2014年11月稀土市场分析

一、稀土市场运行概况

本月稀土市场整体持续低迷，下游需求未见明显改善，大部分稀土产品价格依然处于下行通道，但也有部分中重稀土产品价格逆势上涨，例如镝铽两个品种。本月上旬，氧化镝和氧化铽两个品种在泛亚金属交易所正式上市。这是中国投资者首次以商业收储模式进入稀土产业。伴随着国家收储的完成，商家开始看好镝铽后市，纷纷持货观望，报价提高，市场货源相对紧张，而其他稀土产品价格依然跌跌不休，直到本月中下旬，以镨钕为主的轻稀土产品价格才逐渐趋稳，重稀土氧化镝和氧化铽继续维持涨势。本月因镝和铽的逆势上涨，导致镝和镨钕类产品同涨同跌的规律也被打乱，铽和铕价格分化越发明显。但不管怎样，价格的上涨对稀土市场来说是一个积极的信号。今年已接近尾声，从分离成本角度看，年前稀土产品价格已无太大下行空间。从需求角度看，过剩产能仍需慢慢消化，短期内缺乏上涨动力，期待年末行业政策能提振市场。

本月有媒体报道，国家有关部门正在酝酿将稀土资源税计征方式由原先的“从量计征”转变为“从价计征”。根据目前尚未最终确定的方案，北方轻稀土资源税税率将按照22%计征，南方离子矿按照35%计征，就全国而言，稀土资源税税负将大幅提高。对此，引发业内高度关注。当前，资源税的改革已是大势所趋，同时也应注意，改革需稳步推进，不能一蹴而就。稀土行业作为一个特殊的行业，在当前正规企业面临经营困难，市场又未能得到净化的情况下，不宜再给企业增加负担。

截止本月，稀土上市公司都已公布了各自第三季度报告，6大稀土集团中的4家稀土上市公司稀土业绩大幅缩水。数据显示，报告期内，包钢稀土实现营业收入37.96亿元，同比下降43.85%，1-9月公司累计实现净利润3.97亿元，同比下降63.58%；广晟有色预计1-9月经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东净利润预计在 700万元到 1000 万元之间，上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损3447.39 万元；厦门钨业1-9月实现合并营业收入60.62亿元，同比增长5.78%，实现归属于上市公司股东的净利润2.12亿元,同比增长8.68%；五矿稀土前三季公司实现营业收入4.99亿元，同比

增长4.00%；1-9月公司亏损368.15万元，而公司上年同期实现净利润为3415.13万元。

二、稀土价格走势 （一）中钇富铕矿

11月份中钇富铕矿平均价格为17.34万元/吨，与上月相比，上涨5.09%。今年中钇富铕矿矿价相对保持稳定，近几个月来市场价格维持在16-17万元/吨，配分稍差的价格在14-15万元/吨左右。由于产品价格处于跌势，分离成本居高不下，成本倒挂，至本月末，多数分离企业加入停产保价行列，等待市场回暖。

（二）轻稀土氧化物

氧化镨钕和镨钕金属11月份市场主流均价分别为28.00万元/吨和37.1万元/吨，与10月份相比，氧化镨钕下降了1.48万元/吨，降幅5.02%，镨钕金属下降了1.38万元/吨，降幅3.59%。本月镨钕价格先跌后稳，氧化镨钕月初主流价格较为集中在27.5-28万元/吨，期间较低的价格在27万元/吨或略低，月末价格重回27.5万元/吨左右。镨钕金属月初带票36万元/吨左右，月末带票35.5万元/吨左右，跌幅在5千元/吨，中后期价格一度持稳。商家表示对后市比较悲观，主要是下游钕铁硼订单下降，尤其是中低端钕铁硼的产量下降，导致镨钕需求直接下滑，高端钕铁硼需求比较稳定，市场表现出强者恒强的格局。镨钕价格的企稳主要受上游分离厂停产增加，市场镨钕现货供应量减少所影响。

氧化镨11月份市场主流均价为48.00万元/吨，与10月份相比，下降了2.68万元/吨，跌幅5.29%。目前陶瓷行业需求疲软导致氧化镨市场交易冷清，价格持续下滑。供应商出货困难，对后市缺乏信心。短期看由于市场货源充足，需求有限，氧化镨价格难以止跌。据了解，到本月下旬，氧化镨市场主流报价已下降到44万元/吨，实际成交价格在42-43万/吨左右。

99.9%氧化镧和99.9%氧化铈11月份市场主流均价分别为 1.35万元/吨和1.25万元/吨，与10月份相比，镧铈价格下跌了0.2万元/吨。到本月末，镧铈价格基本跌至历史低位，但由于供需比例严重失衡，且中间商无囤货计划，实际成交冷清。对于镧铈应用领域，近两年，催化剂行业一直比较稳定，随着国家对尾气排放标准的不断提高，预计镧铈用量将在脱硫脱硝催化领域会越来越大。本

月协会调研组走访了部分稀土企业，有的企业就正在上马10000立方的燃煤烟气SCR脱硝催化剂项目，该项目预计2015年初投产。

99.99%

氧化铕11月份市场主流均价为206.32万元/吨，与10月份相比，下降了50.21万元/吨，降幅达19.57%。本月氧化铕价格继续大幅下滑，到月末时已经跌破了200万/吨，和氧化铽价差越来越大，即便如此降价，买货的还是很少，主要还是需求量大幅下滑所致。去年以来，白光LED快速进入照明领域，据不完全统计，今年国内LED粉产量预计将达到90-110吨左右，增长达112.77%，

由此导致稀土荧光灯及其荧光粉所占市场空间大幅压缩。

图1：2014年11月国内镨钕产品价格走势

（三）重稀土氧化物

氧化镝和镝铁11月份市场主流均价分别为144.51万元/吨和147.1万元/吨。本月氧化镝和镝铁价格逆势上涨，持货商报价较高，或者持货观望，不愿低价出货，到月末时氧化镝报价在148-150万元/吨，市场现货供应比较紧张，下游钕铁硼企业按需采购，采购价格也较低。近期钕铁硼市场一直比较低迷，价格走势向下，工厂开工率普遍较低。从调研的情况看，一些大型钕铁硼生产企业开工情况较好，开工率保持在6-8成，有的甚至接近满产状态，而低性能的钕铁硼由于技术含量较低，产品竞争激烈，竞相压价，因此生产情况普遍较差。目前虽然在低性能钕铁硼产品中会添加铈做成铈铁硼，但下游企业对于掺杂了铈的产品，由于其性能较差，容易退磁，而且机械加工性能不好，掉边掉角严重，废品率较高，颇有微词。

99.99%氧化铽11月份市场主流均价为271.64万元/吨，与10月份相比，上涨0.74万元/吨，涨幅0.27%。本月氧化铽维持上月末走势，价格持续上涨，到月末，主流报价为280-290万元/吨，以10月中下旬最低价250万元/吨计算，

近一个月来涨幅达到14%

。从目前看，市场有囤货意愿的商家增多，氧化铽价格有继续上行的可能。

99.999%氧化钇11月份市场主流均价为3.68万元/吨，与10月份相比，下降了0.22万元/吨。氧化钇受荧光粉需求减少以及市场库存充裕双重影响，今年价格逐步走低。目前虽然大厂报价依旧坚挺，但很难有成交。

氧化铒11月份市场主流均价为25.88万元/吨，与10月份相比，下降了2.21万元/吨，降幅7.87%。受淘汰落后产能及房地产市场不景气的影响，对玻璃行业的影响较大，氧化铒主要应用在玻璃生产当中，受玻璃行业产能严重过剩的影响，氧化铒的价格也不断的下滑。氧化铒1月份市场均价为35.05万元/吨，到目前为止跌幅已达26.16%。短期内，如没有其他利好消息刺激，价格难以止跌企稳。

图2：2014年11月国内镝类产品价格走势

图3：2014年11月国内钆类产品价格走势

图片来源：富宝资讯

表 1:2014 年 11 月我国主要稀土氧化物平均价格对比 单位：元/公斤 产品名 氧化镧 ≥99% 氧化铈 ≥99% 氧化镨 ≥99% 氧化钕 ≥99% 氧化钐 ≥99.9% 氧化铕 ≥99.99% 氧化钆 ≥99% 钆铁 ≥99% Gd75%±2% 纯度 9 月平均价 16.17 15.39 525.70 289.14 17.82 2719.59 113.39 132.50 2716.50 1459.05 1489.05 277.34 305.73 288.50 302.00 7002.89 39.59 308.14 396.50 10 月平均价 11 月平均价 15.50 14.72 506.78 282.94 17.50 2565.39 111.00 130.50 2709.00 1454.50 1484.50 274.00 300.00 280.94 302.00 6969.00 39.00 294.83 384.78 13.50 12.50 480.00 275.00 17.50 2063.16 83.41 104.47 2716.44 1445.09 1471.03 269.22 297.19 258.75 245.75 6406.50 36.75 280.00 371.00 环比

-12.90% -15.09% -5.28% -2.81% 0.00% -19.58% -24.86% -19.95% 0.27% -0.65% -0.91% -1.74% -0.94% -7.90% -18.63% -8.07% -5.77% -5.03% -3.58%

氧化铽 ≥99.9% 氧化镝 ≥99% 镝铁 ≥99% Dy80%

氧化钬 ≥99.5% 钬铁 ≥99% Ho80%

氧化铒 ≥99% 氧化镱 ≥99.99% 氧化镥 ≥99.9% 氧化钇 ≥99.999% 氧化镨钕 ≥99% Nd2O375% 镨钕金属 ≥99% Nd 75%

三、稀土出口状况 根据中国海关总署公布的最新数据显示，2014 年 10 月，我国出口稀土产品 2014 吨，环比增加 57 吨，上涨 2.91%;同比减少 47 吨，下降 2.28%。出口稀土 金额为 2231 万美元，环比减少 853 万美元，下降 27.66%;同比减少 5668 万美 元，下降 71.75%。稀土出口均价 11.08 美元/公斤，环比减少 4.68 美元/公斤， 下降 29.70%。

海关归类商品名称 稀土金属、 钇、 钪及其混合 物的无机或有机化合物 稀土金属、钪及钇 合计

出口数量 (公斤) 1705498 308677 1957304

出口金额 均价 (美元) (美元/公斤) 17374646 4939774 30844914 10.19 16 11.08

轻稀土方面：10 月份氧化镨出口 4315 公斤，环比下降 61.39%;氧化钕出口 34551 公斤，环比下降 2.35%;氧化铈出口 134305 公斤，环比上涨 108.21%;氧 化镧出口 628825 公斤，环比下降 9.64%。 重稀土方面：10 月份氧化镝出口 150 公斤，环比下降 97.86%;氧化钇出口 123989 公斤，环比上涨 90.3%;氧化铽出口 700 公斤，环比下降 63.16%。来源：中国稀土行业协会