i美股投资研报--博纳影业(2010年12月IPO版)(11)

美股投资研报

3.2010年上半年亏损严重 三季度盈利转正

从净营收（净亏损）来看，保利博纳2009及2010年前半年均出现亏损，其中2010前半年出现严重亏损。整个2010前9个月，亏损额达740万美元，去年同期为净利润150万美元。

如果按照Non-GAAP 计算，不计股权激励（share-based compensation）、期权合约价值变动（ changes in fair value of warrants ）及衍生工具公允价值变动（ changes in fair value of derivatives），那么保利博纳2010年前9月净利润为740万美元，去年同期为110万美元。

（2009Q-2010Q4，保利博纳衍生工具公允价值变动情况）

此外在2010年4月，保利博纳完成收购两家经营影院业务的公司——Beijing Bona International Cineplex Investment 和Management Co., Ltd. and Beijing Bona Youtang Cineplex Management Co., Ltd.。这两家公司2008年净亏损800万美元，2009年净亏损190万美元，被保利博纳收购后2010年4月23日至9月30日净亏损10万美元。收购的支出也减少保利博纳的净营收份额。