行突出，同时还是采取传统上的管理思想，认为财务管理就等同于生产经济性管理，从而没有实现对企业财务管理作用的发挥：另一方面，由于受ＮＴ宏观经济体制以及环境变化上的影响，无形中对中小企业的财务管理工作造成一定程度上的影响。比如，由于政策上的原因导致中小企业与大型企

图１

无锡市中小企业财务风险类型

一７３—

万方数据

新经济２０１３年１１月（中）

３．１．２经营风险（１）经营成本高

调查数据显示，经营成本过高是中小企业财务风险产生的主要原因。众所周知，每个企业生产经营的最终目的都是为了盈利，经济收益的好坏从很大程度上来说，是衡量一个企业的成功与否的标准。因此，企业的生产经营成本高低就成为了盈利的关键。纵观现今国内的众多中小型企业，由于自身规模不足，难以产生规模效益，导致企业的生产经营成本高居不下，创造的收益与同类型大企业相比更是微乎其微。更有一部分中小型企业，只是盲目的去追求市场份额，而忽视了企业财务管理的重要性。财务管理思想僵化落后，使企业管理只是局限于生产经营的管理格局之中，而忽视了企业财务管理和风险控制，企业所得的收益没有完善的制度进行管理，企业的盈利未能高效合理利用，资金不是利用到加大生产经营规模，降低成本中去，而是全无计划地随意性动用企业资金，都是造成企业生产经营成本难以管理控制，企业盈利低下。

（２）逾期不付款

随着经济的发展，信用赊销会越来越普遍，尤其是激烈竞争情况下，各中小企业为抵御大企业的压力，基于扩大销售，争夺市场的竞争需要，企业迫不得已采用降低赊销信用标准的方式来争夺客户，竞争的结果是应收账款回收风险的增加。再加上内部管理控制机制不健全，信用风险管理不善，造成大量应收账款沉淀，极容易导致企业坏账风险增加，使企业资金周转不灵。目前因市场不景气、全球金融危机等多种原因使企业应收账款回收风险增加，占用了大量资金。图２显示的为无锡中小企业逾期不付款发生情况。由于流动资金不足，导致企业资金链条紧张，流动资金不足与应收账款增加之间形成恶性循环。如果应收账款最终成为坏账，就会大量减少企业的流动资金。

逾期不付款发生情况

由于我国银行体系以及中小企业自身存在的一些问题，导致了银行借贷这一主要渠道不通畅，融资难成了中小企业面ｌ临的一大难题。究其原因，首先，从银行角度来看，中小企业贷款虽然额度小，但同样存在道德风险和逆向选择问题。银行对企业的了解远远小于企业自身，当企业想要获得银行贷款的时候就会提供有利于贷款的资料和有意地回避不利的信息。对于信息不透明的中小企业而言，商业银行要想控制上述风险，需要在贷款发放前进行更多的调查，来核实企业的实际状况，这同时也意味着更多成本的付出。中小企业普遍存在管理不规范，内部制约机制不足的现象，资金的使用所受到的制约更少、随意性更大，这要求商业银行在货款发放后要经常关注企业的资金使用和财务风险状况，对银行的贷后监督成本要求加大。

其次，从中小企业自身来看，多数中小企业缺乏可用于担保抵押的财产，且资产负债率一般都较高，固定资产规模小，存货和应收账款的比重高，大部分财产都已抵押，导致申请新贷款抵押物不足。而且中小企业在产业结构中处于相对弱势地位的，发展前景不确定，现阶段经济形势不稳定又加剧了经营风险，风险可控性较差。除此之外，中小企业管理不够规范，普遍存在机构设置混乱、财务状况不透明甚至财务监督缺失现象，从而造成中小企业信用意识缺乏，从商业银行得到资金之后，对于资金的使用有可能用于收益更高风险也更大的项目，无形中加剧贷款的风险。这些因素都造成了银行这一主要融资渠道不流畅。

３．２．３股权融资门槛高

直接融资方式是企业不通过金融中介机构、而是依靠自己或市场直接获取资金的方式，它具有直接性、长期性和流通性的特点。证券市场是企业获得发展所需长期资金的最佳途径，而且被调查的企业中大部分也倾向于通过上市来募集资金。然而，对于绝大多数的中小企业来说传统的证券市场门槛实在是太高。虽然我国也启动了中小企业证券市场，但由于其服务范围过于狭窄，这依然不能满足数量众多，日益发展的中小企业的资金需求。总的说来中小企业还是难以通过资本公开市场筹集资金。

３

３．２．４民间借贷不足

民间借贷的门槛相对较低，是很多中小企业更倾向于选择的融资方式，但我国中小企业融资租赁业务很少，并且基金资助不足。虽然我国也设立了科技

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型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量较少，服务范围有限，依然无法满足中小企业发展的需要。总之，中小企业融资渠道单一是融资难的主要原因，也是一个亟待解决的问题。

４、财务风险的解决对策

通过研究分析，外部环境是导致中小企业融资困难的首要因素，政府、金

图２无锡中小企业逾期不付款发生情况

３．２财务风险产生的主要原因３．２．１融资渠道单一

中小企业融资渠道主要有银行借贷、股权融资、民间借贷和政府补贴等。调查表明银行借贷是最基本也是最普遍的中小企业间接融资渠道，调查的企业中有６６９６主要通过银行借贷进行融资，见图３所示。

融机构、担保体系、法律体系等多个方面都尚不健全。政府要加强对中小企业扶持力度；金融机构应完善融资体系，为中小企业融资提供便捷；加快建立信用担保体系，解决中小企业贷款担保抵押难；完善法律体系，为广大中小企业

的发展、融资提供有力的保护和支持。除了外部因素外，各中小企业也应结合

自身实际，积极寻求解决对策，缓解中小企业融资难的问题。

４．１拓宽融资渠道

从银行借款是中小企业最常用的融资渠道，此外，股权融资和民间借贷也较为常用。但这些传统的融资方式对于中小企业来说存在着很大的困难。因此，中小企业应在巩固和加强传统融资方式和融资环境的同时，借鉴国际先进或大型企业所有的融资方式来进行创新，进而获得更多的资金渠道。

４．１．１动产融资

中小企业缺乏不动产的限制使其较难获得金融机构的贷款，因此，可从动产融资考虑，拓宽中小企业融资渠道。

第一，金融租赁。“金融租赁”又称“融资租赁”，设备使用厂家看中某

种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设各交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。金融租赁融资的限制条件少，手续简便，还款方便，可以降低中小企业的融资

成本。

图３无锡中小企业主要融资渠道

３．２．２银行贷款难

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第二，存货融资。中小企业将其原材料、在制品和产成品等存货作为担保物向金融机构融通资金。但是，考虑到银行等金融机构的信贷风险，通过存货

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担保来获得的资金相对较少，不过这可以用来缓解短期的资金缺乏。

第三，应收账款融资。中小企业将其应收账款有条件地转入专门的融资机构，由其为企业提供资金、债款回收、销售分户管理、信用销售控制以及坏账担保等金融服务，使企业获得所需资金，增强资金的周转。

第四，知识产权融资。中小企业中有相当一部分是科技型企业，可以通过专利权、商标权等知识产权作为担保。但是，考虑到对知识产权的价值评估，就需要政府出台相关政策，完善市场机制。中介机构要提高自身素质，为中小企业知识产权提供公正、合理的评估报告，为中小企业知识产权融资提供可能。

４．１．２信用担保贷款

我国现已在１００多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多实行会员制管理的形式，属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等几部分组成。当企业提供不出银行所能接受的担保措施时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。因为与银行相比而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。通过信用担

保贷款，中小企业就可有效缓解融资难的问题。

４．１．３典当融资

典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例的费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息，偿还当金，赎回当物的行为。典当行融资与银行信贷相比，有着优越性：第一，手续简便，能快速地获得资金；第二，当品的种类多样化，灵活性强。

４．１．４天使投资

“天使投资”是指具有一定净财富的有钱个人，对具有巨大发展潜力的初创企业进行早期的直接投资，属于一种自发而又分散的民间投资方式。在我国，由于观念等因素的影响致使“天使投资”发展缓慢。我国国内存在着巨额的民间游资，天使投资具有发展潜力。因此，要改变观念，有效利用民间资本，拓宽中小企业融资渠道。

４．１．５供应链融资

供应链融资就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。它能有效控制基于交易风险而产生的企业信用风险，逐步优化银行业务结构，提高股东回报；可以进一步密切银企关系，满足中小企业融资需要。

４．２完善财务决策机制

中小企业进行投资时投资要面向市场，应充分考虑市场需求与变化，对投资项目进行可行性研究，正确进行投资决策，努力降低投资风险。

４．２．１完善科学的财务决策程序

首先是要建立健全决策信息系统。决策的科学性来自于对客观情况的了解和分析，对相关因素的周密调查论证。因此，有必要建立整套完备的信息收集、整理、储存系统，提高信息的准确性和及时性、减少信息的传递损耗和延误、降低决策成本。其次要建立健全规范的决策流程。决策者所作的每一项决策，都必须严格按照规定的流程进行。流程设计包括事前、事中、事后三个阶段的内容，事前要有缜密的调研分析、专家评估和民主评价，在此基础上进行充分的项目可行性论证，事中的实施过程要有检查监督，事后要有反馈报告。

４．２．２实施科学的投资决策

第一，以对内投资为主。对内投资包括对新产品试制的投资、对技术设备更新改造的投资、人力资源的投资。目前应特别注意人力资源的投资，从某种角度说，加强人力资源的投资，拥有一定高素质的管理及技术型人才，是企业

致胜的法宝。

第二，分散资金投向，降低投资风险。根据投资组合理论，在其他条件不变的情况下，不同投资项目收益率的相关系数越小，投资组合降低总体投资风险的能力越大。因此，为达到分散投资风险的目的，在进行投资决策时要注意分析投资项目之间的相关性。企业进行证券投资时，可购买不同行业的证券以降低相关系数：如果购买同一行业内的证券，应尽量避免全部购买同一家公司的证券。企业进行项目投资时，在突出主业的情况下，也应注意多种经营，使多种产业和多种产品在利润和时间上相互补充，以最大限度地分散投资风险。

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重ｒ．囊ｒ’Ｐ计

第三，规范项目投资程序。当企业在资金、技术操作、管理能力等方面具备一定的实力之后，可以借鉴大型企业的普遍做法，规范项目的投资程序，实施投资监理，对投资活动的各个阶段做到精心设计和实施。

第四，加强评价总结。在科学合理的投资模式下，加强项目投资的可行性研究和论证，不断优化投资方案，同时加强项目投资的评价和总结工作，搞好项目监理，加强项目投资实施过程中的控制和管理，总结项目投资的成功经验，通过多种方案的不断优化来进行新一轮的投资。

４．３完善财务风险管理控制方法

４．３．１提高企业对财务管理适应能力和应变能力

建立并不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境，即应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，提高财务管理系统对环境变化的适应能力。

４．３．２提高财务人员的风险意识

企业应通过会计政策和会计策略来解决财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险。因此财务管理人员必须将风险防范意识贯穿于财务管理工作的始终。基于目前财务人员风险意识淡薄的现实情况，企业高层管理人员应定期对财务人员进行风险意识培训，积极向风险管理较好的企业学习，努力提高财务人员的风险意识，并能够贯彻于整个企业财务活动的始终。

４．３．３提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业在决策过程中应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在对固定资产投资的决策中，应采用科学的方法，计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。这样可以使产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因决策失误所带来的财务风险。

４．３．４科学控制财务风险

第一，坚持谨慎性原则。建立财务风险基金即在损失发生前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。企业可以按一定标准提取坏账准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。在损失发生后，从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。

第二，建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核，同时加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。

第三，努力提高资金的使用效率，使资金的来源和运用得到有效配置。加强应收账款的管理，对赊销客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制帐龄，对死帐、呆帐要在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理。对存货建立科学有效的管理制度，要尽可能的压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法确定存货资金的最佳结构。

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５．

（作●单位：缸膏大掌育掌度缸巷无■市２１４０００）

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新形势下中小企业财务风险管理现状与对策——基于无锡中小企业调查问卷的分析

作者：作者单位：刊名：英文刊名：年，卷(期)：

秦靖文，高阳，隋媛媛，徐雅伦，计旭江南大学商学院江苏无锡市214000新经济

New Economy2013(26)