基金豆金牌月报---股市分化严重,基金差距明显(基金月报2014年第1期)

基金月报2014年第1期（2014.1.1-2014.1.31）

文/基金豆(http://www.77cn.com.cn)

1.基金豆优选基金上月表现

（1）涨幅对比：优选基金VS所有基金

（2）涨幅排行榜

优选货币型基金上月涨幅前三名

点评：上月优选货币基金整体表现优于同类型所有基金平均水平。其中天弘增利宝货币、南方现金增利A和华夏现金增利货币A表现突出，涨幅远超平均水平。 优选债券型基金上月涨幅前三名

点评：上月优选债券基金平均涨幅为0.50%，高于全部债券基金0.51个百分点。其中长信利丰债券、南方广利回报A/B和浦银安盛优化收益债券A表现居前。长信利丰债券上月业绩表现出色，该只基金成立于2008年12月，晨星三年评级为五星，短期和中长期业绩均排在同类的前1/4位，其中近2年和3年的业绩排在2|228和7|159位。 优选混合型基金上月涨幅前三名

点评：上月优选混合基金整体上涨5.36%，远高于2.56%的平均水平。优选基金中华宝收益增长表现出色。该基金成立于2006年，晨星评级是5星，长期业绩排名同类前1/4，近3年业绩表现优秀，位于同类型基金第1名。

优选股票型基金上月涨幅前三名 点评：上月优选股基中，农银中小盘股票型基金表现抢眼。主要是因为其重仓的中小板、创业板相关个股涨势良好，包括文化传媒业、石油行业、电器机械及器材制造业等。银河行业优选股票型基金主要投资于创业板，高成长型的上市公司，随着创业板连创新高，该基金的业绩也一路高歌猛进。农银行业成长股票型基金主近1-3年业绩表现均优秀，五家评级机构给出五星级评价。

优选指数型基金上月涨幅前三名

点评：上证指数上月下跌3.92%，鹏华上证民企50联接、鹏华上证民企50ETF、建信责任联接指数型基金表现弱于目标指数。

优选QDII型基金上月涨幅前三名

点评：上月恒生指数下跌5.45%，华宝海外中国、广发亚太精选、富国中国中小盘股票指数型基金上涨均强于目标指数。

2.基金豆优选基金长期涨幅对比

3.上月基金市场整体表现

4.上月市场概况

2014年1月份，新股发行成为主导A股市场的关键因素，市场延续了去年的结构性行情，主板、中小板和创业板表现继续分化。创业板因新股IPO的重启走势再度上扬，月涨幅达到14.68%，与之相反的主板市场表现较弱，上证指数月跌幅3.92%，深证成指月跌幅6.76%。

宏观方面：国内方面，1月30日，汇丰银行与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，一月汇丰中国制造业PMI终值为49.5，预期为49.6，为6个月中首次跌破50荣枯线，反应国内中小企业景气状况进一步下滑。国际方面，美联储继续缩减QE规模，将债券购买金额再减少100亿美元，全球新兴资本市场流动性呈现逐步紧张的特征。

资金面方面：1月份以来，银行间市场资金面呈现“先松后紧”的格局。1月中上旬资金利率持续维持在较低水平，下旬资金利率快速飙升，但在央行逆回购的干预下，资金利率大幅上行后保持平稳。从历史经验来看，春节取现资金一般在二、三月份逐步回流银行系统，春节过后资金面可能趋势性放缓。但从长期看，利率市场化会推升资金成本，流动性中性偏紧的格局依然是主旋律。

5.本月投资策略

货币型基金：在利率市场化推升资金成本的当下和互联网金融的推动，货币型基金作为现金流动性管理的重要品种，值得投资者持续关注。虽然春节后货币型基金收益较1月份有所下滑，但是替代活期存款的低门槛投资地位仍是不可动摇的。

债券型基金：受资金面紧张影响，债券基金在1月份的业绩整体表现欠佳。风险承受能力较低的投资者不建议一次性配置激进型债基、可转债基和纯债债基，可适当配置短债基金（理财型基金）；有一定风险承受能力和债券投资经验的投资者可维持或适当增加上述类型

债券基金在整体资产配置中的比重。从基金投资组合的角度，债券型基金一般是平衡风险收益的重要品种，建议作为基金组合的一部分。

混合型基金：受打新政策的影响，混合型基金成为打新的重要资金来源，风险承受能力较高的投资者可配置专门打新的混合型基金；由于混合型基金资金配置较灵活，投资者可根据自己的风险偏好配置偏股型、偏债型和股债平衡型。

股票型基金：上月主动股票型基金表现良好，这是由于排名靠前的股基大都重仓创业板成长股，激进型投资者可以适当配置主动股票型基金。指数型基金表现与大盘整体表现类似，适合对流动性要求不高的价值型投资者，普通投资者也可以选择配置跟踪创业板指数的指数型基金分享收益。海外市场上，受缩减QE、美国经济复苏的影响，新兴市场逐渐失去吸引力，资金流出带动了全球股市的集体下挫，受经济数据支撑美股上涨仍旧可期，积极型投资者可谨慎配置投资于美元资产或者美国权益类市场的QDII基金。

附录：

1.上月市场走势

2.基金豆优选65数据

110007 202105 350006 233005 519989 519030 161902 混合型基金(10 只) 213006 163804 240008 162205 002001 002021 163801 519991 398031 519091 股票型基金(16 只) 260104 260109 519668 260101 519095 470009 660001 233007 519670 660005 377530 020010 070013 110029 213008 162212 指数型基金 (10 只) 161211 510070 206005 510030 240016 510050 510090 …… 此处隐藏：753字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……