培训教材

融资融券业务知识与操作

融资融券业务知识与操作

目 录一、融资融券基础知识介绍 二、融资融券实务操作 三、融资融券业务常用表单 四、融资融券案例分析 五、营业部开展融资融券业务的管理

融资融券业务知识与操作

第一部分：融资融券基础知识介绍

融资融券业务涉及的主要法规

序号 1 2 3 4 5 6

法规名称 《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》 《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》 《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》 融资融券交易试点会员业务指南 融资融券试点登记结算业务实施细则

发布机构 中国证监会 中国证监会 深交所 上交所 深交所 中登公司

颁布时间 2006年6月30日 2006年6月30日 2006年8月21日 2006年8月21日 2006年8月21日 2006年8月29日

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关于发布《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书 中国证券业协会 必备条款》的通知 《证券公司监督管理条例》 证券公司风险控制指标管理办法 关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见 证券公司融资融券业务试点实施方案专业评价工作规程 国务院令522号 中国证监会 中国证监会 中国证券业协会 2008年4月23日 2008年6月修订 2010年1月22日

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证券公司融资融券业务试点实施方案专业评价申请材料内容与格式 中国证券业协会 深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南(2011版修订中) 深交所 上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南(2011版修订中) 2010年3月 2010年3月

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上交所

(一)什么是融资融券交易？融资融券 又称证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买 入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为，包括券商 对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券，是海外证 券市场普遍实施的一项成熟交易制度。

融

资

融

券

借钱买证券，证券公司借款给 客户购买证券，客户在到期日 前偿还本息。俗称“买空”。

借证券来卖出，证券公司出借证券 给客户出售，客户在到期日前返还 相同种类和数量的证券并支付费用。 俗称“卖空”。5

(二)融资融券交易与普通交易有何不同？ 客户事先是否需要有足额的资金与证券？ 普通交易需要(实行全额保证金制度),而融资融券交易不需 要。 财务杠杆效应不同 普通交易没有财务杠杆效应，而融资融券交易具有财务杠杆效 应。 法律关系不同 普通交易投资者与证券公司只有一层法律关系：委托买卖；而 融资融券交易，两者有四层法律关系：委托买卖

、借贷、担保 关系、信托关系。 风险及其承担不同 普通交易时，风险完全由投资者承担，而融资融券交易因财务 杠杆而加大，如投资者不能如约偿还，证券公司也将承担损失。6

(三)融资融券的功能

对证券市场的影响：(1)增强流动性：放大证券和资金供应，活跃证券交易，增加市 场交易量； (2)价格发现功能：股票价格双向制衡，有助于充分发现证券的 内在价值； (3)有助市场稳定：抑制市场的非理性上涨和下跌的幅度，有助 于形成市场内在的价格稳定机制； (4)风险管理工具：方便投资者管理风险，催生多种投资策略。

(三)融资融券的影响

对证券公司的影响： 对证券公司：(1)开拓新的业务领域，丰富产品结构，增强公司竞争实力；

(2)扩大收入来源，改善盈利结构，成为公司新的利润增长点，促进经纪业务佣金收入的增长。

(三)融资融券的影响

对客户的影响： 对证券公司：(1)为投资者提供了一条便捷的融资、融券渠道，实现融资融券的杠杆效应。参与 融资融券交易，投资者只需交纳一定的保证金，通过向证券公司借入资金或证券，扩

大交易筹码。(2)为投资者提供了一种新的投资方式，丰富其交易品种。投资者既可进行普通证 券交易，也可进行融资买入、融券卖出的交易。 (3)为投资者提供了新的盈利模式。如：对于资金不足或长线持有证券的投资者而

言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以手头上的证券作为抵押，只要证券上涨的幅度可以抵消需支付的利息，投资者就可以获得收益。 (4)通过卖空机制的引入，改变原来证券市场单边市的格局。能够抑制投资者过度 追捧或恶意炒作的行为，引导投资者进行理性的价值投资，维护证券市场的稳定。

(四)融资融券业务的模式目前模式融资融券

转融通推出后转融通

投资者

担保

证券公司

证券金融公司

无业务往来关系

证券公司是融资融券业务的主体，与客户建立业务关系 证券金融公司只能向证券公司提供资金和证券的转融通， 不与客户发生业务关系

(五)基本概念解读融资融券基本概念解读： 授信额度 融券专用证券账户 客户信用交易担保证券账户 客户信用交易担保资金账户 融资专用资金账户 信用证券账户 信用资金账户 保证金 担保物 可充抵保证金证券 标的证券 可充抵保证金证券折算率 保证金比例 保证金可用余额 维持担保比例 警戒线、平仓线 融资买入 融券卖出 普通买入 卖券还款 直接还款 …… 此处隐藏：1002字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……