工程经济-多方案工程项目经济评价和优选

第5章多方案工程项目经济 评价和优选

主讲人：# # #

2013.11.201http://www.77cn.com.cn/

本章的内容框架：

多方案比较的原则 方案的分类 多方案评价方法

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多方案工程项目概述多方案比较的原则 可比性原则：

同质产品可比 消耗费用可比 价格指标可比 时间因素可比 差异比较原则

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工程项目方案分类按方案之间的相互关系相关型和非相关型 独立型：各方案的现金流是独立的，且任一方案 的采用与否都不影响其它方案是否采用的决策。 方案之间不具有排斥性。 互斥型：在多方案中只能选择一个，其余必须放 弃，方案之间是互相排斥的。 混合型：指在方案群中的各个方案之间既有独立 关系，又有互斥关系。

宗旨只有一个

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独立方案分析独立方案的含义： 独立方案，是指作为评价对象的各个方案的现金 流是独立的，且任一方案的采用与否都不影响其 他方案是否采用的决策。 单一方案的决策可认为是独立方案的特例。独立 方案的选择又可分为无约束条件和有约束条件两 种。

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1.无约束条件的独立方案的选择

在无约束条件的情况下，多个独立方案的评价方 法与单一方案相同，即只需检验方案本身的经济 性，看它能否通过净现值、净年值或内部收益率 等指标的评价标准即可，即只需进行“绝对经济 效果检验”。

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例 5-1

年份 方案

0 -220 -200

1-10 50 30

A B

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解：净现值法

NPV A 220 50(P A , %, ) 15 10 220 50 5.091 30.95(万元)

NPV B 200 30(P A , %, ) 15 10 200 30 5.091 49.43(万元)因为NPVA>0,NPNB<0,根据净现值的判断准则，A方案 可以接受，B方案予以拒绝。

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解：净年值法

NAV A NPV A(A P , %, ) 15 10 30.95 0.19925 6.17(万元)

NAV B NPV B(A P , %, ) 15 10 49.43 0.19925 9.85(万元) 根据净年值判别准则，因为NAVA>0,NANB<0, A方案 可以接受，B方案予以拒绝。

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220 50(P A ,IRRA , ) 0 10 220 30(P A ,IRRB , ) 0 10

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2.有约束条件的独立方案的选择(1)独立方案互斥化法 基本思想： 就是把各个独立方案进行组合，其中每一个 组合方案代表一个相互排斥的方案，这样就可以 利用互斥方案的优选方法，选择最佳的方案组合。 独立方案互斥化法比较适用于方案数较少的 情况。当方案数较多时，需采用效率指标排序法。 常用的效率指标有内部收益率和净现值率。

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例5-2

A、B、C方案现金流量

单位：万元

方案

年限/年A B C

初始投资 -300 -400 -500

净收入(1—10年) 50 70 85

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第一步，对于m个独立方案，列出全部互斥方案 组合，供N=2m-1个(不投资除外)组合序号 1 2 3 4 5 6 7 指标 A B C 初始投资 净收益(第1~10年) 1 0 0 1 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 0 0 1 0 1 1 1 -300 -400 -500 -700 -800 -900 -1200 50 70 85 120 135 不可行 不可行

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第二步，计算各组合方案的投资及净现值，见下表组合序号 指标

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A B C 初始投资 净收益(1-10 净现值 年) 1 0 0 -300 50 7.230 1 0 0 1 1 1 0 0 1 1 1 0 1 0 1 1 1 -400 -500 -700 -800 -900 -1200 70 85 120 135 155 205 30.12 22.29 37.25 29.52 不可行 不可行

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第三步，淘汰投资额超过限额的组合方案，在本 案例的方案组合中，第6和第7中组合超过资本限 额，则放弃。在保留下来的组合方案中选出净现 值(或差额内部收益率)最大的可行方案，即为 最优方案。 本方案中，A+B 组合的净现值总额最大，因此A+ B组合最优 显然，如果采用独立方案互斥法，当方案个数增 加时，七组合数将大大增加。因此，该方法适合 方案较少的情况。

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(2)净现值率排序法 就是将各方案的净现值率由大到小排序，然后按 序优选方案。这一方法的目标是达到一定总投资 下的净现值最大。

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