棉花产业链(新)特点介绍
时间:2025-04-03
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棉花产业链(新)特点介绍
董双伟 北京首创期货有限责任公司 2010.11 郑州
董双伟
2004年-至今 任职于北京首创期货有限责任公司 农产品高级分析师 研发部负责人 经济学硕士 研究领域,软商品棉花、白糖市场;油脂油料市场;玉米、 小麦等大宗粮食谷物市场 2008年文华财经“华山论剑”年度总冠军; 2009年度郑州商品交易所棉花高级分析师; 2009年度证券时报-期货日报 最佳棉花期货分析师。 ……
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主要内容 从今年的棉花价格上涨,看产业链的状况 一些基础的掌握: 棉花基本链条--认识棉花; 棉花产业链条--主要参与方
棉花期现货市场了解、分析,对市场看法 棉花产业链的特点概括
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从今年的棉花价格上涨,看目前行业状况
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价格上涨面前,产业链状况概览1、种植环节:即便面积恢复,实难满足需求 (1)植棉收益提高客观现实:提防头重脚轻,暴涨之后暴跌的 困境,尤其是对于保护种植积极性 (2)担心沦落为大豆行业。保证供应是重要一方面 (3)至少要抵御:农产品比价、劳务性收入以及通货膨胀。 (4)谁在种? (5)库存消耗(不仅中国,还有美国),生产至少需要2-3年 恢复,要有价格的保障。 (6)核心问题出来,明年是否扩种?新疆规划;冀鲁豫尴尬。 明年4月份种植前后的价格
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2、中间加工、流通贸易环节 (1)一定要形成规模化企业,外资已经在渗透,和国内众多 轧花厂搞合作 (2)400型之后,加工业的革命。但要监督、惩罚力度。事 实上下游有需求,才有供应 (3)外围资金介入中间环节。新疆租赁、设厂等。要引导, 找根源,不是一味的打压。 (4)外棉报价基差的扩大,极值,从以前的10,到现在的30 之上。 (5)涨跌中金融避险工具的应用意识,对企业要求提高 (6)今年中间商利润超好,后期增强囤棉信心?
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3、中下游纺织服装 (1)纺纱企业,关注的永远是中间价格,不是绝对价格。今年利润 超级好 (2)靠近终端的布、服装企业。消化能力、成本转嫁、结构调整有 利。(棉花占成本比例7%左右) (3)替代品担忧不?人的消费理念;纺织业地区转移,但一些原先 的地区短时间很难全部被替代。 (4)媒体等最担心的,其实言过其实。数据仍显示很好,后面有图 表说明
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4、贯穿棉花产业链的政府政策:很重要,但要实施的好 (1)行业;以及宏观
政策 (2)增加调控手段的有效性、时机选择性以及反映能力。有 难度(部门利益)。今年6-7月份的时机 (3)让数据更透明,让大家更有预期性,而不是被愚之后的 反扑,更严重 (4)为什么那么难以提出保护价、相关的补贴 (5)短视性。但也必须要重视,把握好转折点。
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我们的看法: 1、涨价利大于弊,但要有度,暴涨暴跌不好。过分透支一些因素, 必将回调,需要警惕; 2、价格上行之下,行业状况没有想象的那么差,但结构优化、重组 等进一步加快,辩证思维。 3、要学会逐步接收高棉价时代,就如同大豆、小麦,玉米的价格重 心上移一样。 4、金融工具对产业链企业的重要性:此前的上涨与当前的下跌面前。 尤其是在市场疯狂面前(之前3.2-3.3万左右的时候) 提示: 了解产业链,了解几个价格换算关系,包括:籽棉-皮棉换算(最新 5.5元/斤)、纱厂利润、替代品价格、内外棉价格、外商报价基差 变化(为什么不降)等 吃透产业链不是每个人能做到,但至少要有信息源(捷径:产业链企 业,对企业公司人员而言)
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棉花基本链条--认识棉花 种植--籽棉--皮棉--纺纱--织布- -服装
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(一)种植环节 1、种植几个阶段;特点,关注点。其它主要 国家情况 2、主要种植区,包括其它国家 3、大概的种植面积、产量数据
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时期 播种出苗期
生长阶段 一般在4月中、下旬播种,经7-15天出苗。土壤的温度和水分很 重要 时间为4月底、5月初至6月上中旬。忌讳阴雨天气
苗期
蕾期
6月上中旬-7月上旬;是营养生长与生殖生长并行及根系发展关键 时期,决定中后期的抗灾能力和最终产量
花铃期
7月上旬到8月底、9月初。是决定棉花产量、品质高低的关键时期, 也是棉田管理的重点时期;棉花一生中最需要水的时期
吐絮期
从开始吐絮到收花结束为吐絮期。约70天,一般在8月中、下旬开 始吐絮,9月为吐絮盛期,10月中、下旬到11月初基本收花完 毕。最忌讳天气:阴雨连绵13 规范 诚信 创新 卓越
中国棉花产量分布图
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主要产棉国棉花生长期 非洲棉 地区 贝宁 布基诺法索 喀麦隆 乍得 埃及 播种(月份) 6/7 6/7 6/7 6/7 2/3 采摘(月份) 10/12 10/12 10/12 10/12 9/12 地区 印度 巴基斯坦 塔吉克 土库曼 乌兹别克 希腊 西班牙 土耳其 以色列 北部地区 3/7 南亚及中亚棉 播种(月份) 4/7 5/6 4/7 4/7 4/7 采摘(月份) 10/3 10/12 9/12 9/12 11/2 10/12 9/11 9/11 9/11 3
几内亚科纳克里象牙
海岸 马里 尼日利 …… 此处隐藏:590字,全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……
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