中国企业海外并购的风险分析(8)

海外并购

五、中国企业海外并购的风险分析

由于我国坚持改革开放，鼓励“走出去”的发展战略，同时我国企业整体实力在不断提升，中国企业在海外并购逐渐掀起浪潮。海外并购使我国企业能够寻求到更大的市场，能够获得其他国家的先进技术，利用其资源，给我国企业的发展带来了很大的机遇。但是，在我们欢喜机遇来临的同时，我们也不能盲目，我们更因仔细分析海外并购中所面临的各种风险。并购分为三个阶段：并购准备与设计阶段、并购谈判与实施阶段、并购整合阶段。而每个阶段并购又分别存在不同的风险，需要仔细的归纳分析。

（一）并购准备与设计阶段的风险

并购准备与设计是一个公司并购活动的起点，在这一个阶段，工作成果将对并购活动的成败起到巨大的影响。在这一个阶段，企业并购存在风险主要是因为企业未能正确地认识自己，从而错误地选择了并购目标企业，其具体方面如下：

1、并购方实力评估风险。一个企业要想成功并购另一个企业，其物力、财力和人力资源都需要很雄厚，这是成功并购的前提条件。如果一个企业不能正确的评估自己实力，不能根据自身的发展阶段特点来做出正确的决策，只是盲目追求并购所带来的资本扩张效应，高估协同效应，低估整合难度，这样一来，就很可能无法实现并购的战略目标，更可能产生负的效应。

2、并购战略制定风险。一个企业若不能制定正确的并购标准，这样一来使得企业未能正确地选择并购对象，也会使得并购后不能达到原本设想的预期。存在很多的企业在经历一个快速发展的阶段后，不管其主营业务是否突出，其实力是否雄厚，而是急于进行多元化整合，想方设法的进入高利润的行业。但是由于其对该行业的业务并不是很熟悉，结果就会造成主营业务不突出，造成资金的严重短缺，投资膨胀，经济效益低下，在新的行业中未能成功站住脚，却又丢失了其原本具有优势的行业。

3、技术与产业风险。如果一个企业不能够正确的预测到产业的发展趋势，也不能够判断产品的生命周期，而进入到一个衰退行业中，资本价值也随着产业的衰退而迅速下降。或者在对新型产业进行并购时未能正确把握并购时机，在新型产业技术未定型时，却过早的形成低效率的资本集中，但后来的追随者使用新技术进行大量投资，这样就会使并购企业的技术过时，这样一来就会使得新技术还未