6月1日机构研究报告

行业简评研究报告/石油、石化行业

（三）、世界聚烯烃产消稳步增长，全球聚烯烃工业由欧美转向中东和亚太

聚烯烃(Polyolefin,PO)是烯烃的均聚物和共聚物的总称，主要包括聚乙烯、聚丙烯和聚1-丁烯及其他烯烃类聚合物。工业生产的聚乙烯(Polyethy-lene，PE)有三个品种：高密度聚乙烯(HDPE)、低密度聚乙烯(LDPE)、线性低密度聚乙烯(LLDPE)。还有一些具有特殊性能的聚乙烯小品种，如高分子量高密度聚乙烯(HMWHDPE)、乙烯－醋酸乙烯共聚物(E-VA)、甚低密度聚乙烯(VLDPE)和超低密度聚乙烯(ULDPE)，以及其他以乙烯为主要单体的各种共聚物。聚丙烯(Polypropylene，PP)根据高分子链立体结构不同有三个品种：等规聚丙烯(iPP)、无规聚丙烯(aPP)和间规聚丙烯(sPP)。 聚烯烃树脂作为重要的合成材料之一，直接影响到国民经济的发展及国民消费水平的提高，尤其是与包装、农业、建筑、汽车、电气和电子等下游行业紧密相关。 由于聚烯烃具有良好的性能价格比，在合成材料中的需求率不断提高，因此世界聚烯烃的生产能力增长率通常为5％左右。

图6：世界聚烯烃生产稳定增长

HPLDPE

400350300250

Mt/a

200150100500

1995

2000

2002

2005

2010

LLDPE

HDPE

PP

合计

资料来源：国际能源署，中国银河证券整理

20世纪80年代，北美、西欧、日本等发达国家各大石油化工公司掌握先进的聚烯烃生产技术，因此三个地区的生产能力占全球80％以上。20年后，为节省原料和成品庞大的运输费用，生产装置纷纷向市场所在地和原料生产地转移，使北美、西欧、日本的生产能力到21世纪初已下降到50％左右。相反，具有丰富原料的中东和未来主要成品市场亚太地区的生产能力所占比例明显上升。 目前，北美、西欧和亚洲已成为聚烯烃工业三大主要产地。从需求情况来看，到2010年时亚太地区将成为最大的PE树脂进口地区，其中中国需求量最大。目前中国正成为世界上最大的PE薄膜和包装袋出口国，大量供应北美、西欧和日本。目前亚太地区PE需求量将超过北美和西欧，成为PE最大消费地区。PE工业未来的竞争对手不仅有传统材料如纸张、金属、玻璃，还需承受来自其他树脂的冲击。在软包装领域，三种PE树脂仍将占主导，但PP树脂应用范围正在不断拓宽，特别是在快餐包装领域。

图7：全球PE生产能力分布的变化

西欧

40353025Mt/a

20151050

1980年

1990年

2002年

2005年

2010年

北美

日本

东欧

中东

中南美

除日本外的亚太

资料来源：国际能源署，中国银河证券整理