P2P网络借贷平台如何求生存

P2P网络借贷模式是民间借贷与互联网技术发展的必然结果，然而网络借贷终究与民间借贷不同。传统的民间借贷，大多是通过认识的人进行或者借贷本身就发生在亲朋好友之间，并且一般都有抵押或者担保人，可以对借贷关系起到非常好的保障作用。如今，由于互联网的发展，这种传统的借贷模式通过网络、中介来进行操作，网络的虚拟性不仅让很多违法分子有了可操作的空间，造成各种平台跑路诈骗事件，损害了投资者的利益，更影响了投融资者对P2P平台的信赖，阻碍了P2P网络接待的发展。

2012年以来，蚂蚁借贷、天使计划、众贷邦、淘金贷、优易网、众贷网等平台携款 “跑路”或莫名倒闭事件更是加深了网络借贷的信任危机。近日，不管是央行对网贷的不断关注还是白皮书的发布，似乎都在传递着这么一种讯息：政策即将规范P2P网络借贷行业，那么就目前市场的乱态来看，平台怎样在即将到来的暴风雨下求生存呢？

加强风险承担与控制能力

跑路的天使计划成立于2008年，是中国最早的一批P2P平台之一，在跑路时已经经营了三年。倒闭的众贷邦和众贷网，最后投资者都取得了全部或者大部分资金。可见，这些平台在成立之初的主观意图都不是为了骗取投资者资金，其跑路或者倒闭的直接原因只能是经营不善，资金链断裂或者坏账过高平台无法承担。P2P平台的可信度建设就不得不涉及到一个最关键的问题，风险的承担与控制能力如何。而P2P网络借贷平台面临的两大主要风险便是借款者信用风险和网络安全性风险。

对于不同的平台而言借款者的信用风险对平台的安全性影响效果不同。对于“平台型”模式平台，风险主要由投资者自己承担，平台面临借款者的信用风险较小，然而因为这种模式难以吸引投资者，也影响了其壮大；对于“保证型”平台而言，平台承担了几乎所有的借款人信用风险，虽能够吸引更多的稳健投资者，但平台承担风险过大会给平台长远安全发展带来威胁。

因此，在平台是否应该承担借款者违约风险或者平台应该承担多大的责任的问题上，平台还应该积极探索可行的模式。信融财富的模式可以参考，信融财富跟深圳华圳融资担保公司合作，采用债权转让模式，如果出现债权逾期回购，将由担保公司垫付，这是目前为数不多的融资性担保公司做担保的平台。而融信财

富目前的模式跟大部分P2P网络借贷平台的模式相似，平台既做担保也做信息提供者，有点像上了互联网的担保公司，在此种情况下如果风控做得好不出现大问题还好，一旦出现大规模逾期，盈利无法覆盖坏账的问题，平台就非常被动了。融信财富李志刚也表示，平台将来的模式肯定是平台和担保相分开，现在的构想则是将来把担保独立开来给担保公司，而平台只做信息提供商，当然李志刚的这种构想还是基于在融信财富壮大之后再分离，而负责担保的担保公司股东还是原来的融信财富股东。这虽然在一定程度上明确了平台的经营范围，但是在风险的控制上没有实质性的改善。

现有发展模式中，如果资金借出者承担所有的违约风险，无疑会降低借出者的积极性，不利于P2P 网络小额信贷的长远发展。有人就提出应该由平台来分担部分风险，但是如果有P2P平台作为还款人，无疑有违P2P网络借贷模式的初衷，可能会刺激部分人利用漏洞从平台中套钱，大大增加平台运营风险。为此，可以通过寻求同保险公司合作的方式来分散风险，通过P2P网络借贷平台借贷的金额一般较小，借出者一般能够承受其保险费。对于谨慎的投资者，如果他不能完全保证能收回款项时可以选择购买“借款保险”。发展“P2P网络借贷+保险”的新模式有利于平台分散风险和长期发展。

在平台担保的模式下，各平台就不管是处于对平台的安全性建设还是可信度打造，从源头上面来权衡风险都是必须的。P2P 网络借贷平台需要适当发展线下业务，让信贷审核员队伍去审核借款人的各种资金需求原因和收入来源，保证借款人信息可靠和从源头上把握贷款的质量。

对于风险控制方式，拍拍贷的方式是：通过严格审核借款人身份的真实性、职业、银行账目等个人信息，依照拍拍贷的特定算法评定并向投资者公布其信用等级，另外，将社会化的因素引入评级过程，使得拍拍贷的坏账率变得极低。对借贷违约的惩罚则是网上曝光未按时还款人的信息，把其列入“黑名单”，同时协助借出人催款。宜信的方式则是设置风险补偿资金，一旦出现违约，即用该风险补偿基金补偿本息损失。而齐放网是以大学生为放贷主体的，其做法也针对大学生的特点，要求借款人必须通过网站的各种认证，当借贷关系确定后，资金首先被转到学生所在学校的账户里而不是学生自己的账户，由学生所在学校负责发放贷款。

另外，网络安全性一直是困扰虚拟网络运行的难题，各种钓鱼网站以及黑客入侵可能会导致借贷双方的个人信息泄露，甚至会导致资金的不安全。这也是P2P网络借贷风险管理中重要的一部分。2013年4月19日微贷网就被黑客攻击并被勒索10万元，在微贷网不妥协的情况下网络系统连续三天不能正常运行，投资

者的资金安全虽没有受到威胁，但是这次黑客事件对微贷网名誉的影响却是致命的，在网贷平台跑路诈骗事件不断的氛围下，投资者的神经是相当敏感的，一点风吹草动就会猜测平台是否要跑路了。事件后，微贷网发布公告称，微贷网已经在网站程序和服务器安全上做了修补和加固，同时微贷网将投资100万将一家软件开发公司招至旗下，加快平台技术内核改造，力争三个月内上线自主研发的平台系统。因此，在平台的网络安全性问题上，经营者是时刻疏忽不得，必须投入大量的资金技术以及精力的。

公开借款人信息展示借款标真实性

P2P网络借贷平台扮演的是中介的角色，为借贷双方提供信息，为审核合格的借款者发布借款标提供技术支持。P2P网络借贷平台本身没有吸储的权力，因此，投资者的资金除了流向发布借款标的借款者别无他用，但是有些欲把资金挪作他用或者欲卷款跑路的经营者就通过发布虚假标来吸纳资金。因此，所有欲跑路或者可能出现资金断链的平台一个共同的特点都是会发布虚假借款标。

梳理天使计划跑路事件就不难看出，发布虚假借款标是平台可信度亮红灯的时候。天使计划出事时其经营已经走过了三个年头，平台已经积累了一批忠实的投资者，所以当天使计划开展三周年庆大促销——投资者充值便赠送1%的资金，以及突然出现大量借款标时很多投资者都不曾有所怀疑。负责人在三周年庆卷款跑路后才有投资人醒悟过来，平台上突然出现大量借款标就是个危险信号。

融信财富在借款标的真实性展示上做得有待改进，笔者在融信财富工作的一个多月里，虽然看到业务部确确实实在开发借款客户，风控人员实地考察借款者，借款人员也到公司签订借款合同，并且也能够在公司查看到打款记录。但是这些都是对于一个打入融信财富内部的人员才能够了解到的信息，而且就算是内部人员也不能够保证每一个借款标都是走了这些流程都是真实的。因此，在借款标真实的情况下，为了增加投资者信心，还应该多考虑为投资者提供更多更方便的借款者信息查询，让投资者每一笔钱的流向都透明。

在这一点上万惠投融做得很好，万惠投融借款人的资料投资人是可以直接在平台上查阅的，借款人的资料对投资人公开，借款的企业所经营的企业名称，借款人的名字等信息，只要投资者投了标，就可以查询到这些信息，这样一来，就基本可以防止出现虚假借款人的问题了。万惠投融开发的一般是大额借款标，一个要借款500万的公司，投资者是很容易就能查询到它的相应信息的，这样如果投资人想了解资金流向，只需通过网络就可以明了，也无需亲自前往平台公司查阅其资料。资金只有真正流入到实体中去，解决了中小企业融资难的问题，才是

网络借贷平台生存的根本。这样的平台才足以赢得国家信赖。

寻求第三方资金托管

P2P行业目前的局面类似于证券机构发展初期的状态，证券机构当时把用户的资金存放于自己手上，结果就经常出现证券经理卷款“跑路”的事件，如今证券机构与银行合作，通过银行第三方机构来实现资金托管，资金独立于证券机构之外，这样就可有效遏止了平台“跑路”事件。一些真正想做透明平台而不是贪图投资者留在平台的沉淀资金效益的平台目前也正在努力寻求资金托管，然而，就我国第一家P2P网贷平台拍拍贷的多年实践却证明，商业银行并不乐意买P2P平台的单。

一方面，P2P网络借贷平台的资金总额并不高，规模较大的平台每月的资金流量也就几千万元，而对银行而言10亿都是小数目。另一方面，银行承担托管业务在审核和监管成本方面的负担比较重，银行之所以愿意接受证券机构的托管，很重要的原因就是证券机构的资金流出方向比较单一，必须流向两个证券交易所，而P2P网贷资金的流向则是无数的个人，操作、审核成本都比较繁杂。因此，截止目前，不管是在寻求资金托管道路上走得最久的拍拍贷，还是P2P网络借贷业的龙头老大红岭创投，都没能实现银行资金的第三方托管。这是投资者与网贷平台建立坚实信任关系的一道坎。

尽管如此，P2P网络借贷平台还不是无可作为的。在向银行寻求合作无果的情况下，P2P网贷平台退而求其次，转与第三方支付企业合作，资金由P2P平台的第三方支付账号进出，与P2P平台的自有资金分隔开来。这是融信财富的做法，也是时下很多平台的权宜之计。虽然借贷的流程依然是从借方账号到平台账号再到贷方账号，依然没有改变大量的资金会在流入、流出的间隙滞留在P2P平台账号里的局面，但是对于一些有明确的制度禁止用户资金注入系统内部的平台，投资者也能够体谅这样的努力了。

优易网人员卷款2000多万跑路事件中，优易网从2012年8月上线至2012年12月四个月内，通过国付宝和环迅支付充值的资金分别为300余万和100万左右，而优易网总交易量为7116万，占比不到5.7%，原因是投资人大多选择银行直接打款，所以事发后第三方支付只冻结了10万元。可见，虽然选择第三方支付托管是无奈之举，但总比银行直接打款靠谱些。

建立征信系统和增强行业自律

我国P2P网络借贷平台在避免信用风险打造可信平台中遇到的一个共同问题是，我国缺乏完善的个人信用制度。在国外，因为有完善的信用制度，每个人的

信用程度都有据可查。但在国内，由于游离在监管的灰色地带，网络借贷平台一直无法与央行的征信系统对接，网贷平台既不能直接进入征信系统查询借款人的信用记录，也不能将借款人的信用记录纳入征信系统。这就导致P2P网络借贷平台无法真实完整的掌握借款人的身份信息、商业计划和资金使用情况。这成为P2P网络借贷模式的最大威胁所在。

然而，行业内的信息共享可以有效解决这一难题。贝尔创投利用POS机诈骗套现暴露就是源于行业内信用记录共享。2011年9月，国内网络P2P贷款平台做的比较出色的红岭创投向公安机关报案，举报贝尔创投的诈骗行为，此案已经由公安机关立案调查，为此，贝尔创投也成为国内首家被公安机关调查的P2P贷款平台。贝尔创投之所以被红岭创投发现诈骗嫌疑，是因为贝尔创投的经营者也就是红岭创投网站中的预期会员“疯狂的牛牛”，在红岭创投的逾期黑名单中多次出现。所以当其在红岭创投出现违约时，基于行业的敏感红岭创投怀疑其诈骗，于是就报警。这是行业间不同平台相互共享信用记录的成功案例。

红岭创投举报贝尔创投事件给我们的启示是，信用差或者专门从事资金诈骗的人可能辗转于不同的平台，一旦一个网贷平台发现了他便可把其列入黑名单并实现共享。因此，一方面，在法律和监管还真空的情况下，P2P网络借贷行业应当积极开展行业自律。成立P2P网络借贷监督委员会，通过分享经营方法，信息交流，借贷审核经验，相互监督，建立行业标准等方式对行业进行自律管理。另一方面，可针对中国P2P网络信贷的特点，多个P2P网络小额信贷平台联手打造“P2P网络小额信贷征信系统”，在一笔借款还款完成后，公司用一个网络系统将借款人的借款、还款记录以及用户对他的评价详情发送到到联合平台中；这样，P2P网络借贷平台在审批借款资格前就可通过系统信息查看借款人的以往个人信贷情况，这样的做法也能有效防止一个人用同样一个抵押品在多个平台重复抵押借款；而在借款发放之后还款之前，借款人应该定期向平台和投资者披露自己的用款情况。

这样的做法在我国已经有所尝试，去年刚成立的P2P联盟SISA上海市信息服务业行业协会就联盟内的10家P2P机构已经达成了一致，目前正在寻找合适的第三方独立评估机构，专门制作一套系统，这项计划年内将有望得以实现。初步构想是把逾期90天不还的“黑名单”公布，这些“黑名单”中的人员将不能再和这10家企业进行交易。将来还讲以协会的集合力量尝试和央行征信系统对接，如果能够进入央行征信系统，欠款人就会在商业银行系统遭遇严厉的信用惩罚，例如买房无法申请贷款，信用卡可能被停用等，这将进一步发挥行业内的征信体系监管作用，这也是行业征信系统的最终出路。

除此之外，P2P网络借贷平台还可以选择和一些征信机构合作，有针对性地利用这些公司开发的区域性征信系统。如融信财富就与鹏元征信有限公司合作，鹏元征信有限公司是专门开展个人征信、企业征信、企业评级、企业及个人信用管理咨询服务业务的征信机构，鹏元征信自主研发的“深圳市个人信用征信系统”为融信财富开发深圳地区的借款人提供了很好的信用评估参考。目前我国大部分P2P网络借贷平台的借款人开发一般都集中在平台所在城市或者周边城市以利于先下考察，这也为平台寻求地方性的商业征信机构合作提供了可能性。 明确经营范围，专注做中介平台

P2P公司仅为中介商，只从事信息发布、贷款介绍业务，不能吸收存款或发放贷款。这一度成为P2P网络借贷平台的主流经营模式，然而这一两年它正逐渐发生变化。目前的P2P网络借贷行业很少是只做技术和服务的平台，更多的是投资人把钱交给平台，平台把钱汇集起来之后，再根据贷款人的需求和贷款人的资质等，把钱贷给所谓的借款人。而且，不少P2P网络借贷平台开始提供担保，有的还开发销售理财产品，市场对P2P网络借贷的定义也日益模糊和异化。

P2P网络借贷平台先吸储再放贷，部分公司还打着P2P中介的旗号从事银行、信托等业务。这样的平台所扮演的角色，已经不是单纯的技术、信息服务平台了，它已经有了银行的性质，行使吸收存款发放贷款的职能，而P2P网络借贷平台是不具备这样的资格的。这是目前P2P网络借贷平台存在的最大的政策风险，只是目前这个乱象，监管部门还没有明确地界定这种P2P网络借贷是违反现行的金融政策和法规。然而，一旦监管部门开始整顿网贷市场，这些网贷平台也将面临大规模的洗牌考验，不越界经营的能够被保留下来，而踩了法律红线的平台就非常被动。因此，在政策环境还不明朗的时候，P2P网络借贷平台应该尽快实现转型，专注做平台信息服务，并探索出这一模式下有效的盈利模式。

此外，一些平台为了快速盈利，不惜冒险推出大额理财产品。人人贷就曾推出第3期优选理财计划时，高达1000万元。而此前，证大财富旗下P2P借贷业务部门也推出了收益率较高的新款理财产品，数额巨大。对任何一个处于成长初期的网贷平台或是商业机构而言，一旦业务超出其自身经营的能力和范围，孱弱的风险管理也更容易暴露出来。此前众贷网的倒闭正好验证了这一点。