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星石19期 江晖 0.37%

建信稳健增值1期 民晟C号 民晟B号 民晟A号 星石20期 星石非凡资产 星石目标回报1期 星石至尊12号 盈融达3号 友恒成长1期 盈融达8号 资料来源：申万研究

蔡小辉 蔡小辉 蔡小辉 江晖 江晖 江晖 江晖 童健 周洪兵 童健

0.38% 0.38% 0.38% 0.38% 0.39% 0.39% 0.40% 0.45% 0.46% 0.51% 0.52%

私募基金净值波动水平同样呈现公司化特征，同一公司旗下的私募基金净值波动风险比较接近，因此为了更好了解投资顾问公司管理私募基金净值波动水平，我们按投资顾问公司汇总了近一年净值波动率水平，供参考。 表7：按投资顾问公司汇总旗下私募基金近一年净值波动率居前20名

投资顾问公司 民晟资产 星石投资 友恒投资 盈融达投资 汉华资产 招商证券 涌金投资 仙童投资 智信创富资产 华夏基金

星石投资 从容投资 润晖资产 翼虎投资 鼎天聚富投资 中睿合银投资 归富投资

新价值投资 朱雀投资 大成基金 诺亚荣耀投资 朱雀投资 新价值投资

星石投资 朱雀投资 汇利资产 资料来源：申万研究

旗下私募基金数量

3 28 1 3 2 1 4 1 2 4 1 1 6 1 15 1 1 1 6 1

近一年净值波动率

0.38% 0.39% 0.51% 0.56% 0.65% 0.87% 0.88% 0.93% 0.95% 0.97% 0.98% 1.02% 1.02% 1.02% 1.04% 1.10% 1.13% 1.13% 1.14% 1.17%

1.2.3 风险调整收益指标：夏普比率与索提诺比率

风险调整收益指标是综合收益和风险双方面的指标，对反映私募基金运作能力具有更直接的意义。我们采用两个风险调整收益（夏普比率和索提诺比率）来看私募基金的风险控制能力和获取收益的能力（这里只针对成立一年以上的私募基金），下表分别给出两个指标的排名前20私募基金。 表8：近一年夏普比率排名居前的私募基金

名称

投资经理

夏普比率