财务管理习题集答案 辅修(6)

财管习题答案。

债券的资本成本＝

1000 8％ （1－30％）924.28 （1－0.5％）

＝6.09％

8、（1）年利息＝1000×40％×5％＝20万元

DOL＝1000 （1－30％）1000 （1－30％）－200＝1.4

DFL＝

500500－20

＝1.04

DCL＝1.4×1.04＝1.46

（2）每股利润增长率＝1.46×50％×100％＝73％ 9、方案A的边际资本成本

＝7％×10％＋9％×20％＋12×20％＋14％×50％＝11.9％

方案B的边际资本成本

＝8％×30％＋8％×20％＋12×20％＋14％×30％＝10.6％ 方案C的边际资本成本

＝7.5％×25％＋8.5％×25％＋12×25％＋14％×25％＝10.5％方案C的边际资本成本最小，故选择C方案。 10、（1）甲方案：

长期债券资本成本＝10％ （1－33％）

1－10％

＝6.77％

普通股资本成本＝

10％1－5％

＋4％＝14.53％

综合资本成本＝6.77×50％＋14.53×50％＝10.65％ （2）乙方案：

优先股资本成本＝

15％1－2％

＝15.31％

银行借款资本成本＝5％×（1－33％）＝3.35％ 综合资本成本＝15.31×80％＋3.35×20％＝12.92％ （3）丙方案：

普通股资本成本＝

12％）1－4％

＋5％＝17.5％

留存收益资本成本＝12％＋5％＝17％

综合资本成本＝17.5×40％＋17×60％＝17.2％ 因为甲方案的综合资本成本最低，故选择甲方案。

第七章

一、单项选择题

1、C 2、D 3、C 4、C 5、A 二、多项选择题

1、ADE 2、ACD 3、AD 三、判断题

1× 2× 3√ 4√ 5√

第八章

一、单项选择题

1、B 2、B 3、D 4、C 5、D 6、B 7、A 8、B 9、C 10、C 11、B 12、B 13、B 14、A 15、A 16、D 17、A 18、C 19、A 20、D 二、多项选择题

1、BCDE 2、DE 3、BCDE 4、BCD 5、ABC 6、ABCE