国际金融第三章外汇交易与外汇风险

时间：2026-01-19

第三章外汇交易与外汇风险管理

第一节第二节第三节第四节第五节第六节第七节第八节第九节

2013年8月10日星期六

外汇市场概述外汇交易概述即期外汇交易远期外汇交易套汇套利外汇期货交易外汇期权交易外汇风险及其管理

第一节外汇市场概述

一、外汇市场的参加者

外汇银行，是外汇市场的主体，有三种类型：以经营外汇买卖为主要业务的本国银行；兼营外汇业务的本国银行及其他金融机构；设在本国的外国银行分支行或代办处；外汇经纪人，是外汇市场上专门为交易双方买卖外汇提供服务的中间商；进出口商及其他外汇供求者；中央银行；证券公司与贴现公司；外汇投机者

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二、外汇市场的构成

1、顾客市场由外汇银行与顾客之间进行外汇交易所形成的市场，也称为零售外汇市场。在顾客市场上外汇银行一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客，成为外汇需求和供给者的中介。凡与外汇银行有外汇交易关系的企业或个人都是外汇银行的顾客，包括交易性顾客（为实际交易需要而买卖外汇，如进出口商、国际投资者，旅游者等）；保值性顾客（为避免汇率变动风险而买卖外汇）；投机性顾客（为获取汇率变动带来的差价利润而买卖外汇）。

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二、外汇市场的构成

2、银行间市场

指外汇银行之间进行外汇交易而形成的市场，他们之间的交易主要是为了弥补与客户交易产生的差额，进行外汇头寸的调整以避免汇率风险；也有些是为了套利、投机等目的而进行外汇交易。

交易规模大，也称为批发外汇市场，银行同业间的外汇交易额占市场交易总额的90%以上。

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二、外汇市场的构成

3、中央银行与外汇银行之间的交易市场

中央银行参与外汇市场买卖的主要目的是为了干预外汇市场以维持汇率稳定，维护外汇市场的正常运行。

中央银行通过向外汇银行买进或卖出外汇，以调整外汇市场的外汇供求，影响外汇市场汇率；此外中央银行出于管理外汇储备的需要，也常要通过外汇市场进行外汇买卖，以调整储备货币的结构。中央银行是外汇市场的领导者和实际操纵者。

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外汇市场的层次中央银行