关于企业财务风险管理问题的几点思考(2)

关于企业财务风险管理问题的几点思考

进入等，可能其销售业绩所产生的战略意义比单个销售行为的风险控制更为重要，此时就应该选择风险承担并设法转嫁风险。总之，对于来自外部市场的风险，CFO必须根据企业的综合情况，对经营活动中的利益和风险作出判断和选择，并采取不同的风险应对策略，既要通过对客户的信誉评估和合同条款的把关来控制企业经营风险，又要努力适应市场并占领市场。最后，对来自于宏观经济政策环境（如出口政策、税收政策、利率汇率政策等）的风险，虽然企业无法控制，但CFO应研究宏观经济运行规律和解读宏观经济政策，结合国内外市场信息进行预测和判断，对可能出现的外部风险要制订合理的应对策略，尽可能地分散风险。

3．资金管理风险

狭义概念上的财务风险就是资金管理的风险，广义概念上的财务风险一旦发生，最终也表现为企业利益的受损和资金的流失，如果这种利益的受损和资金的流失累积到一定程度，就会造成企业资金无法周转甚至导致企业破产。因此，资金管理风险涉及到风险管理的所有方面，但CFO更应关注资金管理上的整体风险。很多企业的资金链非常脆弱，是因为其整体资金管理存在先天性结构失调，负债率太高，资产流动性太差，因此，CFO必须规避下列资金管理风险：①不顾企业自有资金能力，通过大量举债盲目投资扩张，从而导致资产负债率过高、资产流动性不强的风险。②销售收款政策和采购付款政策不同步，盲目大量承接不能及时回款的销售业务，在既定的销售规模下导致资金入不敷出，无法支撑企业运营的风险。③采购资金安排不合理，同时对供货方缺乏诚信和沟通，导致被供货方起诉的风险。

此外，CFO还必须注意：①要加强对资金的预算管理。企业每年要根据生产经营规模和经营活动中收付款项的（市场所接受的）既定政策，测算出生产经营资金的总需求，并对全年资金需求从来源上作出合理安排；要加强对企业投资性支出的预算管理，避免随意投资，并确保投资资金来源的合理性；要兼顾企业再生产的资金需求和投资者的利润分配需求，合理确定利润分配比例。②贷款归还安排不要过于集中，归还单笔贷款金额不宜过大，以保证短期内企业有能力筹集足够的资金还本付息。否则，一旦贷款逾期必然导致企业信誉等级下降和银行收贷，严重时可能引起连锁反应。③要不断拓宽筹资渠道，采取多种融资手段，在尽量降低融资成本的同时保证资金在来源上留有余地，以备企业不时之需。

全球金融危机爆发后，企业界开始奉行“现金为王”，实际上这个观点值得商榷。企业持有的现金过多，不仅导致资源浪费，使整体资产的收益率下降，而且在我国今年上半年新增7万多亿元信贷资金的现实情况下，现金还存在很大的贬值风险。

4．投资风险