华泰联合—择时月报2010年10月：趋势依旧乐观-

择时月报2010年10月：趋势依旧乐观

2010-10-11金融工程/数量化择时

趋势依旧乐观——择时月报 2010年 10月

分析师曹力SAC执业证书编号:S1000210020008 0755 -8208 0141 caoli@

摘要上期我们的择时月报指出市场趋势乐观，可以适当提高仓位跟进，尽管 9月下旬市场曾一度让人担忧，但是月底和 10月初随着海外市场的积极表现，A股市场出现了突破性的上涨，再一次印证了我们的乐观判断。到 2010年 10月 11日，上证指数的移动 Hurst指数均值从阀值附近上升到 0.66,说明最近市场的趋势性有所加强，后市或能维持震荡上行。基于成交量的交易量偏差指标自从 2010年 1月初就一直处在悲观的位置，但 7月以来已经开始快速回升，目前仍处于回升势态，说明市场出现结构性牛市的条件还不具备，投资情绪在恢复当中，投资者可以适当提高仓位，但还不是提高到激进仓位的时候。其他几个相对更短期一些的指标 XMA, SAR周线，小朋友指标，自适应均线都已经处于看多位置，看多的程度有所加强，说明市场的趋势向好，后市仍然有机会。以上指标分析表明市场的做多情绪在恢复中，而市场整体的估值是有利的，明显低于 5年平均估值水平，建议投资者采用适中偏多仓位。投资者如果对我们择时月报给出的指标的每日变化和择时策略净值跟踪感兴趣，敬请访问我们的网站量化通：,那里您将看到我们指标的每日更新，还有其它我们量化团队的研究的跟踪展示，而且该网站的内容在不断丰富中。

谨请参阅尾页重要申明及华泰联合证券股票和行业评级标准

择时月报2010年10月：趋势依旧乐观

目 录

摘要...............................................................1

移动Hurst指数.....................................................3

指标介绍.......................................................3

指标解读.......................................................3

XMA周线............................................................3

指标介绍.......................................................3

指标解读.......................................................4

交易量偏差.........................................................4

指标介绍.......................................................4

指标解读.......................................................4

周线SAR............................................................5

指标介绍.......................................................5

指标解读.......................................................5

小朋友8周择时指标.................................................6

指标介绍.......................................................6

指标解读.......................................................6

自适应均线.........................................................7

指标介绍.......................................................7

指标解读.......................................................7

风险提示...........................................................7

图表目录

图1: 上证指数和对应的Hurst指数............................................3

图2: 上证指数和对应的的XMA指标............................................4

图3: 上证指数和对应的交易量偏差............................................4

图4 上证指数和SAR周线....................................................5

图5： 上证指数和小朋友8周指标.............................................6

图6： 上证指数和自适应均线的增量...........................................7