东亚区域货币合作的现状分析与前景展望

表2. 东亚各国GDP增长率比较

（四）亚洲地区缺乏明显的核心货

币。

东亚各国很难围绕某一国的货币进行区域货币合作。基于综合国力的考虑，该地区只有中国和日本两国的货币有可能充当区域主导货币，但是世界上这第二、第三两大经济体的法定货币都有着各自明显的缺陷，无法充当核心货币的职能。

日元不能担负起主导货币的责任主要因为近二十年来日元的汇率波动太大，将日元作为核心货币或储备货币存在一定的风险，而日本自身经济政策的错误不断。调控能力受到质疑。诸如历史、政治等因素也决定了其他东亚国家无法接受日元成为核心货币。

相比较来说，人民币没有上述日元所具有的硬伤。中国是东亚乃至世界发展最快、最稳定的经济体，但我国的金融体制与发达国家相比仍然比较薄弱，人民币也不是完全可自由兑换的货币。中国还不具有是人民币区域化的承受能力。

（五）政治矛盾的挑战。

与欧元区和拉美“官方美元化”的国家相比，东亚地区在政治、历史、文化上的矛盾更加尖锐。从意识形态上来讲，欧元区和拉美诸国基本都实行资本主义市场经济体制，而东亚地区却有着社会主义与资本主义两种意识形态的区分，各国发展市场经济的思路也不尽相同。从历史上讲，日本曾经作为法西斯国家对东亚各国进行侵略，这种历史积怨短期内难以化解，并偶尔引发外交争端，而各国之间也长期存在着领土纠纷、外交对峙和贸易摩擦。从文化上说，欧洲有着相对一致的历史文化、价值观和宗教信仰，而东亚地区既有佛教国家，也有伊斯兰教国家，更有像中国这样宗教烙印不明显的国家。东亚的文化圈相对于欧洲缺少一些共性，而多了一些摩擦和纷争，这就决定了区域内各国之间的经济交往会伴随着不同文化的碰撞。从历史经验上来看，多文化组织总会比单一文化的组织出现更多的内部问题。进行货币合作必然使各国让渡出部分货币主权，如何在合作过程中减少摩擦，避免民族主义、政治自主的思潮阻碍一体化进

程，将成为不容忽视的问题。

数据来源：《世界经济统计年鉴》

（二）日本与其他国家在控制通货膨胀方面存在矛盾。

参考《世界经济统计年鉴》，可以发现东亚诸国除了日本之外都保持持续的低水平通胀，消费价格水平（CPI）的年增长率基本控制在5%以下，其中中国的通胀水平是保持得最好的，1998-2006年平均增长率为0.78%，这种高增长、低通胀体现了我国较强的宏观经济调控能力。只有印度尼西亚的通货膨胀率一直维持在两位数，但自2003年以来也下降至6%的水平。日本由于经济不景气，在长时间内都处于通货紧缩的状态，1998-2006年平均为紧缩0.27%，国内存款利率徘徊在0-1%之间。日本已经透支了通过调低基准利率刺激经济的空间，但是效果平平。随着全球经济逐渐从金融危机的负面影响中恢复，东亚各国将继续GDP的较高增长水平，其货币政策不可能过度宽松，这与日本形成了巨大的对比。随着货币合作的加深，货币政策的一致性必然会削弱各国政

策的独立性、灵活性，而日本与其它国家基本目标的冲突会阻碍这种一体化进程。

（三）金融体制差距较大，金融市场一体化程度低。

东亚诸国的金融体制，尤其是开放程度，可以说存在着巨大的差距。新加坡和中国香港作为金融中心，金融自由化程度较高，资本流动自由；以日本、中国台湾、马来西亚等为代表的国家和地区发展金融比较早，正在逐渐实行金融深化，政府管制也逐渐放松；第三类国家以中国和韩国为代表，金融自由化程度较低，金融业起步较晚，尚存在较多的政府管制，资本流动不甚灵活。各国在汇率制度安排上也有差异，比如中国实行有管理的浮动汇率制度，菲律宾实行单独浮动汇率制度，泰国实行盯住一篮子货币的汇率制度。整个东亚地区的金融市场发展情况各不相同，处在不同的发展阶段，资本在不同地区的流动性有强有弱，如果开展较高层次的货币合作，那么调控的效果会大打折扣。

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