电子行业周报：板块估值修复明显，持续关注消

电子行业周报：板块估值修复明显，持续关注消费电子

板块估值修复明显，持续关注消费电子

证券研究报告 所属部门 । 行业公司部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 信息科技/电子 报告时间 । 2019/8/25 分析师 方科 证书编号：S1100518070002 021-******** fangke@ 联系人 杨广 证书编号：S1100117120010 010-******** yangguang@ 傅欣璐 证书编号：S1100119080001 010-******** fuxinlu@ 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦30层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B 座17楼，610041 ——电子行业周报（20190825） 川财周观点

本周电子板块受8月新机部分发布，以及深圳建设先行示范区政策催化，整体板块持续表现优异。截至本周收盘，电子板块市值相比去年同期上升21.6%，整体PE 也由31倍提升至47倍，二级板块中，半导体与元件板块市值提升幅度较大，分别为43.9%、58.1%，板块估值修复明显。临近9月，5G 新机仍将持续发布，据Strategy Analytics 数据，5G 智能手机出货量将从2019年的200万增加至2025年的15亿，年复合增长率达201%。三大运营商也有望在2019年开启5G 预商用，2020年实现大规模部署，预计5G 标准下移动通信、物联网通信标准将统一。智能手机端射频芯片应用领域将扩张，手机主板面积增加，被动元器件在模组内使用量提升，散热性能要求更高。5G 手机潮来袭，为智能手机端带来新的增量空间，建议关注射频组件：信维通信、硕贝德、卓胜微；芯片模组：兆易创新、韦尔股份、圣邦股份、博通集成、汇顶科技；PCB 板块：深南电路、沪电股份、生益科技、鹏鼎控股；被动元器件：顺络电子；散热模组：飞荣达、中石科技等。

市场表现

本周川财信息科技指数上涨 4.76%，上证综指上涨 2.61%，创业板指上涨3.03%，沪深300上涨2.97%，电子行业指数上涨5.00%。电子行业指数板块排名1/28，整体表现优异。周涨幅前三的个股为和而泰、风华高科、领益智造，涨幅分别为30.95%、25.32%、24.89%。跌幅前三的个股为瑞丰光电、雷曼光电、好利来，跌幅分别为15.88%、10.55%、6.57%。 行业动态

据工信部最新显示，华为Mate X 已经重新拿到了入网许可证，主要是在设计上进行了调整，该机的量产工作已经开始（半导体产业观察）；Gartner 预测，2020年全球5G 无线网络设备收入将达到42亿美元，相比2019年的22亿美元增长89%（钛媒体）； OPPO 、vivo 、小米三大手机厂商携手成立“互传联盟”，旨在以系统级的“互通”，发挥三大品牌互传功能的优势（半导体产业观察）。

公司公告

中微公司（688012）：公司拟对睿励科学仪器（上海）有限公司进行投资，金额为1375万元，投资完成后中微半导体持股上海睿励股权比例约为10.41%；立讯精密（002475）：公司发布2019年上半年度报告，2019年上半年公司实现营业收入214.41亿元，同比去年上升78.29%；归属于上市公司股东净利润15.02亿元，同比去年上升81.82%。

风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。