电气设备新能源：特斯拉：全年销量目标达成，(14)

电气设备新能源：特斯拉：全年销量目标达成，产能建设提速

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数据来源：Marklines

，东吴证券研究所

20Q4整体库存水平维持，为21年高增做准备。Q1期末库存2.6万辆接近历史高

点，20Q2消化库存8,360辆，期末累计库存1.78万辆，但疫情影响物流，库存水平仍

处于较高水平，20Q3期末库存2.36万辆，20Q4消化库存910辆，20年期末累计库存

2.18万辆，为21年销量释放做准备。

数据来源：公司公告，东吴证券研究所 数据来源：公司公告，东吴证券研究所

上海超级工厂产能再上台阶，国产Model Y 、Semi 以及新版Model S/X 启动交付。

美国工厂Model 3/Y 合计产能实现50万辆，较预期略有提前。为此工厂再开了一条涂

装产线，使用了全球最大的压铸设备用于升级 Model Y 的生产装配，ModelS/X 产能提

升至10万辆，21年1月开始交付新版S/X ；同时中国工厂开始三班倒生产，年产能达

到45万辆，较Q3的25万辆再上台阶，国产Model Y 于12月开始生产，Q1开始交