掘金市政污水、垃圾渗滤液处理-111128

水务行业2012年投资策略：

掘金市政污水、垃圾渗滤液处理

节能环保主题研究报告

评级：强于大市

水务行业存在结构性投资机会。水务行业包括自来水供应、给

水处理、污水处理（包括市政污水处理、工业废水处理）、海水淡化、垃圾渗滤液处理。结合水务行业现行政策、宏观经济走向及各行业发展趋势，我们判断2012年市政污水处理、垃圾渗滤液处理子行业存在显著投资机会。 减排政策吹响市政污水处理行业发展号角。污水处理属于典型

的公用事业行业，产业政策是行业发展的最大驱动因素。《“十二五”规划纲要》等文件提出，推进污水处理厂建设、提高污水处理率、提高污水处理设施负荷率、加强污水管网建设、提高再生水回用率、提高污水排放标准，这一系列要求将推动市政污水处理行业实现快速发展。 市政污水处理行业将迎结构性投资高潮。从市政污水处理行业

投资结构来看，行业投资机会蕴藏在以下四个方面：污水管网铺设、县镇污水处理厂建设、再生水厂建设、污水处理厂升级改造。MBR工艺是再生水厂建设、污水处理厂升级改造的最佳选择，预计未来五年MBR工艺在国内将获得长足发展。 生活垃圾无害化处理厂数量仍有很大上升空间。2015年，全

国城市生活垃圾无害化处理率需达到80%以上，所有县城需建成1座以上生活垃圾无害化处理设施。目前，我国有2292个市和县，生活垃圾无害化处理厂数量仅为567座，预计“十二五”期间生活垃圾无害化处理设施数量将大幅增加。 垃圾渗滤液处理行业景气度将显著提升。2008年发布的《生

活垃圾填埋场污染控制标准》相比原标准有所提高，且规定现有和新建生活垃圾填埋场都应建有完备的垃圾渗滤液处理设施，整改期限为3年。因此，我国在新建、改建垃圾渗滤液处理设施方面将面临强劲需求，年均市场规模预计为33亿元，从事垃圾渗滤液处理设施建设的企业将显著受益。 水务行业2012年投资策略：行业景气上升+公司质地优良。关

于水务行业2012年投资策略，我们遵循以下投资逻辑：一、寻找处于景气上升周期的细分行业；二、在景气上升行业中寻找质地优良、增长确定的公司。我们判断，2012年市政污水处理行业将处于景气上升期，推荐主营给排水管道生产的新兴铸管（000778），从事污水处理设施建设的创业环保（600874）、碧水源（300070）。2012年，垃圾渗滤液处理行业景气度预计将显著提升，重点关注处于中游的维尔利（300190）。

目录

一、水务行业存在结构性投资机会 ..................................................... 2

1．水务行业包括自来水供应和水处理两大分支 ..................................................................................................... 2 2．最严格水资源管理制度欲解水资源困局 ............................................................................................................. 2 3．市政污水处理、垃圾渗滤液处理子行业存在投资机会 ..................................................................................... 4

二、市政污水处理行业将迎结构性投资高潮 ............................................. 5

1．污水处理行业得到政策大力扶持 ......................................................................................................................... 5 2．2012年市政污水处理行业将保持高景气 ............................................................................................................ 6 3．上、中游企业受益市政污水处理行业结构性投资高潮 ..................................................................................... 8 4．市政污水处理产业链上、中游企业盈利能力优异 ........................................................................................... 13

三、垃圾渗滤液处理行业景气度将显著提升 ............................................ 15

1．政策趋严，垃圾渗滤液处理设施需求激增 ....................................................................................................... 15 2．“十二五”垃圾渗滤液处理工程年均市场规模为33亿元 ............................................................................... 19 3．行业景气度高，中游企业盈利状况优异 ........................................................................................................... 20

四、水务行业2012年投资策略：行业景气上升+公司质地优良 ............................ 21

1．市政污水处理、垃圾渗滤液处理行业处于景气上升期 ................................................................................... 21 2．重点推荐碧水源、维尔利、创业环保、新兴铸管 ........................................................................................... 22

1．水务行业包括自来水供应和水处理两大分支

水务行业包括自来水供应、水处理两个子行业，水处理分为给水处理、污水处理（包括市政污水处理、工业废水处理）、中水回用处理、海水淡化、垃圾渗滤液处理。

2．最严格水资源管理制度欲解水资源困局

我国面临水资源困局

我国淡水资源极度短缺，人均淡水资源量仅为世界平均值的1/3。在全国660多个城市中，有400多个城市缺水，其中108个为严重缺水城市。

我国亦存在水资源时空分布不均问题。从时间分 …… 此处隐藏：10156字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……