论中央银行货币政策工具的“三大法宝”

学年论文

论中央银行货币政策工具的“三大法

宝”

学 院： 商学院

专 业： 金融系

班 级： 09级1班

学生姓名：

完成时间：二О一二年 六月二十九日

摘要

随着现代市场经济的发展，货币政策的重要性正日益增强。货币政策对一个国家的货币供求均衡、利率和汇率的合理水平、资本流动及经济发展与稳定具有支配性的作用。中央银行作为货币政策的制定者，主要通过控制货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济，无论是紧缩性的货币政策还是扩张性的货币政策都是通过货币政策工具的运用来实现的。货币政策工具有一般性政策工具、选择性政策工具和其他补充性政策工具三类。一般性政策工具作为中央银行的主要货币政策工具包括法定存款准备金政策、再贴现政策、和公开市场业务，俗称“三大法宝”。本文主要通过分析一般性货币政策工具的传导机制及其现实效应，结合我国实际国情来研究中央银行是如何运用这“三大法宝”对国民经济进行有效调节进而影响整个宏观经济的运行。

关键词：货币政策，“三大法宝”，传导机制，现实效应

abstract

With modern the development of market economy，the importance of monetary policy is growing by. Monetary policy on a the currency of the country of the equilibrium of supply and demand， interest rate and exchange rate of a reasonable level，capital flows and economic development and stability has the dominant role. The central bank as a monetary policymakers， mainly through the control of the money supply to adjust interest rates and the whole economy affect investment and，whether the deflating monetary policy or expansionary monetary policy is through the use of monetary policy tool to realize. Monetary policy tools have general policy tools，selective policy tools and other complementary policy tools three categories. General policy tools as the central bank's main monetary policy tools including legal deposit reserve discount policy, the policy，and the open market operations，commonly known as the “three magic weapons”. This paper mainly through the analysis of general monetary policy tools in the transmission mechanism and its practical effect，with China's actual conditions to study the central bank is how to use this “three magic weapons”on the national economy and effectively regulate the impact the entire macroeconomic performance.

Keywords： monetary policy，“three magic weapons”， conduction mechanism，the reality effect

目录

论中央银行货币政策工具的“三大法宝”

中央银行的货币政策工具以一般性货币政策工具为主，以选择性政策工具和其他补充性政策工具为辅。一般性政策工具是对货币供应量和信用总量进行调节和控制的政策工具主要包括法定存款准备金政策、再贴现政策、和公开市场业务，俗称“三大法宝”。中央银行正是运用这“三大法宝”对总量进行调节以达到一定的经济目标，从来影响整个宏观经济的运行。

一、 法定存款准备金政策

法定存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金，中央银行通过调整法定存款准备金率以增加或减少商业银行的超额准备，以收缩或扩张信用实现货币政策所要达到的目标。

（一）法定存款准备金政策的传导机制

由于商业银行必须按照法定的比率保留规定数额的准备金，其余部分才能用作放款，中央银行通过调高调低法定存款准备金率对经济进行宏观调控。当经济处于通货膨胀时期，中央银行通过提高法定存款准备金率，使商业银行等存款机构上缴的存款准备金增多,其可运用的资金就减少,从而导致社会信贷总量减少，在一定程度可以抑制投资和消费进而给经济“降温”；反之，当经济处于通货紧缩时，中央银行会降低法定存款准备金率，商业银行等存款机构上缴的存款准备金就减少，其可运用的资金来源就增多，从而导致社会信贷量增大，在一定程度上鼓励投资和消费进而给经济“升温”。

（二）法定存款准备金政策的作用

法定存款准备金政策为中央银行提供了一个调节货币供应总量，实施货币政策的强有力工具，对于货币政策的实行具有重大作用。

1．保证了商业银行等存款货币机构资金的流动性。它强制商业银行等存款货币机构将准备金存入中央银行，避免商业银行可能受较好贷款条件的诱惑而将资金大量贷出从而影响银行的流动性和清偿力，保证了资金的流动性。

2．集中一部分信贷资金。法定存款准备金政策的实施使中央银行集中了一部分信贷资金，可以履行中央银行的职能，办理银行同业之间的清算，向金融机构提供信用贷款和再贴现贷款，以调剂不同地区和不同银行之间短期资金的余缺。

3．调节货币供给总量。法定存款准备金制度的建立为商业银行等存款货币机构派生存款规定了一个量的界限，法定存款准备金率的调整将直接影响商业银行等存款货币机构创造派生存款的能力从而影响货币乘数。同时，法定存款准备金率的调整还直接影响商业银行等存款货币机构的准备金结构。

（三）法定存款准备金政策的优缺点

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