第四章 经济评价方法

工业经济学

第四章 经济评价方法

1

工业经济学

本 章 内 容

1 经济评价指标

2

基准收益率的确定方法

3

项目技术方案经济评价

工程 经 济 学

2

工业经济学

§1 经济评价指标

资料 财务分析

融资前分析

融资前分析排除了融资方案变化的影

融资后分析

融资后分析应以融资前分析和初步的

响，不考虑资金来源，从项目投资总 获利角度，考察项目方案设计的合理 性。

融资前分析计算的相关指标，应作为

融资方案为基础，考察项目在拟定融 资条件下的盈利能力、偿债能力和财 务生存能力，判断项目方案在融资条

件下的可行性。

融资后分析用于比选融资方案，帮助

初步投资决策与融资方案研究的依据

和基础。

投资者作出融资决策。

工程 经 济 学

3

工业经济学

§1 经济评价指标

财务 分析

一般宜先进行融资前分析，在融资前分析分析结论满足要

求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。

融资前分析应该以动态 （折现现金流量）为主， 静态分析（非折现现金流 量分析）为辅。计算项目 投资内部收益率、净现值 和静态投资回收期等指标

融资后的盈利能力分析

融 资 前 分 析

融 资 后 分 析

应包括动态分析和静态

分析两种。计算内部收 益率、投资回收期、总

投资收益率、项目资本

金净利润率等指标

工程 经 济 学

4

工业经济学

§1 经济评价指标 一、经济评价指标

盈利能力 分析指标 投资回收期（Pt） 总投资收益率（E） 项目资本金净利润率 资产负债率 流动比率 速动比率 借款偿还期（ Pd ） 费用现值(PC) 费用年值(AC) 净现值(NPV) 净现值指数(NPVI) 净年值(NAV) 内部收益率(IRR) 动态投资回收期（ Pt′）

5

静态指标

(不考虑资金时间价值） 清偿能力 分析指标 费用评价 分析指标

指 标 分 类

动态指标

（考虑资金时间价值）

盈利能力 分析指标

工程 经 济 学

工业经济学

§1 经济评价指标 二、盈利能力分析指标

1.静态投资回收期（Pt）

用项目各年的净收益来回收全部投资所需要的期限

（1） 原理

CI CO

t 0 t

pt

0

累计净现金流量为0时所需时间

工程 经 济 学

6

工业经济学

§1 经济评价指标 二、盈利能力分析指标

（2）实用公式

当年收益（A）相等时：

A

0 1 2

……

n-1

n t

I Pt A

I—总投资

当年收益（A）不等时：

I

例题

工程 经 济 学

7

工业经济学

§1 经济评价指标 二、盈利能力分析指标

（3） 判别准则 Pt≦Pc可行；反之，不可行。其中Pc为基准投资回收期。投资回

收期越短，项目抗风险能力越强。

（4） 特点

优 点

概念清晰，简单易用；可反映 项目风险大小；被广泛用作项 目评价的辅助性指标。

缺 点

不能较全面地反映项目全貌； 难以对不同方案的比较选择作 出

工业经济学

工业经济学

工业经济学

工业经济学

工业经济学

工业经济学

工业经济学

工业经济学