北大的宏观经济学讲义(CCER,王小龙)4-6

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第四章第一节 1.凯恩斯内省的消费函数

消费和储蓄

凯恩斯的消费函数理论及其经验证据

凯恩斯关于消费函数的猜测:(i) 消费取决于当期绝对收入水平,而与利率水平关系不大. (ii)边际消费倾向的大小介于0和1之间. (iii)平均消费倾向随着收入的增加而下降.

基于猜测的消费函数的数学表述:

C=C +cY , 0

C >0, 0

0<c<1

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其中, C0是常数, 代表自发消费, 而C代表边际消费倾向.

推论: 随着人们收入的增加,国民储蓄率将上升.[说明]: 若C = C0 + cY , 又因为储蓄S = Y C ,

S C0 则储蓄率s = = (1 c) Y Y

显然, Y ↑ s ↑2.凯恩斯消费函数的经验证据 短期验证结论: (i)收入高的家庭消费更多,同时收入高的家庭储蓄也更多. (ii) 高收入家庭将其收入中的较大的份额用于储蓄.

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=>短期证据支持凯恩斯消费函数理论

长期:验证结论:十年期 1869-1878 1874-1883 1879-1888 1884-1893 1889-1898 1894-1903 1899-1908

库茨涅兹的反论十年期 1904-1913 1909-1918 1914-1923 1919-1928 1924-1933 1929-1938

1869---1938年平均储蓄倾向经验数据 APS 0.14 0.14 0.15 0.16 0.15 0.15 0.14 APS 0.13 0.13 0.11 0.11 0.6 0.1

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=>从1869—1878年十年期到1919—1928 年十年期,国民收 入增加了七倍多,而根据上表可知APS仅在0.11与0.16 这一狭窄范围波动,这与凯恩斯消费函数的推论相矛盾.

消费之迷问题: 为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明, 问题 为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明 但却与 长期经验研究相悖? 长期经验研究相悖 解释: 解释 (i) 基于家庭跨时期选择的持久收入理论.(ii) 基于家庭跨时期选择的生命周期理论.

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第二节 家庭关于消费和储蓄的跨时期选择 基本假设:(i) 家庭只生产一种"综合商品"Q, 其价格为 1. => 以实物经济为研究背景,商品Q为计价单位. (ii) 家庭通过金融资产市场实现消费的跨时期选择. =>通过积累债券将现在收入移至未来消费,而通过负债将未来收入 移至现在消费. (iii) 家庭生活于两个时期, 即时期1和时期2. (iv) 家庭既没有从上一代接受资产 ( B0 = O) , 也没有留给下一代资产

( B2 = 0) ,但也没有负债死亡( B2 不会小于0 ).

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跨时期预算约束令:家庭在时期1和时期2产出分别为Q1和Q2 ,收入分别为Y1和Y2 , 消费分别为C1和C2 , 储蓄分别为S1和S2 , 两个时期末的资产存量 分别为B1和B2 ,而r代表金融债券的利率. 则: S1 = B1 B0 = B1S 2 = B2 B1 = B1

(4.1) (4.2)

Y1 = Q1 + rB0 = Q1 Y2 = Q2 + rB1 S1 = Y1 C1 = Q1 C1 = B1 S2 = Y2 C2 = Q2 + rB1 C2

(4.3) (4.4)

由 等式(4.1)和(4.2)得:

S1 = S2

(4.5)

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再利用(4.5)将(4.3)和(4.4)结合起来得:C1 Q1 = Q2 + r (Q1 C1 ) C2 即 C1 + C2 Q = Q1 + 2 1+ r 1+ r

结论: 消费者在既定时期内的消费可以大于收入但不能超过其 一生的总资源.

跨时期预

算约束方程方程:C 2 = Q2 (1 + r )C1 + (1 + r )Q1

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图示:

C2CB 2

B Q A

Q2

C2A

C1B Q1 C1A说明: (i)

C1

Q点称为禀赋点,即在任何利率水平上,消费者总可 以选择禀赋点为实际消费组合点.

(ii)在A点上,消费者在第一期为净借方,在第二期为净 贷方. 在B点上,消费者在第一期为净贷方,在第二期为净 借方. (iii)横轴的截距代表两期产量的现值. (iv)斜率的绝对值为(1+r),代表在第一期每增加一单 位消费而必须在第二期放弃的消费量.

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消费者偏好=>跨时期效用函数U = U (C1 , C2 )的性状 : U U (i) > 0, > 0 C1 C 2

2U 2U ( ii ) < 0, < 0 2 2 C1 C 2=> 无差异曲线C2

U1 U2

C1

dC2 MRS = dC1

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最优跨时期选择C2

C2E

E

C1 C1E 结论1: 在E点上,MRS=1+r, 即 消费者对两个时期消费的选择 要使MRS等于(1+r),以保证效用最大化.=>结论2:在跨时期选择中, 第一期的消费 C1 不仅取决于第一期 的产量 Q1 ,而且取决于第二期的产量Q2 ,还取决于利率以及 消费者的偏好.

U0

U2

U1

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第三节

持久收入假说

定义: 持久收入=>家庭在长期视界内各个年份所获收入的预期 平均值.

假说:(i)人们一生的经历是随机的,从而家庭不同年份的收入具有波动性. (ii)家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好. 换言之,家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定 的消费路径, 以使每一个时期的消费都等于持久收入.

两时期持久收入模型=>偏好:C1 = C2 = 持久收入(YP)

=>约束:持久收入给家庭带来的跨时期预算约束同收入流波动 时跨时期约束相同. YP Q2 = Q1 + 即YP + 1+ r 1+ r

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=> 第一时期家庭的最优消费和储蓄决策C2C2Q2450

E

C1 Q1

C1

1+ r Q2 YP = ( )(Q1 + ) 2+r 1+ r C1 = C2 = YP S1 = Q1 C1 = Q1 YP结论:家庭会使现期消费等于持久收入.当现期收 …… 此处隐藏：1787字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……