业务存在“发展不规范、信息披露不充分、规避金融监管和宏观调控”。同业非标使资金空转，资金成本提高，最后沉淀在金融体系，并没有流向实体经济。127号文引导资金更多流向实体经济，降低企业融资成本。在同业、非标进行整顿之后，商业银行将会加大投资标准化产品，直接融资比例将得到提高。

二、政策解读

1、从同业负债上看，127号文规定单家机构同业融入资金余额不得超过该机构负债总额的三分之一，之前传的9号文规定不得超过该机构各项存款的50%，按照这一规定，大多数机构同业负债增加空间减少。

2、买入返售釜底抽薪。体现了央行规范银行非标流动性资产向流动性资产转化、减小银行流动性风险、提高资产透明度的整体监管方向。未来这类业务只能消化而不能新增，标准化资产可以继续操作，体现央行对实体经济资金支持的意图。对于买入返售业务来说，第三方担保的受禁，使得监管套利、风险与收益不匹配的问题得到了彻底解决，对金融系统性风险威胁最大的部分受到了监管。

3、理财投资表内同业资产的渠道受禁，使对8号的监管绕道完全失效，非标只能通过投资项下的非标进行，重新回到8号文要求的35%的红线之下。未来理财的资产配置将面临重大调整，对债券资产的配置需求将大幅增加。