螺纹钢、线材企业套期保值业务

螺纹钢、线材企业期货 套期保值业务

平安期货 陈林 QQ:175895063

主要内容

一、套期保值的基础知识 二、套期保值的基本业务 三、企业进行套保的业务要点 四、企业进行套保的注意事项 五、企业参与保值必须树立的两种观念

一、套期保值的基础知识

一、)套期保值的概念 二、)套期保值的原理 三、)套期保值的原则 四、)套期保值的类型 五、)套期保值的本质和功效

一、)套期保值的概念

套期保值是指，企业为冲抵现货价格风险而买卖期货合约的行为。具 体的讲，就是企业通过在期货市场买进(或卖出)与现货数量相当， 交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(或买 进)期货合约转移现货价格波动风险，以保护企业目标利润的期货交 易行为。

二、)套期保值的原理

1、价格走势基本相同：同种商品的期货价格与现货价格走势基本相同； 2、期现价格逐步趋于一致：随着期货合约到期日的临近，期货价格与现货价 格趋于一致； 套期保值交易的目的就是：在“现”与“期”之间建立一种对冲机制，使现 货价格风险降到最低，进而保护企业的目标利润；

三、)套期保值的原则

1、交易方向相反：企业在现货市场买进或卖出商品的同时，卖出或买进相应的期货合 约，利用期货价格与现货价格走势上的趋同性，使得两个市场的盈亏大致相抵，以达 到企业稳健经营的目的； 2、商品种类相同或相似：只有商品种类相同或相似，套保的期货和现货价格在走势上 才能保持相同的趋势，才能取得保值的效果；

3、商品数量相等(或相当):企业在期货市场的建仓数量，必须与其在现货市场上生 产、加工或贸易的商品数量相等(或相当),从而使期、现两个市场的盈亏金额相等 或相当；4、月份相同或相近：企业在选择建仓的期货合约时，该合约的交割月份，最好与企业 将来在现货市场实际买进或卖出商品的时间相同或相近；

四、)套期保值的类型 1、从套期保值的方向上，可分为：买入套期保值和卖出套期保值

买入保值是指企业先在期货市场买进期货合约，来保障其未来采购的现货价格能处于 合理水平，从而避免现货价格上涨引发的利润损失风险； 卖出保值是指企业先在期货市场卖出期货合约，以便未来卖出现货库存或成品时，能 使其现货的销售价格能处于合理水平，从而避免现货价格下跌引发的利润损失风险；

2、从操作的角度上，可分为：保完即忘和动态调整两种保值策略； 保完即忘策略指保值策略一旦确定

就不再更改，企业在保值开始时建立期货头寸，在 结束时将该头寸平仓； 动态调整策略指在保值目标和风险防范措施的范畴内，根据企业的经营状况和期货市 场的价格波动情况，对保值计划不断进行调整，力求实现保值效果的最大化；

3、从企业生产经营的方式上，可分为：产品销售保值、原料采购保 值、购销平衡保值、库存保值和周转金保值；

五、)套期保值的本质和功效

套期保值的本质：是企业通过期货交易对企业经营过程中面临的价格 波动风险进行对冲、转移并进行“动态风险管理”,最终达到优化企 业财务管理，保护企业目标利润的资产管理模式。 套期保值的功效：在于降低经营成本和调控销售价格，保护企业的目 标利润，最终为企业的稳健经营和可持续发展提供保障。

二、套期保值的基本业务

一、)上海期货交易所套期保值业务规定 二、)企业套期保值组织架构 三、)企业套期保值的具体业务 四、)企业套期保值的风控体系

一、)上海期货交易所套期保值业务规定 1、套期保值头寸的申请与审批：上海期货交易所套期保值交易头寸实行审批制。

1.1 保值头寸的申请：

客户——向开户的期货公司申报——期货公司审核后向交易所办理申报手续 非期货公司会员直接向交易所办理申报手续申请套保交易的客户和非期货公司会员应具备与套保交易品种相关的生产经营资格。 填写《上海期货交易所套期保值申请(审批)表》,并向交易所提交下列证明材料： 企业近2年在交易所的交易实绩；企业营业执照副本复印件；近2年的现货经营业绩； 企业套期保值交易方案(主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平 仓的数量);交易所要求的其他证明材料。 螺纹钢、线材的套保头寸申请，应在套保合约交割月份前一个月份的20日之前提交， 逾期交易所不再受理该交割月份合约的套保申请。

套期保值者可以一次申请多个交割月份合约的套期保值额度。

一、)上海期货交易所套期保值业务规定上海期货交易所套期保值申请(审批)表 申报会员 客户名称 客户编码 客户联系人 及电话 客户申请 买卖方向 申请数量 拟建仓 期限 会员号 会员联系 人及电话 客户性质

1、材料生产 2、原材料加工 3、流通经营 4、其他

会员意见会员审核数 量

交易所审批意见审批数量 建仓 期限

客户证明 合约 材料清单 代码 1. 2. 3. 4. 5. 6. 客户盖章:

负责人签字:

会员盖章: 负责人签字 :年 月

交易所盖章: 负责人签字:年11

年 月

日

日…… 此处隐藏：959字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……