第3章商业银行学

第三章

商业银行的资本管理

重点： 1、商业银行资本构成 2、《巴塞尔资本协议》及其发展 巴塞尔资本协议》 3、银行资本的管理 难点： 1、银行账面价值与经济价值 2、资本监管及资本充足率的测算

银行资本的定义： 一、银行资本的定义：(一)银行资本的概念：商业银行的资本是指商业银行自身拥有的或 者能永久支配使用的资金。 (二)商业银行双重资本特性： 1、商业银行资本的概念不同于一般公司、企业的资本。 普通会计原则下，银行的资本是指银行总资产与总负债的差额， 即银行的账面价值。银行资本的账面价值(股东权益NW)=银行总资 产的账面价值(A)-银行总负债的账面价值(L)=股权资本+溢价+ 未分配利润(保留盈余)+贷款损失准备金。当银行资本金的账面价 值与市场价值存在较大偏差时，这种资本的确定方法具有一定的局 限性。 2、商业银行资本的双重特性。 监管会计标准下的资本定义：巴塞尔新资本协议》将银行资 本划分为两类，即核心资本(一级资本)和附属资本(二级资本)。 商业银行具有双重资本特性，即除了所有者权益之外还包括一定比 例的债务资本。

银行资本的定义： 一、银行资本的定义：(三)银行价值与评估值 银行资本的数量是按照会计原则所计算出来的账面价值，其与银行的市 场价值有很大的差异。 经济意义上银行价值是指银行在资本市场上的合理价格所体现的评估值， 一般明显高于银行的账面价值。例如2007年我国上市银行的市净率(每股市 价/每股净资产)高达4~10倍，这意味着上市银行的市场价值一般是其账面价 值的4~10倍。这是因为银行有着一般工商企业所没有的特别高的财务杠杆倍 率。 财务杠杆倍率：即股权乘数(资产/资本)。资产=负债+自有资本，用资 产负债率(负债/资产)、资本负债率(负债/资本)和股权乘数来衡量企业 的财务杠杆倍率。 银行主要是靠庞大的负债来支持资产，自有资金只占较少比重(4-8%)。 息差收入是银行资本收益的主要来源，较高的股权乘数使得息差收入富集到 资本收益中，使得银行股权回报率比资产净收益率高出数倍。 银行的高财务杠杆倍率及负债成本的避税效果，是银行净资产回报率成 倍的提高主要原因。 除此之外，负债引起的破产成本又会对银行价值带来负面影响。

例1: 某银行自有资本5亿元，负债95亿元，资产总额100亿元， 则股权乘数为20(100/5)。假定该银行的负债利息成本4%,营业 及其他成本率为1.5%,而资产税前毛收益率为6.7%,则该行资 资 资本税前回报率则高达24%。不考 产税前净收益就是1.2%,该行资本 资本 虑税收

的情况下，银行的股权回报率远大于资产收益率。 例2: 假设该行100亿元资产全部来自100元资本，所得税税率为 20%,此时股权税后回报率为(6.7%-1.5%)×(1-20%)=4.16% 例3: 假设该行的股权乘数为20倍，而负债的利息是免税的，该 行的资产税后净收益率为( 6.7%-1.5% -4%) ×(1-20%) =0.96%,而股权回报率为0.96% ×20=19.2%。

随着企业债务的增加，无法支付固定利息的风险就会增大， 最终引致破产的可能性增大，因此利用负债融资的企业价值可以 表示为纯股权融资企业的价值加上利息的抵税效应的现值减去破 产成本的现值。由弗兰科·莫迪利安尼和默顿·米勒提出的MM理论 认为在一个没有破产成本和税收的完美资本市场上，企业的价值 与资本结构相互独立。如果只考虑利息的抵税作用而忽略破产成 本，那么最佳的资本持有量为0;如果忽略利息的抵税作用仅考 虑破产成本，那么企业选择零负债经营时，企业的价值达到最大； 如果同时存在利息的抵税作用和破产成本，那么存在一个最佳的 资本结构使企业价值达到最大。

分析存款保险对银行价值的影响： 1、假设所以的存款都需参加保险，无须支付保险费，且不存在任何 隐形管制和干预。当银行无法偿债时，存款保险机构具有向存款人 清偿的义务，此时相当于没有破产成本，最佳的资本持有量为0。存 款保险造成了银行资本下降的趋势。 2、随着资产负债率的增加，存款保险给银行带来的价值增量也不断 扩大。一些学者认为通过对存款保险的合理定价可以消除这部分价 值增量，而此时银行将会选择资产负债率为固定或缺乏弹性，这种 费率结构会助长银行的道德风险。因此存款保险机构有必要干预银 行的经营管理以限制银行的道德风险。这种干预相当于对银行收取 的一种额外的隐性保险费，当资本充足时，由于官方将带来的银行 价值的净收益为正，当监管部门对银行持有的资本数量不满时，这 种净收益为负。因此，银行可以找到最佳的资产负债率使银行价值 达到最大。

一、银行资本的定义：(四)资本流失的表现 1、银行对股东和内部人的贷款超过一定的限度，存在资本抽 逃风险。 2、潜在的不良资产过高，银行资本存在着损失的可能性。 3、商业银行本身的经营不善及过高的费用开支，或者银行高 管的薪酬、红利分配也会导致经营亏损或资本流失 4、为获得超额奖金或分红，高管虚报业绩，或进行高风险投 资，最终可能导致资本损失。

二、银行资本构成(一)股本： 包括普通股和优先股，是银行的外源资本，是最基本、最稳定的 资金来源，但并非是最优的外源资本。 (二

)盈余： 包括由外源资本渠道 …… 此处隐藏：3294字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……