第四章-流动资产管理

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第四章 流动管理概述一 二 三 四 流动资产管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理

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第十章 流动资产管理引 例

到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企业之 一。从2000年29.6亿的销售额至2005年的130亿销售额， 格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩 普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额 已经达到123亿，其中空调内销增长19.28%,外销增长 76.67%。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许 多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战 略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就 是本章主要讨论的内容之一

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第十章 流动资产管理

为了实施低成本的存货管理，早在1996年，格兰仕就 开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了2003年6 月，格兰仕的信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库 管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等 领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实 现对库存进行数字化管理，具体到每个型号的产品在 工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个 时期的产品库存周转率，都有了准确的统计数据，使 企业流动资金的管理效率大为提高。正是零库存管理 给格兰仕低成本战略以有力支持。

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第一节 流动资产管理概述 什么是流动资产？——P144图 流动资产的特点：一年以内，变现快 为什么流动资产管理重要？ 非流动资产为长期发展；流动资产为日常经营 运作；非流动资产逐渐转化到流动资产而体现 价值(固定——存货)。非流动资产是流动资 产基础保障，流动资产是非流动的实现机制。 管理好流动资产，非流动价值才能实现，企业 才能发展。 流动资产的两端是什么？ ——现金；存货

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存货到现金的周转过程订货 收到货物 销售 对方付款 收到现金

存货周转

应收账款周转

转帐

时间

应付账款周转

转账

采购原料

支付命令

付出现金

现金周转图

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第二节

现金的管理 现金的管理

– 现金管理的目的与内容现金是指公司 占用在各种货币形 态上的资产， 态上的资产 ， 包括 库存现金、 库存现金 、 银行存 款及其他货币资金。 款及其他货币资金 。

– 现金预算管理 – 最佳现金持有量的确定 – 现金管理的策略

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现金管理的目的与内容

现金的属性

企业资产中流动性最强的资产 同时也是盈利能力最差的资产

现金持有的动机

交易动机 补偿动机 谨慎动机 投资动机

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现金持有成本

管理成本 出纳&保险箱

机会成本 丧失的再投资收益

转换成本 公司用现金购入有价证券等以及转让 有价证券换取现金时付出的

交易费用。

短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时将其 他资产变现而给公司造成的损失。

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现金管理的内容 现金管理的内容

编制现金计划

企业现金收支 数量

进行现金日常 控制

现金管理的内容

确定最佳现金 余额

当现金短缺时采用 短期融资策略

当现金多余时采用还款或 有价投资策略

现金管理的内容

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现金的管理 现金的管理

现金预算就是在公司 的长期发展战略基础 上 ， 以现金管理的目 标为指导， 标为指导 ， 充分调查 和分析各种现金收支 影响因素， 影响因素 ， 运用一定 的方法合理估测公司 未来一定时期的现金 收支状况， 收支状况 ， 并对预期 差异采取相应对策的 活动 。

– 现金管理的目的与内容 – 最佳现金持有量的确定 – 现金管理的策略 现金管理的策略

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最佳现金持有量的确定

成本分析模式 考虑机会成本、 考虑机会成本、短缺成本与管理成本 机会成本项目 现金持有量 100 200 8% 15 300 8% 5 400 8% 0 A B C D

例 题机会成本率 8% 短缺成本 30

方案 A B C D

现金持有量 100 200 300 400

机会成本 100×8%=8 200×8%=16 300×8%=24 400×8%=32

短缺成本 30 15 5 0

相关总成本 8+30=38 16+15=31 24+5=29 32+0=32

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存货模式

只考虑持有成本和转换成本

现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本

Q T TC = × K + × F 2 Q现金最佳持有量

Q=

2TF K

最低现金管理相关总成本

TC = 2TFK

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存货模式

新阳公司现金收支状况比较稳定， 新阳公司现金收支状况比较稳定，预计 全年(按360天计算)需要现金100万元， 全年( 360天计算)需要现金100万元， 天计算 100万元 现金与有价证券的转换成本为每次4000 现金与有价证券的转换成本为每次4000 有价证券的年利率为5% 5%, 元，有价证券的年利率为5%,则该公司 的最佳现金持有量是多少？ 的最佳现金持有量是多少？最低现金管 理相关成本是多少？ 理相关成本是多少？

例 题2TF = K 2 × 1000000 × 4000 = 400000 元 5%

Q=

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