二○○九年《项目融资管理》试题(B)

山 西 财 经 大 学

2009—2010学年第一学期期末

《项目融资管理》 课程试卷（B）

1、本卷考试形式为闭卷，考试时间为两小时。

2、考生不得将装订成册的试卷拆散，不得将试卷或答题卡带出考场。 3、考生只允许在密封线以外答题，答在密封线以内的将不予评分。 4、考生答题时一律使用蓝色、黑色钢笔或圆珠笔（制图、制表等除外）。 5、考生禁止携带手机、耳麦等通讯器材。否则，视为为作弊。 6、注明：可以使用普通计算器。 一、名词解释题（共5小题，每题4分，共计20分） 二、多选题（共10小题，每题2分，共计20分） 三、简答题（共计20分）

四、论述题（共2小题，共计20分） 五、案例题（共计20分）

一、名词解释题（共5小题，每题4分，共计20分）

1． 有限追索

2. ABS模式

3. 货币掉期

4. 项目投资结构

5. 准股本资金

二、多项选择题（共10小题，每题2分，共计20分）

1．项目融资与传统公司融资有很大的区别，主要表现在（ ） A、融资成本不同 B、追索程度不同

C、会计处理不同 D、风险分担程度不同 E、债务比例不同

2．项目融资主要适用于（ ）项目。

A、资源开发型 B、基础设施型

C、工业型 D、环保型 E、市政工程型

3．项目融资的参与者主要有（ ）

A、项目发起人 B、项目融资顾问

C、项目公司 D、项目牵头银行 E、政府机构

4．项目融资模式的设计原则（ ）

A、完全融资原则 B、项目风险分担原则

C、成本降低原则 D、表外融资原则 E、融资结构最优原则

5．ABS模式的主要当事人包括（ ）

A、原始权益人 B、服务人或发行人

C、证券商 D、信用评级机构 E、委托管理人

6．项目完工风险的主要表现形式是（ ）

A、项目竣工延期 B、项目建设成本超支 C、项目完全停工 D、没有税收减免 E、项目达不到“设计”技术经济指标

7．项目环境风险管理的基本工具有（ ） A、股票 B、期货

C、掉期 D、期权 E、远期

8．项目融资的准担保方式主要有（ ）

A、出租和收回 B、出售和购回

C、经营租赁 D、所有权保留 E、融资租赁

9．项目资金的合理使用结构须考虑（ ）方面。

A、债务资本与股本资本比例关系 B、资金需求总量

C、资金使用期限 D、资金成本及构成 E、融资结构 10．ABS融资中，关键环节是信用增级，其采取的方式是（ ） A、内部信用增级 B、外部信用增级 C、超额抵押增级 D、储备基金增级 E、优先/次级证券结构增级

1. TOT与BOT的根本区别是什么？（3分）

2. 项目融资的功能有哪些？（3分）

三、简答题（共20分）

3. 简述项目政治风险管理的措施？（6分） 4. 项目融资可以分为哪几个阶段？每个阶段的基本工作内容是什么？（8分）

四、论述题（每题10分，共20分） 1. 简析公司型合资结构和契约型合资结构的主要区别。

2. 试论述项目融资成功的基本经验和教训。

五、案例分析题（共20分）

（一）案例背景：

成都自来水六厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国

城市供水基础设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。特许经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。

（二）项目合同结构

在成都自来水六厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为项目担保。因此，项目主要合同的订立非常关键。在该项目中，项目公司主要取得了以下合同：①特许权协议。项目公司与成都市政府签定此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设施、运营和维护水厂，并将项目设施移交给成都市其他指定人。②购入协议。由项目公司与成都市政府指定授权的市自来水总公司签订，用以规定自来水公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。③交钥匙建设合同。由项目公司与总承包商签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。④融资文件。项目公司与各贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。⑤保险协议。由于成都自来水六厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。

（三）讨论的问题 1. 请分析该项目的融资结构，并画出融资结构图。

2. 分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。

3. 您认为还需要补充哪些协议？