证券投资学

投资的风险及其衡量

风险

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风险

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风险 金融学中所讨论的风险是指那种未来的结果不确定，但未来哪些结果会出现，以及这些结果出现的概率是已知的或可以估计的这样一类特殊的不确定性事件。

风险类别

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跑路的老板！!

风险类别

风险类别系统性风险非系统性风险

市场风险利率风险通胀风险

信用风险经营风险

风险衡量

风险衡量

马科维茨Harry M. Markowitz 1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率(均值)和用方差(或标准差)代表的风险来来研究资产组合和选择问题。

风险衡量

Var(R) σ R 2

π i R i i 1

n

E R

2

R

i R i i 1

n

E R

2

经济状态强正常弱

概率 0.20 0.60 0.20

Risco的收益率 50% 10% -30%

该股票的σ (R)?