国际金融学第5章(2)

9．套期保值的目的是为了以（ ）。

A．远期头寸抵补将来的现货头寸

B．现货头寸抵补远期头寸

C．将来的现货头寸抵补现在的现货头寸

D．以上都不对

10．当预测某种货币汇率上涨，则应进行该种货币的（ ）操作。

A．套期保值 B．卖空 C．买空 D．轧平头寸

四、简答题

1.简述远期汇率、即期汇率与利率之间的关系。

2.何谓“抵补套利”？何谓“非抵补套利”？具体如何运用？

3.金融衍生工具市场的发展背景如何？

4.金融衍生工具市场上的主要工具有哪些？

5．简述期货交易的规则。

五、计算题

1.已知：美元/日元=80.57；美元/加元=1.0207。

求：加元/日元 = ?

2.已知：美元/瑞士法郎=0.9847；澳元/美元=0.9769。

求：瑞士法郎/澳元 = ？

3.已知：美元/日元=80.56/80.61；美元/港币=7.7563/65；英镑/美元= 1.5945/1.5948。 求：日元/港币=？英镑/港币=？

4．已知美元对瑞士法郎的即期汇率为0.9848—55，3个月远期汇水30—60，求美元对瑞士法郎3个月远期汇率是多少？

5.已知某日纽约外汇市场美元对加元即期汇率为1.0212—1.0219，3个月远期加元升水60—40，求：美元对加元的3个月远期汇率。

6.已知在同一时间，香港外汇市场美元/港币=7.7807/7.7827；纽约外汇市场美元/港币=7.7508/7.7538。若顾客用100万美元套汇，问有无套汇机会？套汇利润是多少？

7. 已知纽约、法兰克福、伦敦三地外汇市场行情如下：

纽约外汇市场：欧元/美元 = 1.1660/80

法兰克福外汇市场：英镑/欧元 = 1.4100/20

伦敦外汇市场：英镑/美元 = 1.6550/70

试问上述三种货币之间是否存有套汇机会？若有，以100美元如何套汇？获利多少？

8.伦敦3个月短期利率9%，纽约3个月短期利率6%，纽约外汇市场即期汇率1英镑 =美元1.5326—1.5336，远期贴水126—122，一美国商人以10万美元套利，结果如何？

9．某美国公司从瑞士进口机器，3个月后需支付货款625万瑞士法郎。为防止外汇风险以欧式期权保值。协议价格1瑞士法郎 = 0.5500美元，买入50份瑞士法郎买权，期权费为每瑞士法郎2美分。如果3个月后瑞士法郎汇率发生下列变化：各种情况的损益如何，该公司应采取什么办法？

（1）1瑞士法郎 = 0.5300美元

(2) 1瑞士法郎 = 0.5700美元

(3) 1瑞士法郎 = 0.5900美元

10．美国某出口商在1月10日时预计3月5日将收到100万欧元货款。即期汇率€/USD=1.3447，该客户如何利用外汇期货交易规避风险？(已知：3月份期货合约卖出价为€