教案3国际直接投资概述

时间：2025-04-24

国际投资

第三章国际直接投资概述（4课时）

【教学目的】掌握国际直接投资的目标、特征，国际直接投资的方式，国际直接投资企业的形式与决定因素

【教学重点】国际直接投资的方式【教学难点】国际直接投资的方式【教学方法】课堂讲授

【教学内容】首先复习前课，然后是新课学习。第一节国际直接投资概述一、国际直接投资的目标二、国际直接投资的特征

第二节国际直接投资的发展历程一、国际直接投资的产生二、国际直接投资的发展第三节国际直接投资的方式一、新建二、并购三、其它

第四节国际直接投资企业的形式与决定因素一、国际直接投资企业的形式二、直接投资形式的决定因素思考题：

1、比较新建企业和企业并购的异同点

2、比较国际合资经营企业和国际合作经营企业的异同点

[本章小结]国际直接投资的方式是本章教学重点和教学难点。为此，增加了案例分析帮助理解。国际直接投资的方式有新建、并购、其它。直接投资形态有独资、合资（股权式）与合作（契约式）。投资融资化现象及业务控制形式值得注意。在讨论的基础上理解掌握国际直接投资企业的形式与决定因素更为深入。

[本章关键术语] 新建并购独资合资（股权式）合作（契约式）国际直接投资的方式投资融资化业务控制直接投资企业的形式

国际投资

讲义

第三章国际直接投资概述

第一节国际直接投资概述一、国际直接投资的目标二、国际直接投资的特征

根据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，将国际投资分为国际直接投资（International Direct Investment）与国际间接投资（International Indirect Investment）。国际直接投资又称为外国直接投资（Foreign Direct Investment，简称FDI，课本上译为“海外直接投资”），是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。

国际直接投资与国际间接投资区分与比较 1．“有效控制”或“持久利益”原则

（1）在理论上区分两种投资方式的标志主要在于对企业的有效控制权。但在实际运作中，有效控制权的界限往往又是模糊的。对此，有些国家及国际组织在量上规定了不同的标准。

如美国商务部1956年规定：若某外国公司股权的50％由一群相互无关的美国人掌

握，或25%由一个有组织的美国人集团拥有，或10％由一个美国人（法人）拥有，则对该公司的投资即可视为美国的国际直接投资。

加拿大政府规定，当本国居民持有外国公司的50％或更多的股权时，方可在原则上

认为存在控制。

到1997年为止，在英国拥有20%或20%以上的股份才是门槛值。

国际货币基金组织编写的《国际收支手册》认为，一个紧密结合的组织在所投资的

企业中拥有25％或更多的投资股，可以作为控制所有权的合理标准。

根据我国国家统计局的定义，如果一个企业全部资本中25％或以上来自外国或地区

（包括我国港、澳、台）投资者，该企业就被称为外国（商）投资企业。不满足有效控制权标准的国际投资就被视为国际证券投资。

联合国贸易与发展会议在其每年发表的《世界投资报告》中定义：跨国公司是由母公司及其国外分支机构组成的联合或非联合的企业。母公司被定义为通常以拥有股本金的方式来控制在其本国以外国家的其他实体资产的企业。拥有联合企业10%或10%以上普通股或表决权的股本金或非联合企业的等量资本金，通常被认为是控制这些企业资产的门槛值。

（2）在IMF和OECD对国际直接投资的定义中，更强调了比“有效控制权”所涵盖的范围更广的“持久利益”。

根据IMF的定义，国际直接投资是指“为在一个国外企业获得持久利益而进行的投

资，其目的是为了在该国外企业的管理中拥有实际发言权” 。

根据OECD的定义，“外国直接投资是一个国家的居民（直接投资者）在其所在国

之外的另一个国家的居民（直接投资企业）进行的以获得持久利益为目的的活动。持久利益的含义是直接投资者和企业之间存在一种长期的关系，直接投资者对企业有重大的影响” 。

“持久利益”与“有效控制”实际上密不可分

“持久利益”是目的，而“有效控制”则是实现这一目的的手段。

由于“有效控制”的标准难以统一，因此相比之下，以“持久利益”这一终极目标来界

定国际直接投资应该比“有效控制”更为贴切。证券投资通常与纯粹的金融投资相联系。

国际投资

然而，证券投资与直接投资的区别并不总是很明显的。

尽管FDI涉及的是反映投资者在国外的公司拥有持久利益的长期关系，但是，如果有相应的非股权安排，特别是如果有非机构投资者参与，证券收购同样可以涉及管理控制。 2．关于波动性的比较