筹码理论-机构研底判顶大盘分析

0号指数的原理0号指数的市场含义是沪深A股的流通总市 值。每只股票的股价乘以它的流通盘就是这只 股票的流通市值。把所有的沪深A股的流通市 值加起来，就是0号指数。 换句话说，如果在某个时刻沪深两市A股的 所有持股者都按照当时的市价计算自己的股票 价值，那么所有沪深A股投资者的股票价值的 总和就是0号指数。

成本均线CYC在0号指数中的应用 投资股票讲究顺势而为，在“趋势理论” 的原则下，当大势由熊转牛买入，当大 势由牛转熊卖出。趋势理论认为，当一 个趋势形成就将延续，直到有新的趋势 形成为止。这里指的趋势就是针对于大 盘的资金入场和离场的趋势。

成本均线的定义 成本均线有5日、13日、34日和无穷成本 均线之分。 从应用方法上有“短期趋势”与“中期 趋势”之分

“短期上升趋势”和“中期上升趋势” 一、5日成本均线和13日成本均线金叉后，5日 成本均线在13日成本均线之上运行为“短期上 升趋势”(操作策略：在更强的新趋势形成前，高抛低吸，做差价) 二、“短期上升趋势”中的5日成本均线上穿 34日成本均线，形成更强劲的上升趋势，定义 为“中期上升趋势”。(操作策略：捕捉成头股。) (注：形成中期上升趋势的前提是先形成短期上升趋势) 例如“5.19”行情和从2000年年初1月6日开始的慢牛攀升行情。

“短期下降趋势”和“中期下降趋势” 一、5日成本均线和13日成本均线死叉后， 5日成本均线在13日成本均线之下运行为 “短期下降趋势”。 二、当“短期下降趋势”中的5日成本均 线下穿34日成本均线，形成更强劲的下 降趋势，定义为“中期下降通道”。(操作策略：在“中期下降趋势”形成后逢反弹果断离场。)

例如“5.19”行情之后从1999年10月13日到2000年1月6日，和1998 年中期行情后，从1998年7月14日到1998年9月15日的两次阴跌致 暴跌的行情，都在走下降趋势。

牛熊指标CYB在0号指数中的应用 牛熊指标由三条线组成：红色为牛股比率，把它记为CYB-C(C 为英文牛的缩写)比如说CYB-C=5,其市场含义为牛股数占市场 全体股票的5%;马股为CYB-H,图上为紫线；熊股数量为CYB-B, 图上为绿线。 普通牛市：牛>20;熊>20;马在50左右。即马>牛>熊 CYB疯牛市：牛>40;熊<10;马<10(从相反理论上来讲：物及必 反，马上就要调整) 普通熊市：马>熊>牛，且牛>5。这种时候往往股市进入了中期调 整 CYB疯熊市：熊>马>牛,或者年<5。(当CYB表现为疯熊市时， 大盘会有一个恶性的暴跌，从市场主力的角度讲，有时候这是进 庄前的打压和拉升的洗筹。

当股市经过

较长时间调整后，出现的疯熊市特 征是熊>马>牛; 而当股市经过了中短期调整后， 出现的疯熊市特征是牛<5。这两种疯熊市特征 都表明了市场中的牛股数量已经非常少，这正 体现了相反理论的物极必反原理，当市场中已 经没有牛市股时，大盘也就到了底部。如下图， 在1999年12月29日，股市经过1999年10至12月， 3个月的调整后，牛股比例下降到了6%以下， 接近了5%,说大盘也就到了底部，之后产生一 轮牛市上涨行情。

承接因子CYD含义及用法 CYD指标是累计每日收盘价之下的CYQ获利盘总和，除以当日换 手率。它的市场含义是，如果获利盘都抛出，那么以今天的成交 量需要多少天才能把这些筹码都承接下来，如CYD等于100,含 义为以今天的换手率承接这些获利盘需要100天。CYD可以反映 市场上持股都的信心。CYD大，说明以较小的成交量就可以维持 较多的获利盘，说明市场上持股者的信心较强；反之CYD小，或 者由于成交量大或者由于获利盘小，都反映了持股者信心不足。 用CYD来寻找市场信心崩溃的点，因为股市的底总是要到市场信 心完全崩溃时才会出现，这种方法主要对0号指数有效。当CYD 极低时，说时市场投资人信心极低，市场信心崩溃，根据相反原 理，此时就是大盘的底了。

0号指数的CYD[S]指标找底部的方法

0号指数当日收盘在其筹码密集 峰之下时，0-CYD[S]出现相对小 值(小于等于10),说明大盘见 底。

0号指数的CYD[S]指标找顶部的方法 一、可以用来判断顶部的，当日流通市值收盘价在其CYQ筹码密 集峰之上，这时出现CYD[S]相对小值，是因为获利盘极较大， 而成交量极高造成的，成交量极高是主要原因。当0号指数的收 盘价站在其筹码密集峰之上时，说明大盘处于相对高位，这是成 交量极高正对应了“天量天价”,龙头板块主力出货，大盘见顶。 如：1999年6月25日，0-CYD[S]出现相对小值(约等于10),3天 后(1999年6月30日)大盘见顶，当日深沪两市总共成交800亿元， 主力出货非常明显，如下图：