华泰联合—择时月报2010年10月：趋势依旧乐观-(3)

择时月报2010年10月：趋势依旧乐观

把握了均线理论精髓的同时，很大程度上避免了传统的均线指标(如MACD， DMA

等)的过于滞后的缺点，同时也也避免了传统均线指标使用过于广泛容易失效的缺点。

该指标用于指数和个股的周线上有更好的择时效果， 对牛市和熊市的标识非常准确。

指标解读

XMA指标的比较基准值是0，如果指标在0以上，则说明市场处于多头，反之市场处

于空头状态，指标上穿0时是中长线的买入时机，下穿0时是卖出时机。

XMA是一个比较敏感的指标，目前指标已经回到了0之上， 说明市场的趋势开始

向好。

图2: 上证指数和对应的的XMA指标

资料来源：华泰联合证券研究, 天软科技

交易量偏差

指标介绍

交易量偏差是我们开发的一种市场情绪指标，它计算的依据就是指数的每日成交量。

具体含义是目前的成交量相对过去较长时间成交量均值的偏差。这是一个非常简单但

是非常有效的择时指标。

指标解读

交易量偏差指标处在0以上则表示市场处于乐观状态，应该看多，反之则表明市场情

绪为悲观，需看空。

目前交易量偏差仍然是出于0以下， 上个月指标有较大回升， 说明市场总的情绪还

是悲观，但在回升中，回升的速度较快，从这个角度看，市场出现结构性牛市的时机

还未来到， 整体震荡的格局或许还要延续。

图3: 上证指数和对应的交易量偏差