2012年3月私募基金评价及市场分析(精华版)_(7)

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以投资顾问公司为考查对象，将同一公司旗下私募基金近一年收益率取平均值来看整体公司业绩表现，公司旗下私募基金数量对整体平均水平也有影响，一般旗下基金数量多且整体业绩表现优异的公司整体投资能力更强。下表列出投资公司近一年平均收益率排名居前的名单，倚天阁投资、瑞安思考、林园投资和银叶投资这四家公司整体业绩表现居前。 表5：按投资顾问公司汇总旗下私募基金近一年净值表现居前20名

投资顾问公司 瑞安思考投资 倚天阁投资 银叶投资 林园投资 呈瑞投资 景良投资 展博投资 民森投资 博鸿投资 宏创投资 泽熙投资 民晟资产 高信百诺投资 中信信托 麦尔斯通投资 富恩德资产 宁电投资 宁聚投资 国贸盛乾投资 喜马拉雅资产 资料来源：申万研究

旗下私募基金数量

1 1 1 3 8 1 11 9 1 1 4 3 1 1 3 1 1 3 1 1

近一年平均收益率

19.13% 18.86% 14.88% 14.17% 12.88% 8.81% 7.45% 5.59% 4.41% 4.13% 4.03% 3.67% 3.34% 2.57% 1.52% 1.27% -0.14% -0.27% -0.34% -0.39%

1.2.2 风险指标：波动率

在了解私募基金收益率的同时，还需要关注净值波动风险，我们这里计算私募基金近一年的净值波动率来反映私募基金净值波动风险，供投资者参考。我们这里计算的波动率指标都是考查一年期且采用周数据，因此只对公布周数据的私募基金计算，月度数据由于数据点少不做统计计算。下表给出近一年的净值波动率排名居前的私募基金。私募基金中星石的江晖仍是保持低风险的投资风格，其管理的私募基金波动率均排名居后。 表6：近一年波动率排名居前与居后的私募基金

名称 星石15期 双赢7期 星石14期 星石17期 星石12期 投资精英(星石B) 投资精英(星石A) 投资精英(星石I)

投资经理 江晖

江晖 江晖 江晖 江晖 江晖 江晖

一年期波动率

0.36% 0.36% 0.37% 0.37% 0.37% 0.37% 0.37% 0.37%