复杂的未必有效,简单的未必不好。看过了众多的量化交易理论,数量模型,大数据分析,高频交易等等,回过头来仔细看一下最简单,经典的东西。还是觉得这个才是最有用的。通篇没有任何高深的词汇或理论,然而背后的理论基础坚实而庞大：行为金融学。

一．概率论与数理统计

趋势交易法

在自然界和社会生活中，总共有两种现象，即确定性现象和随机现象。确定性现象是在有结果之前我们已经就可以准确预言其结果的现象。例如：“在标准大气压下，你将水加热到 100 度时，水必然沸腾”，属于确定性现象。随机现象是在有结果之前我们不能准确预言其结果的现象。例如:“掷一枚硬币，到底是正面（有币值的一面）朝上，还是反面朝上，结果不能事先确定”。虽然随机现象不能确定其结果，但是随着投掷次数的增加，出现正面或反面的概率可以用概率公式计算出：

P（A）＝ k / n ＝ A 所含基本事件数 / 基本事件总数

在投掷硬币试验中，基本事件总数为 2（只有正面和反面），正面朝上的概率 P（正面）＝1 / 2＝ 0.5 ＝ 50% 。同样，反面朝上的概率也是 50％。也就是说，随着投掷次数的增加，正反面朝上的概率各趋向于 50％。

金融市场在判定市场方向时，属于随机现象，基本事件的总数为 3（上升趋势、下降趋势和横向整理），上升趋势、下降趋势或横向整理的概率 P（上升）＝P（下降）＝P（横向整理）＝1/3。所以，在交易过程中，没有任何人可以确保 100％上升或下跌概率事件的发生。

投资者应该牢记的是，我们参与期货、股票市场或外汇市场，通过分析认为买或卖的概率大于80％或更高而决定执行交易计划，不过是给自己找一个执行买的计划或卖的计划的理由罢了，如果将时间周期考虑在内，买和卖的次数不断增加后，对或错的概率将趋于50％。尽管有些分析师告诉你 100％上升或下降，而市场也确实与预测方向一致，那只是就某一时间点的一次特殊事件，不能用特例来定义普遍规律。如果事先他知道 100%的概率将发生，他为什么不自己买进或卖出，为了自己谋生的一点点薪水而每天不停地工作，将暴富的机会拱手让给别人呢？金融市场结果的预测是随机现象，所以，没有任何人可以事先准确预

测其结果。

我们已经知道市场有三种趋势－上升趋势、下降趋势和横向整理，我们在任何一个时间点都无法回避这三个方向，图 1 所示。

如果我们在某一时间点将以上三个因素都同时考虑在内，我们就无法参与交易。因为，不考虑期权的话（期权可以同时看涨和看跌而实现盈利），我们不能在同一时间点买进，同时又卖出而在市场上实现盈利。我们知道一旦锁单，也就是买入一张合约，同时又卖出一张相同品种和月份的合约，盈亏总计永远等于上锁之前的盈亏总数，市场涨跌与你没有任何关系。

为此，我们必须想办法排除上升趋势，或排除下降趋势，在某一时间点始终保留两个因素：上升趋势＋横向整理（图 2）或下降趋势＋横向整理（图 3）。

图2中，上升趋势中我们可以执行买入计划，横向整理我们同时可以执行买入或卖出计划。（买入）∩（买入＋卖出）＝买入，集合后我们应该执行买入计划。

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