工程项目风险分析与管理案例

时间：2025-07-12

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案例1 案例2

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案例 (一)设某项目基本方案的参数估算值如表4-9,试进行敏感性分析(基准收益率ic=8%)。

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表4-9 : 基本方案的参数估算表年销售收入 B(万元) 600 年经营成本 C(万元) 250

因素

建设投资 I(万元) 1500

期末残值 L(万元) 200

寿命 n(年) 6

估算值

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答案答：敏感性分析：

1、以年销售收入B、年经营成本C和建设投资I为拟分析的不确定因素。2、选择项目的财务内部收益率为评价指标。 3、作出本方案的现金流量表如表4-10。

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表4-10:基本方案的现金流量表年份 1 2 600 600 3 600 600 4 600 600 5 600 600 6 800 600 200 1500 1500 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250

1现金流入 1.1年销售收入 1.2期末残值回收 2现金流出 2.1建设投资 2.2年经营成本

3净现金流量

-1500

350

550

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则方案的财务内部收益率FIRR由下式确定: I (1 FIRR ) 1 ( B C ) 1500(1 FIRR ) 350 1

(1 FIRR)t 2 5 t 2

( B L C )(1 FIRR ) 6 0

(1 FIRR ) t 550(1 FIRR ) 6 0

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采用试算法得:

FNPV(i=8%)=31.08(万元) 0, FNPV(i=9%)=-7.92(万元) 0 采用线性内插法可求得：

31.08 FIRR 8% (9% 8%) 8.79% 31.08 7.92

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4、计算销售收入、经营成本和建设投资变化对财务内部收益率的影响，结果见表4 -11。表4-11:因素变化对财务内部收益率的影响内部收益率% 不确定因素变化率 -10% -5% 基本方案 +5% +10%

销售收入经营成本建设投资

3.0111.12 12.70

5.949.96 10.67

8.798.79 8.79

11.587.61 7.06

14.306.42 5.45

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财务内部收益率的敏感性分析图见图4 -15。财务内部收益率(%) 年销售收入

建设投资年经营成本

基本方案(8.79%) 基准收益率(8%)

不确定性因素变化率

图4 – 15:单因素敏感性分析图

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5、计算方案对各因素的敏感度平均敏感度的计算公式如下：

评价指标变化的幅度 % 不确定性因素变化的幅度 %

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年销售收入平均敏感度=

14.30 3.01 0.56 206.42 11.12 20 0.24

年经营成本平均敏感度=

建设投资平均敏感度=

5.45 12.70 20

0.36

各因素的敏感程度排序为：年销售收入→建设投资→年经营成本返回首页

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案例 (二)某建设项目有关资料如下： 1.项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始到达100%设计生产能力。 2.项目建设投资8000万元(不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税),预计7500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资产折旧费为673万元，固定资产余值在项目运营期末收回，固定资产方向调节税税率为0。 3.无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。 4.流动资金

为1000万元，在项目计算期末收回。

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5.项目的设计生产能力为年产量1.1万吨，预计每吨销售价为7000元，年营业税金及附加按营业收入的5%计取，所得税率

为33%。6.项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见下表 7.还款方式：在项目运营期间(即从第3年至第10年)按等

额本金法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%(按年计息),流动资金贷款利率为3%。 8.经营成本的20%计入固定成本(折旧费、摊销费、利息支

出也应计入固定成本),法定盈余公积金按照10%计提。

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建设项目资金投入、收益及成本表序号项目年份自由资金部分 1 固定资产贷款(不含贷款利息) 自由资金部分 2 流动资金贷款 3 4 年销售量(万吨) 年经营成本 3500 1 3000 2 1000

单位：万元3 4 5~10

300 100 0.8 4200 500 1.0 4600 1.1 5000

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问题：1.计算无形资产摊销费。 2.编制项目借款还本付息估算表。 3.编制项目总成本费用估算表。 4.编制项目利润余利润分配表，计算第3年的利息备付率，分析项目的偿债能力。 5.计算第7年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析项目盈利能力和抗风险能力。