计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注(4)

计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

2020年6月

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1、5月计算机板块小幅回调

2020年5月，上证指数下跌0.27%，沪深300下跌1.16%，创业板指数上涨

1.23%，中小板指数上涨0.68%，而计算机指数（中信）在2020年1至4月

上涨11.15%后，5月回调-2.51%。

Figure 11-4月主要股指和计算机（中信）指数涨跌幅

Figure 25月主要股指和计算机（中信）指数涨跌幅

2020年5月，28个中信一级行业指数中，上涨和下跌一级行业指数各14个，

其中计算机行业按涨跌幅降序排列位于第22位。涨幅前五大一级行业分别

为：食品饮料（9.28%）、消费者服务（8.51%）、商贸零售（7.61%）、家电（6.64%）、

轻工制造（6.04%）。

计算机行业5月月报：小幅回调，产业复苏，关注新基建领域

2020年6月

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细分领域龙头估值仍在高位，多数公司回调幅度在5%以内。2020年5月，A

股计算机行业（中信）共计237家上市公司，市值下跌公司家数为153家，

其中超过半数跌幅在5%以内，为80家，同时市值涨幅在5%以内的公司家数

为39家。跌幅在5%至10%之间的46家公司月初平均市值为162亿元，而其

他涨跌幅各区间分布公司平均市值并无显著差异，在110亿元至130亿元之

间。从估值角度看，41家公司PE为负（亏损）企业，平均市值为67.8亿元。

PE在100倍以内的公司家数为144家，平均市值在133亿元-136亿元左右，

其中高于50倍的多达83家。估值高于100倍但低于200倍的公司，平均市

值显著提升，高达193亿元，其中包括用友网络、科大讯飞、深信服、卫宁

健康、四维图新、虹软科技等细分领域龙头企业。估值高于200倍的公司平

均市值为151亿元，其中金山办公在办公软件领域，广联达在建筑信息化领

域，中国软件在操作系统领域均为国产厂商中龙头。

Figure 4计算机行业涨跌幅分布

Figure 5计算机行业PE分布

数据来源：Wind，世纪证券研究所

2、新一代基础设施相关领域市场表现较良好

新型基础设施相关领域市场表现优于行业整体水平。2020年5月，数据中心

板块上涨5.44%，车联网板块上涨2.44%，云计算板块上涨1.87%，工业IT板

块上涨1.28%，B端证券IT板块上涨0.34%，自主可控板块下跌0.97%，均优

于计算机（中信）行业指数。估值方面，除车联网板块外，其余优质细分板

块PE均低于行业整体水平，同时数据中心和银行IT板块受鹏博士与润和软

件大幅资产减值影响，目前PE为负。