KPMG最核心的财务分析方法.中文版.KPMG_Finance_Analysis_Foundation

KPMG最核心的财务分析方法

基本的财务管理分析概念和工具

KPMG最核心的财务分析方法

财务分析的目的是分析现有的问题并对短期的策略问题提出解决方 案并支持企业长期的价值最大化盈利分析(历史数据)投资分析(前瞻性)成本分析(历史数据)1

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企业的盈利情况可以从几个层面研究整体企业盈利情况企业在赚钱吗? 企业一直在赚钱(亏钱)吗? 企业利润占整体销售的百分比是多少? 人均利润率是多少? 企业利润占总投入资产的百分比如何? 企业与其他企业相比如何? 为什麽?产品盈利情况产品盈利吗? 该产品与其它产品系列相比如何? 与竞争对手相比如何?客户盈利情况企业在给该客户提供服务是盈利吗? 该客户对于企业来说的终身价值如何? 相对应的利润如何? 还有哪些客户是企业有价值的目标? 得到这些客户的成本如何?2

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下列的财务指标是了解企业财务情况的最好的数据,关键是学会用这 些指标进行横向和纵向的比较比率名称 净资产回报率 总资产回报率 总资产周转率 毛利率 公式 净利润 股东权益 净利润 总资产 销售收入 总资产 毛利 销售收入 净利润 销售收入 ROS (毛) ROS (净) 代号 ROE ROA 衡量什么? 衡量资本投放的效率, 如企业在投入资 金和资源后得到多少的回报? 资源的分配和调整的效率,如每元的 资产产生多少的回报? 资本密集程度,如每元的资本带来多 少的销售? 每元销售可以进行固定成本和净 利润分配的比率 每元销售对应的利润利润率净利润率*净利润为税后净营运利润率3

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了解企业的总体盈利情况还不够,还应通过了解盈利情况的组成部分 来明白为什么能盈利和如何盈利的?净利润 股东权益 净利润 销售收入 净利润 销售收入 净利润率 销售收入 股东权益 销售收入 X 总资产 总资产周转 X 率 总资产 股东权益 财务杠杆系数净资产回报率XXX管理人员可以通过三种方式影响资本回报率: 净利润率 资产周转率 财务杠杆系数4

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我们可以把指标分为三层，从上至下对于企业进行剖析中间的三个指标表明了有哪些重要的业务指标对于净资本回报率产生了重要的影响，下层的比率表明了对于资 产负债表和损益表的内容的影响如何可以影响净资本回报率 净资产回报率 净利润率 毛利率 (折旧与税前的利润) 收入税率 损益表的数据 总资产周转率 现金量 应收款周期 库存周转率 固定资产周转率 资产负债表的数据 财务杠杆系数 应付款帐龄 负债资产比率 流动资产负债比率 流动现金负债比率5

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息前总投入资产回报(ROIC或RONA）比净资产回报率更易去除企业不 同的财务策略对于分析的影响税前利润 (1-税率) ROIC 债务与股东权益之和加入企业不含债务是企业的利润 企业所有的投入资本（含股东投入和银行借贷）总资产举例 债务 @ 10%利率 股东权益 总投入资产 税前利润 减去财务成本 税前净利润 减税收 @ 40% 净利润 净资产回报率 息前总投入资产回报率A $900 100 $1,000 120 90 30 12 $18 18.0% 7.2%B $ 0 1,000 $1,000 120 0 120 48 $72 7.2% 7.2%总投入资产回报率可以正 确地反映了去除企业不同 的财务策略影响前企业的 盈利能力6

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另外一个估量企业盈利水平的指标为经济价值创造能力，EVAEVA 是企业资本的回报扣除资本成本后的价值EVA 举例:(r - K) * 资本总量 (资本投资回报率 – 加权平均资本成本率) * 资本总量净运营利润 (NOPAT) 资本总量 加权平均资本成本率, K 资本投资回报率, r$250 $1,000 15% 25%EVA(r - K) * 资本总量 (25%-15%) * $1,000 $100

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成本可以根据不同的标准进行分类划分标准业务职能成本种类 研发成本 产品、服务和流程 设计成本 生产成本 营销成本 分销成本 客户服务成本于成本目 标的关系 直接成本 间接成本与成本驱动 因素的关系 固定成本 可变成本总和或平 均 总成本 单位成本8

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成本体系－概述 许多公司面临的最大问题之一就是采用何种方法将它们的一般管理费 用分谈到它们的产品和服务中去 核心的问题是选取多少种成本驱动因素及何种成本驱动因素 理想状态下，在成本和其驱动因素之间应该有逻辑联系 方法的准确性和实施成本之间有矛盾 公司一般采用两种成本体系：传统成本法和作业成本法（Activity Based Costing)9

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成本体系－作业成本法(Activity Based Costing)作业成本法原则 步骤分辨完成 的活动 分析每项 活动的成 本活动活动的成本成本目标 如： 产品 服务 客户将成本分 摊到每个 产品分析每种 产品所需 的活动作业成本法的指导原则：活动产生成本；产品消耗活动10

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成本体系－作业成本法与传统成本法之间的比较传统成本法间接成本源商店支持 订货作业成本法运输 上架 订货示例成本分摊基 础进货成本订货次数送货次数上架工时售货数量成本目标： 产品线间接成本 直接成本间接成本 直接成本直接成本进货 成本进货 成本退瓶11

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成本分析的基本 …… 此处隐藏：1141字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……