第八章 证券投资技术分析

证券投资技术分析

第八章 证券投资技术分析本章教学目的与要求： 理解技术分析的三个重要假设，熟悉技术分析的四 大要素：价、量、时、空，了解技术分析的主要 理论，掌握技术分析的主要方法。

内 容 提 示

本章教学内容 技术分析概述 波浪分析 K线分析 切线分析 形态分析 技术指标分析

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本章教学重点与难点本章教学重点 技术分析的涵义与假定前提 技术分析的主要流派与主要方法 本章教学难点 技术分析方法的理解与应用

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第一节 技术分析概述一、技术分析的概念所谓技术分析，就是利用市场交易资料及相关 信息，应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证 券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交 易指标，来从技术上对整个市场或个别证券价格的 未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。

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二、技术分析的假定前提(一)市场行为涵盖一切信息 该假设是技术分析的基础，认为投资者在决定交易行为 时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素，因此，只要研究 市场交易行为就能够了解 目前的市场状况，而无须关心背后的 影响因素。 (二)价格会沿着一定的趋势运行 “趋势”概念是技术分析的核心，技术分析者认为 趋势的运行将会继续，直到有反转的力量产生为止，通过技术分 析可以尽早确定目前的价格趋势并发现反转的信号。 (三)历时会在相似的背景下重演 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定 的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场 状态下显示出相似的发展趋势与特征。

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三、技术分析的要素：价格、成交数量、时 间与空间1、价格：这是最为基本的技术分析要素。2、成交数量：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的 关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。

3、时间：指股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运 行时期的长短，或一定的价格发生在什么样的时间范围与阶段。 4、空间：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价 位。

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四、技术分析的主要流派1、波浪分析派 创始人：美国人艾略特(Ralph Nelson Elliott) 成型标志：1978年美国人柯林斯(Charles· Collins)出版 J· 的《波浪理论》(Wave Theory)一书。 2、K线(日本蜡烛图)分析派 创始人： 日本人本间宗久 3、切线分析派 主要有趋势线、布林线、黄金分割线、甘氏线、角度线。 4、形态分析派 5、指标分析派

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第二节 波浪分析理论一、波浪分析理论描述的 股价基本形态波浪理论认为每一个上升或下降 大浪，都可以分成八个子浪，当这八 个子浪完成后

,一个上升或下跌周期 (大浪)便宣告结束。 如图7-1:0~1、1~2、2~3、3~4、4~5 分别为第一子浪至第五子浪，这五浪 在总体上带有逐波上行的特征；之后 的5~a、a~b、b~c、称为a浪、b浪和c 浪，这三个子浪则总体上带有向下调 整的特征。

图 7-1

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二、波浪的层次性按照波浪理论，波浪是可以分为许多层次的。以图7-1为 例，假如它不是一个最高层次的大浪，而是低一个层次的上升 浪，则我们就可以把前面的五浪视作上一层波浪的第一子浪， 而把后面的三浪视作上一层次波浪的第二子浪。同理，图7-1 中每一个子浪相对更低一个层次的波浪，也可以算作一个大浪， 细分为更小的子浪。而不论分为多少个层次，每一个层次也是 按照这种八子浪的方式运行的。

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三、波浪的特征与形态第一子浪：上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌趋势的末端。成交 量增加，股价开始上扬，但这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪 中涨幅最小的。 第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。这一子浪开始后，人们会普遍认 为反弹结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者会纷纷出局，导致该浪调 整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪的起点位臵，该浪即将结束 时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定价位区间进行盘整。 第三子浪：第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信心陡然增加， 意识到市场走势已经开始转强，积极入市，从而导致一波极强的上升子 浪，即第三子浪。第三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大的成 交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会进一步轻易地突破原来看 起来难以突破的层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常是最 大的，势头也是最为强劲的。

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第四子浪：是对第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大，显示市场继 续上升支持里的衰减，但并不意味着上升过程的结束，一般第四子浪的最低 点会明显的高于第一子浪的高点。 第五子浪：这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在该阶段，股价涨势不再 强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨幅看，这一子浪一 般会小于第三子浪(甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所谓的失 败浪)。 A子浪：A子浪的开始实际上就是上升 …… 此处隐藏：1709字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……