第四章++财政政策和货币政策效应分析

发布时间：2021-06-06

第四章宏观经济政策效应分析： IS-LM模型的运用

第一节财政政策与货币政策的影响一、财政政策的运用及其内在稳定器作用财政政策是政府变动支出和税收以便影响总需求进而影响国民收入的政策。具体包括扩张性财政政策和紧缩性财政政策

第一，扩张性财政政策。这种政策的目的在于消除或减轻经济萧条，扩大社会就业量。它可以通过扩大政府购买支出来实行，也可以通过减税的办法来实行，还可以“双管齐下”。这些政策的实施既可以直接扩大社会总需求，也可以间接扩大私人消费和投资

第二，紧缩性财政政策。这种政策的目标在于减轻或消除经济生活中出现的通货膨胀，它可以通过减少政府购买支出或增加税收、或“双管齐下”的办法来实行。这种政策的作用是直接或间接地抑制总需求的增加，从而减轻通货膨胀的压力

财政政策运用的基本原则是“逆经济风向行事”。另外，由于财政制度某些内在的特点，其自身也会自动产生一种弱化经济波动或者有益于经济稳定的作用，这种作用叫做财政政策内在稳定器作用。

具体来说，具有内在稳定器作用的财政制度包括：第一，个人所得税与公司的所得税第二，失业救济金和各种福利支出第三，农产品价格维持制度

二、货币政策机制货币政策是指中央银行通过调节货币供给量，从而引起利率的变动来间接影响总需求的行为

利率变动对总需求的影响： (1)利率的变动会影响投资需求，利率下降会降低投资者贷款所付的利息，从而降低投资成本，增加投资收益，刺激投资者增加投资 (2)利率的变动会影响消费需求，利率的下降会鼓励人们更多地消费，减少储蓄 (3)利率的变动还会影响国外需求，如果降低利率，会促使外国短期资本流出，在本国外汇市场上，外在供给减少，外汇汇率上升，本币汇率下浮，这有利于促进本国出口增加，进口减少

货币政策的使用原则也是逆经济风向行事，因此货币政策也分为扩张性的和紧缩性的：第一，经济萧条时使用扩张性货币政策，通过增加货币供给来带动总需求的增长，因为货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更容易第二，经济膨胀时使用紧缩性货币政策，通过削减货币供给的增长来降低总需求水平，因为在这种情况下，取得信贷比较困难，利率也随之提高

中央银行影响货币供给量的政策工具主要是：(1)公开市场业务 (2)调整再贴现率 (3)调整法定准备金率

一些次要的货币政策工具：(1)道义上的劝告。这是指一国的中央银行通过口头或书面谈话或声明的形式对商业银行在

放款、投资等方面应采取的措施给以指导或告诫，以取得商行银行的配合。这种措施虽不具有法律或行政的强制性，但通常是有效的，具有一定约束作用

(2)证券信贷控制。又叫垫头规定，指在购买有价证券时必须支付的最低现金比率，余下差额由经纪人或银行贷款垫付。这项措施是为了控制金融市场活动，使之不致于影响信用的一般条件，并影响货币供给量。具体作法是：在经济萧条时降低垫头规定，放松信用，增加货币供给量，降低利率；在经济膨胀时提高垫头规定，紧缩信用，减少货币供给量，提高利率

(3)控制分期付款的条件。主要是指中央银行规定消费者在购买耐用消费品时分期付款的条件，如规定应付现款的最低期限与付清货款的最高期限。这一措施的目的是调节信贷在消费信贷和其他用处之间的分配，并鼓励或限制消费

第二节财政政策和货币政策的效应一、财政政策的效应从IS——LM模型来看，所谓财政政策的效应是指政府收支的变化使IS曲线变动对收入变动的影响显然，这种影响因IS、LM曲线弹性的大小不同而有所区别

在LM曲线不变时，IS曲线的弹性越大，即IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入变化就越小，即财政政策的效应越小；反之，IS曲线的弹性越小，即IS曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即财政政策的效应越大

这是因为，IS曲线的弹性越大，意味着投资对利率变动的敏感程度越大，扩张性财政政策引起利率上升时，促使私人投资下降得越多，即政府支出增加所引起的对私人投资和消费的挤出效应越大，从而使国民收入增加得越少。反之，IS 曲线的弹性越小，扩张性财政政策的挤出效应越小，从而国民收入增加得越多

i IS1 i1 IS0 i0 O E1 E0 Y LM

i IS0 i1 i0 O

IS1

E1E0

Y0 Y1 政策效果小

政策效果大

在IS曲线的斜率不变时，LM曲线的弹性越大，即LM曲线越平坦，则移动IS曲线时收入变动就越大，财政政策的效应越大；反之， LM曲线的弹性越小，即LM曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变动越小，财政政策的效应越小

这是因为，LM曲线的弹性越大，即货币投机需求对于利率变动的敏感程度越大，扩张性财政政策引起利率上升越小，由此引起的对私人投资和消费的挤出效应越小；反之，扩张性财政政策引起利率上升越大，由此引起的对私人投资和消费的挤出效应越大