C4经济效果评价方法

第四章 经济效果评价方法经济效果评价指标 决策结构与评价方法

工程经济学

武汉大学 张清

§4.1 经济效果评价指标经济效果评价方法及其指标体系 静态评价指标 动态评价指标

工程经济学

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经济效果评价方法及其指标体系

经济效果评价主要解决两类问题

绝对效果评价

评价拟建项目预期效果是否满足一定的检验标 准——“筛选问题”。 比较拟建项目多种可能方案之间的优劣、或确 定不同项目的优先次序——“优选问题”。

相对效果评价

工程经济学

现代经济效果评价方法 经济效果评价的指标体系武汉大学 张清 3

现代经济效果评价方法

1987年

国家计委发布《建设项目经 济评价方法》(第一版)

修订版借鉴了国外(特别是联合国工业 发展组织和世界银行)的做法，与传统 的项目评价方法相比，有以下特点：

1993年

动态分析与静态分析相结合，以动态分 析为主 定量分析与定性分析相结合，以定量分 析为主 全过程经济效益分析与阶段性经济效益 分析相结合，以全过程经济效益分析为 主 宏观效益分析与微观效益分析相结合， 以宏观效益分析为主 价值量分析与实物量分析相结合，以价 值量分析为主 预测分析与统计分析相结合，以预测分 析为主4

经修订、改进和补充，国家 计委和建设部发布《建设项 目经济评价方法》(第二版)国家发改委和建设部颁布 《建设项目经济评价方法与 参数》(第三版 )

2006年

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经济效果评价的指标体系价值型 指标 净现值(NPV) 净年值(NAV)

费用现值(PC) 费用年值(AC)投资收益率(R)

动态指标

静态指标

经济效果 评价指标

效率型 指标

内部收益率(IRR)差额内部收益率(⊿IRR) 净现值指数(NPVI) 动态指标

时间型 指标工程经济学

静态投资回收期(Pt)

静态指标

动态投资回收期(Pt )借款偿还期(Td) 武汉大学 张清

动态指标静态指标 5

静态评价指标

静态评价

不考虑资金时间价值的评价方法 技术经济数据不完备和不精确的项目建议书阶段和初步可行性研究 阶段的评价 寿命期比较短的项目评价 逐年收益大致相等的项目评价 静态投资回收期(Pt)

适用于

静态评价方法常用的指标

借款偿还期(Td) 投资收益率(R) 资本金净利润率(ROE) 利息备付率(ICR) 偿债备付率(DSCR)

总投资收益(ROI)

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静态投资回收期(Pt)

投资回收期(Payback Ti

me of Investment,Pt),亦称返 本期，指从项目投建之日起，用项目各年的净收益将全部 投资收回所需的时间。 Pt Pt 表达式

K NBt (CI t COt )t 0 t 0

式中：Pt——投资回收期； K——投资总额； NBt——第t年的净收益； CIt——第t年的收入，现金流入量； COt——第t年的支出(不包括投资),现金流出量。工程经济学 武汉大学 张清

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静态投资回收期(Pt)如果投资项目每年的净收益相等，则 K Pt TK NB 式中：NB——年净收入； TK——项目建设期。 对于各年净收益不等的项目，可根据投资项目财务分析的 现金流量表用列表法计算Pt

第(T 1)年的累计净现金流量的绝对值 第T年的净现金流量 式中：T——项目各年累计净现金流量首次为非负值的年份。 判别准则：设基准投资回收期为Pb, Pt T 1

若Pt≤ Pb ,则项目可以考虑接受；工程经济学

若Pt > Pb ,则项目应予以拒绝。 武汉大学 张清

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静态投资回收期(Pt)【例4.1】某项目的投资及收支情况如表所示，求该项目的静态投 资回收期。且其基准投资回收期为10年，问该项目能否通过？

某项目投资及收支情况年份0 1 2 3 4 5 6 固定资产 投 资 150 100 50 115 120 125 125 125 150 160 180 180 180

单位：百万元净现金 流量 -150 -150 35 40 55 55 55 累计净现金 流 量 -150 -300 -265 -225 -170 -115 -60

流动资金

经营成本

销售收入

78工程经济学

125125武汉大学 张清

180180 180

5555 55

-1540 959 下一页

9

125

静态投资回收期(Pt)解：从表中可知，该项目累计净现金流量首次出 现非负值发生在第8年，则

Pt 8 1

15 55

7.3(年)

即该项目的静态投资回收期为7.3年； 由于Pb=10年， Pt< Pb,故该项目可以通过。下一页 10

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静态投资回收期(Pt)

优点

概念清晰，简单易算； 在一定程度上反映了项目的经济性及风险大小。 没有考虑资金的时间价值； 舍弃了回收期以后的收入与支出数据，不能全面 反映项目在寿命期内的真实效益，难以对不同方 案的比较选择作出正确判断。

缺点

在项目评价中用作辅助性指标

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借款偿还期(Pd)

指用项目建成投产后的净收益总额(包括净利润和折 旧)来偿还贷款本金及建设期贷款利息所需的时间。 表达式 Pd

Id

( NP Dt 1 t

t

Et )

式中：Id——贷款本金及建设期利息； NPt——第t年的利润总额； Dt——第 …… 此处隐藏：1259字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……