运输技术经济学

交通与汽车工程学院

课程设计说明书

课 程 名 称: 运输技术经济学课程设计

课 程 代 码: 8235760

题 目:

年级/专业/班: 2010级物流管理3班

学 生 姓 名: XXX

学 号: XXXXXXXXXXXXXX

开 始 时 间: 2012 年 月 日

完 成 时 间: 2012 年 月 日

课程设计成绩：

指导教师签名： 年 月 日

运输技术经济学

目 录

摘 要 .............................................................................................................................................................. 1

1 引 言 ............................................................................................................................................................ 2

2．财务评价 ...................................................................................................................................................... 3

2.1现金流量分析表 ............................................................................................................... 3

2.2借款偿还分析表 ............................................................................................................... 4

2.3总成本费用估算表 ........................................................................................................... 5

2.4利润表 ............................................................................................................................... 5

3．财务盈利能力分析 ...................................................................................................................................... 6

4.借款偿还能力分析 ........................................................................................................................................ 7

结 论 ................................................................................................................................................................ 7

致 谢 ................................................................................................................................................................ 8

参考文献 ............................................................................................................................................................ 9

摘 要

随着我国经济的快速增长，不仅仅是人民的生活水平日益提高，企业的发展也

日益壮大。随之，为了使企业和国家经济得到更好的发展和提升，对其进行财务评

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价是保证企业的经济快速发展的重要方式之一。财务评价是在已测算出各项财务基础数据的基础上，根据国家现行财税制度和市场价格，从项目的角度出发，分析测算项目直接发生的财务收益和费用，考察项目的获利能力、清偿能力等财务状况，以判断建设项目财务上的可行性。首先，确定对该项目进行财务评价的使用方法包括该项目的任务和解决方案；其次，是用表格的形式计算并反映出项目的获利情况和清偿情况；最后，根据内部收益的情况确定项目的可行性。

关键词：财务评价 获利能力 成本估算 可行性

1 引 言

为了给投资决策者提供决策依据，同时为银行贷款、合作者签约、工程设计者提供依据和基础资料，对其拟建项目进行的可行性研究即项目的财务评价。

就现金流量分析本身来说分为三个层次，第一层次是项目现金流量分析，第二层次是项目资本金现金流量分析，第三层次是投资各方现金流量分析。第一层次的现金流量分析

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是建立在融资前分析的基础之上，称之为融资前分析，它不受融资方案的影响；第二层次的现金流量分析称之为融资后分析，它是投资者最终决策的最重要的指标，也是比较和取舍投资方案的重要依据；第三层次的现金流量分析，是为了考察投资各方的具体收益。

从上述分析，结合本项目的实际情况，本报告进行第一层次和第二层次的现金流量分析，即融资前（全部投资即概算投资减去建设期贷款利息的现金流量分析）和融资后分析（项目资本金现金流量分析）。通过现金流量分析，进行财务内部收益率等评价指标的计算，从而分析投资的经济合理性。最后,根据现金流量分析表和成本估算表编制利润表，确定该项目的经济效益。

2．财务评价

2.1现金流量分析表

现金流量表分为融资前和融资后，融资前的现金流量表主要是考核项目的盈利能力，把企业所有的投资包括银行借款都看作资本金，最低期望是行业给的，融资前的收益率为

4.35%；融资后的现金流量表主要考察自有资金的盈利能力，是投资者最终决策的，是把企业自有的投资看作资本金不包括银行借款，最低期望是投资者给的。融资后的收益率为

6.8%。

（1）融资前的现金流量分析表即全部投资现金流量分析表，在流量表中现金流入为收费收入和其他收入的和；收费收入为车辆通行费收入，其他收入为通车年1100万元计算，以后年度按每年增长6%计算。现金流出为建设投资、经营成本、营业税金及附加、所得税之和；建设投资为建设期全部投资减借款利息，经营成本为养护费加运营费用，营业税金及附加为收费收入乘以3.36%，所得税为应纳所得税乘以25%；净现金流量为现金流入减去现金流出；净现金流量现值为以净现金流量为终值，年限为n，收益率为4.35%即在excel的公式计算中=NPV（4.35%，n，相对应的净现金流量）。

表一如下：

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（2）融资后的现金流量表即资本金现金流量分析表，在表中现金流入为收费收入加回收资产余值加其他收入；现金流出为项目资本金、借款本金偿还、借款利息偿还、经营成本、营业税金及附加、所得税和其他费用之和，项目资本金为企业自有的资金不包括银行借款，借款本金偿还按银行利率规定偿还，借款利息偿还在建设期利率按半年计算，在营运期按全年计算即借款额乘以年利率；其他科目的计算方式和表一相同；在净现金流量现值计算中收益率为6.8%。

表二如下：

2.2借款偿还分析表

在借款偿还表中，期初借款余额在建设期前年的期末余额是后年的期初余额，每年的期末余额为期初余额加本年借款；本年应计利息在建设期年利率按半年计算，营运期按全

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年年利率计算，应计利息为本年借款乘以年利率。年利率为4.35%，五年以上年利率为

6.8%。表三如下：

2.3总成本费用估算表

在总成本费用估算表中，折旧的方式为直线折旧，折旧费用为原值减去残值乘以折旧率；财务费用就是借款利息；运营费用、养护费、大修费科目都是原有的基础数据不用计算；最后，总成本为所有的费用之和。

表四如下：

2.4利润表

在利润表中，利润总额为收费收入加上其他收入减去营业税金及附加再减去总成本，

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收费收入、其他收入、营业税金及附加和总成本科目的数据在参照表一、表二、表四；弥补以前年度亏损用利润总额弥补年度亏损直到为正值即可；应纳所得税额为利润总额减去弥补以前年度亏损额；所得税为应纳所得税额乘以25%；净利润为利润总额减去所得税；期初未分配利润为净利润加上前一年的期初未分配利润；可供分配利润为期末的未分配利润；提取法定盈余公积金为净利润减去弥补年度亏损额乘以10%；可供投资者分配利润为可供分配利润减去提取法定盈余公积金；息税前利润为利润总额加上利息支出即借款利息；息税折旧摊销前利润为息税前利润加上折旧费用。以上为利润表各科目的计算方式。

表五如下：

3．财务盈利能力分析

该项目通过表一现金流量表的计算全部投资所得税后内部收益率为8.62%，财务净现值（i=4.35%）2807684万元，全部投资的动态回收期为12.6年。通过表二现金流量表的计算资本金部分所得税后的内部收益率为14%，财务净现值（i=6.8%）1346849万元，资本金的动态回收期为12.3年。故该项目在财务上效益较好。

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4.借款偿还能力分析

借款偿还能力分析是通过对“借款偿还分析表”的计算，考察项目计算期内偿债能力。借款偿还期，我国借款按本项目的借款条件，偿还期为25年，4年建设期不包含在内，企业以等额本息和方式偿还。借款年利率为4.35%，五年期以上的贷款利率为6.8%，贷款利率按国家5年期基准贷款利率下浮10%；建设期间偿还利息；运营期间根据公司现金流情况在贷款期限内合理安排还本、付息。

结 论

通过在通行费收入预测、营运养护费用估算的基础上，采用现金流分析方法，对项目盈利能力进行了分析。项目融资前税后财务内部收益率为8.62%，均高于4.35%的财务基准收益率；资本金税后内部收益率为14.0%，均高于资本金期望收益率6.8%。分析结果表明，成自泸高速公路具有良好的盈利能力。该项目是可行的。

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致 谢

接近此时，我的课程设计已接近尾声，在此次文章的撰写中，特别要感谢我的老师，在他的悉心指导下，我从刚开始对设计的一窍不通到后面的慢慢熟悉，到最后的掌握做设计的规律，这一个设计的过程让不仅学到了一定的专业知识，更多的是学会了一种做事的能力。同时也很感谢身边帮助我朋友及其同学，在做设计的同时我们相互探讨，最终完成了这次的课程设计。

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参考文献

［1］隽志才.运输技术经济学[M].人民交通出版社.2007.(10). 128~151

［2］田智慧,曾琦.区域公路网技术评价指标体系研究[J].安徽师范大学学报(自然科学版). 2008(04) ［3］陈明.公路建设项目可行性研究技术及应用研究[D].湖南大学 2006

［4］刘贵忠.梁平至长寿高速公路建设项目可行性研究[D].重庆大学 2005